Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Κείμενο |. Shidao, συγγραφέας |

Η NVIDIA αντιμετώπισε προβλήματα πρόσφατα και είναι μεγάλη υπόθεση.

Το πρώτο είναι η «ξένη επιθετικότητα» Λόγω συνεχών «μικρών κινήσεων», η εταιρεία βρίσκεται αντιμέτωπη με μια αντιμονοπωλιακή έρευνα από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ.

Το δεύτερο είναι «εσωτερικές ανησυχίες».

Την περασμένη εβδομάδα, η τιμή της μετοχής της Nvidia σημείωσε πτώση - την Τρίτη, σημείωσε πτώση σχεδόν 13% την Πέμπτη, έκλεισε σχεδόν 7% εντός της ημέρας.Ακόμη και αν κοιτάξουμε την αστάθεια, η Nvidia έχει ξεπεράσει το Bitcoin.Η επιλογή του για 30 ημέρες υποδηλώνει ότι η αστάθεια αυξήθηκε πρόσφατα από 48% σε 71%, ενώ ο δείκτης Bitcoin DVOL υποχώρησε από το 68% στο 49%.

Το γνωστό hedge fund Elliott είπε στους επενδυτές: Η Nvidia βρίσκεται σε «φούσκα» και η τεχνολογία AI έχει γίνει υπερβολική. Το πρακτορείο είπε ότι οι μεγαλύτεροι πελάτες της Nvidia αναπτύσσουν τα δικά τους τσιπ και αμφέβαλλε εάν οι γίγαντες θα συνεχίσουν να αγοράζουν GPU της Nvidia σε μεγάλες ποσότητες. Πότε θα σκάσει η φούσκα; Ο Elliott πιστεύει ότι εάν τα οικονομικά αποτελέσματα της Nvidia είναι φτωχά, μπορεί να προκληθεί ρήξη.

Είναι αναμφισβήτητο ότι η Nvidia μπαίνει σε μια «ταραγμένη εποχή», αλλά είναι ακόμα πολύ νωρίς για να «καταπολεμηθεί από όλες τις πλευρές».

Η εποπτεία στοχεύει συγκεκριμένα τις «επτά ίντσες» της NVIDIA, όντας σταθερή αλλά όχι αδίστακτη

Στις αρχές Ιουλίου, η Γαλλία έριξε την πρώτη αντιμονοπωλιακή βολή εναντίον της NVIDIA. Τις επόμενες εβδομάδες, η Nvidia βρέθηκε επίσης στο στόχαστρο του Υπουργείου Δικαιοσύνης των ΗΠΑ.

Οι Πληροφορίες ανέφεραν ότι ερευνητές από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ επισκέφτηκαν τα σπίτια των «αντιπάλων» και των «πελατών» της Nvidia για να συλλέξουν τις κατηγορίες όλων.

Ισχυρισμός 1: Η NVIDIA απειλεί πελάτες.Όταν αγοράζετε τσιπ AMD, η Nvidia μπορεί να αυξήσει την τιμή για εσάς ή ακόμα και να μειώσει τις αποστολές GPU που είχαν αρχικά υποσχεθεί.

Ισχυρισμός 2: Η Nvidia αναγκαστική διανομή καλωδίων δικτύου και rack.Οι μεγάλοι πάσχοντες περιλαμβάνουν: Microsoft, Google, Amazon...

Κάποτε, για να αποκτήσει δικαιώματα αποστολής κατά προτεραιότητα, η Microsoft έσφιξε τα δόντια της και αγόρασε τα καλώδια δικτύου της Nvidia Όταν οι λογαριασμοί διακανονίστηκαν στις αρχές του 2023, ανακαλύφθηκε ότι το 1/3 των χρημάτων που καταβλήθηκαν στη Nvidia δαπανήθηκαν σε αυτά τα προϊόντα "άκρης". . Αναφέρεται ότι οι πωλήσεις καλωδίων δικτύου της Nvidia έχουν υπερτριπλασιαστεί στα 3,2 δισεκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας το 14% των συνολικών εσόδων της από το κέντρο δεδομένων.

