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Nach Ablauf des zweiten Quartals wird die Liste der privaten Pensionsfonds noch einmal erweitert.

Am Abend des 12. Juli kündigte die offizielle Website der China Securities Regulatory Commission die neueste Version des „Personal Pension Fund Directory“ mit Stand vom 30. Juni 2024 an. Im zweiten Quartal dieses Jahres stieg die Zahl der privaten Pensionsfonds auf dem Markt auf 193, verglichen mit 187 am Ende des ersten Quartals.

Es wurde festgestellt, dass die neu zugelassenen Y-Aktien dieses Mal alle von öffentlichen Beteiligungsinstituten mit der größten Marktgröße stammen. Anders als bei den genehmigten Listen in der Vergangenheit wurden im zweiten Quartal erstmals Produkte aufgrund von Liquidationen aus der Liste gestrichen.

Im Rahmen eines Aufwärtstrends am Aktienmarkt im Laufe des Jahres haben einige FOF-Fonds begonnen, sich zu „erholen“. Winddaten zeigen, dass mit Stand vom 15. Juli mehr als die Hälfte der privaten Pensionsfonds in diesem Jahr positive Renditen erzielt haben, 70 % der Produkte jedoch seit ihrer Gründung immer noch Verluste erlitten haben.

Vom Betrieb der Renten-FOF bis zur Einrichtung von Y-Aktien hängen die Gründung und das Überleben eines persönlichen Rentenfonds eng mit der Fähigkeit des Fondsmanagers zur Größenerhaltung zusammen. Brancheninsider weisen darauf hin, dass das wichtige Merkmal der dritten Säule der Altersvorsorge darin besteht, dass die Bewohner unabhängige Anlagemöglichkeiten für Vorsorgeprodukte haben. Um die Attraktivität privater Rentenfonds zu verbessern, müssen öffentliche Fondsmanager weiterhin Anlageprofile für Kunden erstellen. Langfristiges Szenario“ und die Gewinne aus dem Markt in diversifizierteren Formen mitnehmen.

Bildquelle: IC-Foto

Der Y-Anteil der ersten Pensionskasse wurde „entfernt“

Aus Sicht der Fondstypen sind unter den sieben Fonds, die im zweiten Quartal dieses Jahres Y-Anteile hinzugefügt haben, fünf Fonds mit Zieldatum, wie z. B. Guangfa Pension Target Date 2045 Three Years (FOF) und China Xia Pension Target Date 2060 Five Years (FOF) usw. und 2 Zielrisikofonds, nämlich E Fund Huiyue Balanced Pension Target Three Years (FOF) und Fuguo Xinhui Pension Target Date 2035 Three Years (FOF).

Darüber hinaus hat E Fund, gemessen an der Anzahl der Produkte jeder Fondsverwaltungsinstitution, dieses Mal zwei neue private Pensionsfonds zur Liste hinzugefügt, und China Asset Management, Guangfa Fund, Wells Fargo Fund, China Europe Fund und CCB Fund haben dies getan jeder fügte eins hinzu.

Laut aktuellem Verzeichnis gibt es zum 30. Juni 2024 14 öffentliche Einrichtungen, die mehr als 5 private Pensionsfonds verwalten. Unter ihnen liegen China Asset Management und E Fund mit 12 privaten Pensionsfonds gleichauf an der Spitze, gefolgt von China Southern Asset Management und GF Fund mit 10, gefolgt von China Europe und CCB mit 9.

Insbesondere sind die Gründe, warum den sieben Renten-FOFs die Hinzufügung von Y-Anteilen genehmigt wurde, unterschiedlich. Gemäß den regulatorischen Anforderungen erfordert die Festlegung des Y-Anteils einer Renten-FOF einen Produktumfang von mindestens 50 Millionen Yuan am Ende der letzten vier Quartale oder nicht weniger als 200 Millionen Yuan am Ende des Vorquartals. Der Reporter stellte fest, dass am Ende des ersten Quartals nur zwei Fonds des E-Fonds, die Y-Anteile hinzufügten, und ein Fonds des China Asset Management einen Umfang von mehr als 200 Millionen Yuan hatten aufgrund der anhaltenden Stabilität des Umfangs des Hauptcodeprodukts im vergangenen Jahr.

Allerdings ist es für die meisten Renten-FOFs nicht einfach, die Skalenstabilität langfristig aufrechtzuerhalten. Bemerkenswert ist, dass es in der neu veröffentlichten Liste der Renten-Y-Aktien auch zum ersten Mal eine „Verkleinerung“ gibt – Penghua wurde liquidiert, weil sein Nettoinventarwert im Mai dieses Jahres an 60 aufeinanderfolgenden Arbeitstagen unter 50 Millionen Yuan lag Changles stabiles Rentenziel für ein Jahr wurde dieses Mal von der Liste gestrichen.

Obwohl in diesem Jahr bisher fünf Renten-FOFs auf dem Markt die Liquidation angekündigt haben, ist dies auch das erste Mal, dass ein Fonds mit Y-Anteilen liquidiert wurde. Nach der Übertragung des Fonds hatte der Penghua Fund noch drei private Pensionsfonds auf dem Markt.

Gemäß den einschlägigen Anforderungen muss der Nettoinventarwert des geförderten Fonds drei Jahre nach Inkrafttreten des Vertrags mehr als 200 Millionen Yuan betragen. Nach Ablauf der dreijährigen Veranlagungsfrist wird die Stiftung ebenso wie der allgemeine Fonds aufgelöst, wenn die Zahl der Fondsaktionäre an 60 aufeinanderfolgenden Werktagen weniger als 200 beträgt oder das Nettovermögen weniger als 50 Millionen beträgt.

Rückblickend auf die Größenentwicklung des Fonds hat das stabile Rentenziel von Penghua Changle in einem Jahr den „Dreijahrestest“ tatsächlich erfolgreich überstanden, anders als bei einigen Renten-FOFs, die im Laufe des Jahres während der Schließungsperiode liquidiert wurden. Nach Ablauf der dreijährigen Sperrfrist für den Fonds-A-Anteil im April 2022 blieb die Größe des Fonds bei 228 Millionen Yuan. Im November desselben Jahres wurde auch der Renten-Y-Anteil erfolgreich eingerichtet. Im ersten Quartal 2023 erhöhte sich die Fondsgröße sogar leicht.

Allerdings konnte das stabile Rentenziel von Penghua Changle seit 2023 ein Jahr lang nicht mehr „langsam fließen“. Winddaten zeigen, dass der Fondsmanager nach Ablauf der Schließungsfrist einmal wechselte. Vom zweiten bis zum vierten Quartal 2023 sank das stabile Rentenziel von Penghua Changle innerhalb eines Jahres um 6,14 %, lag jedoch etwas über der Rendite von -6,67 % der gesamte FOF-Markt im gleichen Zeitraum, traf aber immer noch auf Investoren, die mit den Füßen abstimmten.

Die allgemeine Kasse überweist die Mittel nach der Liquidation auf das Konto, von dem die Einkäufe bezahlt wurden, aber was passiert mit dem Geld in den einzelnen Pensionskassen? Dieser Reporter erfuhr, dass das Rücknahmegeld oder die zugewiesenen Liquidationsfonds auf das Konto des persönlichen Pensionsfonds überwiesen werden, da es sich beim Y-Aktienfonds um ein persönliches Rentenprodukt handelt. Wenn Anleger die Voraussetzungen für den Erhalt nicht erfüllen, beispielsweise das Grundrentenalter, können sie den Betrag nicht direkt auf das Bankkonto auszahlen, können aber dennoch andere persönliche Rentenprodukte erwerben.

Darüber hinaus veröffentlichte die China Securities Regulatory Commission gleichzeitig das „Directory of Personal Pension Fund Sales Institutions“. Im Vergleich zur Liste am Ende des ersten Quartals hat sich die aktuelle Liste der privaten Pensionsfonds-Vertriebsinstitute nicht verändert und umfasst weiterhin 19 Geschäftsbanken, 24 Wertpapierfirmen und 8 unabhängige Fondsvertriebsinstitute.

Mit „Szenarien“ und „Renditen“ Investoren binden

Mit dem Aufstieg des Schockzentrums am Aktienmarkt zeigte die Marktleistung einer Reihe von FOFs allmählich Anzeichen einer Erholung.

Die Daten zeigen, dass am 15. Juli Y-Anteile an Renten-FOFs im gesamten Markt etabliert waren. Die durchschnittliche Rendite betrug im Laufe des Jahres -0,4 %, und 105 erzielten positive Renditen, was mehr als der Hälfte entspricht. Darüber hinaus gibt es 27 Renten-Y-Aktien mit einer Rendite von mehr als 2 %.

Unter ihnen waren CCB Excellent Aggressive Pension Target Five Years mit einer jährlichen Rendite von 7,8 % führend. Foresight Balanced Pension Three Years und Foresee Pension Target 2045 Three Years, die im Februar dieses Jahres eingeführt wurden, erzielten eine Rendite von 5,55 % bzw. 5,45 % Die Rendite folgt knapp dahinter.

Die fünf privaten Pensionsfonds mit dem niedrigsten Einkommen werden alle von China Asset Management verwaltet. Bei den fünf Fonds handelt es sich ausschließlich um Rentenzielfonds mit Zieljahren zwischen 2035 und 2055, und alle gingen im Laufe des Jahres um mehr als 9 % zurück. Unter anderem war China Pension mit einem Verlust von 11,9 % im fünfjährigen Y-Jahr 2055 das Tiefpunkt des Marktes.

Nach ihrer Gründung haben jedoch mehr als 70 % der privaten Pensionsfonds ihr Kapital noch nicht zurückerhalten. Seit ihrer Gründung im Jahr 2022 haben nur 50 private Pensionsfonds positive Renditen erzielt, wobei der stärkste Rückgang bei mehr als 20 % liegt. Die meisten von ihnen sind FOF mit Rentenzieldaten zwischen 2040 und 2055.