Σήμερα, ο Αντιπρόεδρος της Nvidia, Andrew Bell, δήλωσε επίσης: «Όποιος αγοράσει το ράφι θα έχει προτεραιότητα να πάρει GB200».
Η Microsoft γλίτωσε την καταστροφή μετά από εβδομάδες «καυγών», ενώ η Amazon και η Google έχουν συμφωνήσει και οι δύο λόγω του εξαναγκασμού τους.

Τρίτος ισχυρισμός: Η Nvidia εξαγοράζει το Run:ai.Η συναλλαγή ανακοινώθηκε επίσημα στα τέλη Απριλίου του τρέχοντος έτους, με την τιμή αγοράς να είναι 700 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Το Run:ai είναι μια ισραηλινή startup που επικεντρώνεται στην απλοποίηση των εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης και του φόρτου εργασίας στις GPU, καθιστώντας έτσι τα τσιπ AI πιο αποτελεσματικά, γεγονός που με τη σειρά του συμβάλλει στη μείωση του αριθμού των GPU της Nvidia που απαιτούνται για την ολοκλήρωση εργασιών.

Η ενσωμάτωση της λειτουργικότητας του Run:ai από την Nvidia σε υπάρχοντα προϊόντα όχι μόνο «σκοτώνει» τη δυνατότητα χρήσης του από τους αντιπάλους,Αύξησε επίσης την εμβέλεια DGX και DGX Cloud.

Το Lao Huang Zaoyun είναι «ένα «καλό καταφύγιο» για τη NVIDIA για να αποφύγει να γίνει Cisco». Το ένα είναι ότι οι επιχειρήσεις cloud και λογισμικού παράγουν δισεκατομμύρια δολάρια ετησίως. Το δεύτερο είναι ότι η Nvidia έχει «όλους τους μοχλούς» για να αναπτύξει υπηρεσίες που είναι συμπληρωματικές με τα τσιπ της.

Είτε πρόκειται για τις προαναφερθείσες "αυστηρά κατανομή GPU", "συμμετοχή στη διανομή αγαθών και αναγκαστική αγορά και πώληση" και "οικοδόμηση ενός cloud και οικοσυστήματος", αυτές είναι όλες οι "σκληρές κινήσεις" του Huang Renxun για την εδραίωση της αυτοκρατορίας της NVIDIA στο μακροπρόθεσμα. Άλλωστε, στόχος του είναι κάθε εταιρεία στον κόσμο... να τρέχει με Nvidia AI Enterprise.

Ως εκ τούτου, αυτή η έρευνα από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των ΗΠΑ μπορεί να χαρακτηριστεί ως «σταθερή και ακριβής» και χτύπησε τις «επτά ίντσες» της Nvidia.

Αλλά όσον αφορά το «να είσαι αδίστακτος ή όχι» είναι άλλο θέμα. Εξάλλου, οι αντιμονοπωλιακές έρευνες συχνά διαρκούν χρόνια και η κυβέρνηση μπορεί τελικά να μην απαγγείλει κατηγορίες κατά της εταιρείας-στόχου. Ακόμη και αν κινηθεί δικαστική διαδικασία, η υπόθεση μπορεί να διαρκέσει χρόνια πριν ολοκληρωθεί.

Για παράδειγμα, η αντιμονοπωλιακή υπόθεση της αναζήτησης Google για το 2020 ήρθε σε δίκη μόνο φέτος και ο δικαστής που είναι υπεύθυνος για την υπόθεση δεν έχει ακόμη εκδώσει απόφαση.

Συνοψίζοντας, αν και αυτή η αντιμονοπωλιακή έρευνα έρχεται σκληρά και γρήγορα, φαίνεται ότι δεν μπορεί να βλάψει τα θεμέλια της αυτοκρατορίας GPU.

Αναμένονται δύο άμεσες επιπτώσεις στη Nvidia.

Πρώτον, επηρεάζει μελλοντικές εξαγορές. Για παράδειγμα, το 2021, η FTC υπέβαλε μήνυση για λόγους αντιμονοπωλιακής νομοθεσίας για να εμποδίσει τη Nvidia να δαπανήσει 40 δισεκατομμύρια δολάρια για την εξαγορά της Arm από τη SoftBank. Κοιτάζοντας το τώρα, ο Masayoshi Son μπορεί να επιστρέψει στη ζωή χάρη στην FTC.

Το δεύτερο είναι να πατάξουμε τη «συμφωνία κυρίου». Άλλωστε, έχει στοχοποιηθεί και οι «μικρές κινήσεις» της Nvidia μπορεί να είναι συγκρατημένες.

Η Nvidia τρέμει και η παγκόσμια ανάπτυξη AI επιβραδύνεται

Ας μιλήσουμε για τις «εσωτερικές ανησυχίες» των προϊόντων της Nvidia.

Σύμφωνα με τις εκθέσεις,Λόγω ελαττωμάτων στη σχεδίαση, τα μοντέλα B100 και B200 της NVIDIA ακυρώθηκαν, αυτά που είχαν παραγγελθεί στο παρελθόν, παραδόθηκαν στο 20% της ποσότητας παραγγελίας και αργότερα αναβαθμίστηκαν σε B200A.

Ωστόσο, η πρόοδος των GB200 δεν έχει καθυστερήσει επί του παρόντος. Ο «δυνατότερος βασιλιάς» GB200 δεν είναι απλώς ένα τσιπ, αλλά μια ισχυρή πλατφόρμα που συνδυάζει δύο μάρκες B200. (1 GB200 έχει 1 Grace CPU + 2 B200).

Αναφέρεται ότι η ζήτηση της αγοράς για το ίδιο το B100 δεν είναι μεγάλη και οι πελάτες έχουν μετατοπιστεί από το B100 στο B200 (ζήτηση για περισσότερες από 450.000 μονάδες).

Κρίνοντας από τα σχόλια ορισμένων ιδρυμάτων, η τρέχουσα λύση είναι να χρησιμοποιηθεί το H200 για να καλύψει πρώτα το κενό.Η Nvidia θα κυκλοφορήσει κυρίως το H200 το τρίτο τρίμηνο και θα προσθέσει λίγο H200 στους πελάτες τον Οκτώβριο και τον Νοέμβριο και όλα θα είναι κανονικά το αργότερο μέχρι τον Δεκέμβριο.

Αυτή η καθυστέρηση θα διαταράξει τα σχέδια ανάπτυξης μεγάλων πελατών όπως η Meta, η Google και η Microsoft και μπορεί να επηρεάσει την πρόοδο ανάπτυξης προϊόντων και υπηρεσιών που βασίζονται στα τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia, συμπεριλαμβανομένης της γενετικής τεχνητής νοημοσύνης, της επεξεργασίας βίντεο και άλλων εφαρμογών τεχνητής νοημοσύνης.

Με άλλα λόγια, ακόμα κι αν οι αναλυτές φωνάζουν "NVIDIA bubble", μόλις συμβεί κάτι στη NVIDIA, η παγκόσμια διαδικασία ανάπτυξης AI θα επιβραδυνθεί.

Δηλαδή, εάν θέλετε να αποδείξετε ότι η φούσκα της NVIDIA πρόκειται να σκάσει ή να αποδείξετε ότι η ζήτηση της αγοράς για GPU επιβραδύνεται τα προϊόντα αρχίζουν να λάμπουν.

Αλλά αυτή τη στιγμή, δεν μπορείτε να δώσετε απόδειξη για ένα χτύπημα.

Γιατί είστε bullish για την Nvidia

Πρώτον, πρόκειται να σκάσει η φούσκα AI; Οχι.