Aufgrund von Einkommensbeschränkungen besteht weiterhin das Größendilemma der Y-Anteile privater Pensionsfonds. Die Gesamtgröße der 184 Y-Aktienfonds mit Größenangaben in Wind beträgt 6,506 Milliarden Yuan, die Durchschnittsgröße beträgt nur 35,36 Millionen Yuan und nur 17 haben eine Größe von mehr als 50 Millionen Yuan.

Zu Beginn dieses Jahres sagte Lin Xiaozheng, stellvertretender Direktor der institutionellen Abteilung der China Securities Regulatory Commission, dass sich die China Securities Regulatory Commission im nächsten Schritt mit den zuständigen Ministerien und Kommissionen abstimmen werde, um Pilotbewertungen durchzuführen Gleichzeitig fordern wir die Fondsmanager auf, die Verwaltung und das Serviceniveau der Privatrenten deutlich zu verbessern. Erstens müssen institutionelle Investitionen umfassend gestärkt werden. Zweitens müssen kontinuierlich mehr Anlageprodukte auf den Markt gebracht werden, die den Bedürfnissen der Privatrenten gerecht werden, und drittens müssen die Dienstleistungen für Anleger weiter optimiert werden.

Allerdings war die Frage, wie man die Attraktivität privater Altersvorsorgeprodukte steigern kann, für Fondsmanager schon immer eine große Herausforderung. In diesem Zusammenhang wies eine Person eines großen öffentlichen Rentenunternehmens in Nordchina gegenüber Reportern darauf hin, dass es angesichts der Marktvolatilität eine der notwendigen Aufgaben der Institution sei, „längerfristige Anlageszenarien“ für Anleger bereitzustellen private Pensionsfonds.

„Wenn Kunden persönliche Pensionsfonds kaufen, beträgt ihre mentale Haltedauer im geschlossenen Zeitraum drei oder fünf Jahre oder entspricht sie dem Zieldatum 2030, 2035 oder länger?“ ​​Die Person sagte: „Langfristig ab.“ Aufgrund der Dimension von Aktienprodukten gibt es ein stabiles Zentrum und Fondsmanager können die Erträge besser verteilen. Tatsächlich stimmen jedoch die psychologischen Perioden vieler privater Pensionsfonds nicht überein, was dazu führt, dass das Anlageerlebnis fehlt.

Einerseits ist es für Manager und Investoren notwendig, sich nicht zu sehr um Leistungsrankings zu kümmern. Wenn andererseits das Bewusstsein und die Mentalität der Altersvorsorgeinvestitionen Zeit erfordern, um sich zu kultivieren, können Manager durch die Optimierung der Anlagestrategien auch „die Kunden an die erste Stelle setzen“.

Aus Sicht des Produktdesigns schlugen die oben genannten Personen daher auch vor, dass Institutionen auch eine Optimierung der Risikominderungskurve von Pensionsfonds in Betracht ziehen könnten, damit die Ziele der persönlichen Rentenreserven genauer an Marktveränderungen angepasst werden können. Bei neu etablierten Produkten in einem volatilen Markt können Manager, auch wenn ihr Ruhestandszielzeitraum länger ist, dennoch eine moderate Reduzierung der Risiko-Asset-Allokation in den frühen Phasen der Fondsgründung in Betracht ziehen, um den Haltekomfort zu gewährleisten und so die langfristige Haltebegeisterung der Anleger zu stimulieren. .

Eine Person einer führenden Fondsgesellschaft in Südchina wies Reporter darauf hin, dass diversifizierte und diversifizierte Anlagen den Anlegern bessere Marktrenditen bieten können. „Ich hoffe, dass die Anlagebeschränkungen des Renten-FOF für QDII-Fonds in Zukunft gelockert werden können. Eine breitere internationale Vermögensallokation kann nicht nur die Investitionsrisiken diversifizieren, sondern es Anlegern auch ermöglichen, von den hohen Renditen ausländischer Vermögenswerte zu profitieren und so die Rente der dritten Säule bereitzustellen.“ Anleger mit einem stabileren und lukrativeren Renditepfad.“

Luo Zhuanhui, Chefanalyst von Shenwan Hongyuan Non-Banking, wies darauf hin, dass das private Rentensystem meines Landes immer perfekter wird und die Zahl der Produkte und teilnehmenden Institutionen weiter zunimmt In Bezug auf den Mechanismusaufbau und die Kundenbeziehungen wie Reichweite, Geschäftsbetrieb, Produktdesign und Vertriebskanäle besteht Optimierungspotenzial.

„Da die Privatrenten in der nächsten Phase in eine umfassende Förderungsphase eintreten, wird empfohlen, sich auf die Rolle der Richtlinienoptimierung, der weiteren Bereicherung der teilnehmenden Institutionen und Produktregale sowie der weiteren Verbesserung der Kanalauslegung bei der Förderung des Geschäftswachstums zu konzentrieren.“ .