Ως το πιο «απαισιόδοξο» αφεντικό, ο «καθηγητής Dalong» Daron Acemoglu, ο θεός των κορυφαίων διεθνών εκδόσεων, πιστεύει ότι τα επόμενα 10 χρόνια, η τεχνητή νοημοσύνη θα αυξήσει την παραγωγικότητα κατά περίπου 0,53% έως 0,66% και θα αυξήσει το ΑΕΠ κατά περίπου 0,9%.

Ο Jim Covello, παγκόσμιος επικεφαλής της έρευνας μετοχών της Goldman Sachs, είναι επίσης αρκετά απαισιόδοξος: η τεχνητή νοημοσύνη πρέπει να είναι σε θέση να λύνει σύνθετα προβλήματα προτού τα έσοδά της υπερβούν τις δαπάνες της, που είναι περίπου 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.Όσο για τη φούσκα AI, η άποψη του Covello είναι ότι μπορεί να χρειαστεί πολύς χρόνος για να σκάσει.

Την ίδια στιγμή, η Morgan Stanley και το «TMT King» Coatue της Wall Street είναι πολύ αισιόδοξοι για τις προοπτικές της τεχνητής νοημοσύνης.

Η Morgan Stanley πιστεύει ότι η τρέχουσα έκρηξη επενδύσεων σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης βρίσκεται στα αρχικά της στάδια και δεν έχει φτάσει ακόμη στο επίπεδο της φούσκας του Διαδικτύου το 1999. Οι επενδύσεις GPU, ειδικότερα, μόλις ξεκίνησαν.

Ο Coatue πιστεύει ότι η τεχνητή νοημοσύνη δεν είναι διαφημιστική εκστρατεία και ότι η χρυσή εποχή δεν έχει φτάσει ακόμη σε μια φούσκα αποτίμησης, αλλά είναι κυρίως ένα παιχνίδι για γίγαντες.

Δεύτερον, η GPU είναι ήδη γεμάτη; Οχι.

Εδώ είναι η μάχη μεταξύ Sequoia και a16z.

Η Sequoia "κακοήθευσε" τις GPU, πιστεύοντας ότι είχε περάσει η αιχμή της έλλειψης εφοδιασμού και υπολόγισε ότι το χάσμα εσόδων της βιομηχανίας AI λόγω της αγοράς GPU έφτασε τα 500 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.

Η a16z, από την άλλη πλευρά, όχι μόνο ξόδεψε εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια για να εφοδιαστεί με χιλιάδες GPU, αλλά ξεκίνησε επίσης το "Oxygen Project" με τρόπο υψηλού προφίλ, σχεδιάζοντας τελικά να επεκτείνει το μέγεθος του συμπλέγματος GPU σε περισσότερα από 20.000 μονάδες.

Πώς είναι πρακτικό; Τι θα λέγατε να αλλάξουμε τη σκέψη μας.

Η συμβατική σκέψη - το μοντέλο είναι ισχυρό και εμφανίζονται δολοφονικές εφαρμογές - όσο μεγαλύτερη είναι η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ - τόσο μεγαλύτερη είναι η ζήτηση για GPU.

Αλλά από την άλλη, αν κάνουμε μια αναλογία μεταξύ της εποχής της AI και της εποχής του Διαδικτύου. Μπορούμε να συμπεράνουμε ότι το Διαδίκτυο είναι ένα δίκτυο υπολογιστών και το μοντέλο AI είναι ένας υπολογιστής συνδεδεμένος στο δίκτυο. Ακριβώς όπως όλοι έχουν έναν υπολογιστή και ένα smartphone, μια ποικιλία μοντέλων AI θα εμφανιστούν στην εποχή της AI και όλα θα σχηματίσουν ένα πλήρες οικοσύστημα.

Επομένως, η εποχή του AI απαιτεί περισσότερη υπολογιστική ισχύ. Τώρα όμως το κόστος της υπολογιστικής ισχύος είναι πολύ υψηλό και σπάνιο, γεγονός που επηρεάζει περαιτέρω την πρόοδο της ανάπτυξης της τεχνητής νοημοσύνης. Αυτό φαίνεται από το τρέμουλο της NVIDIA και την επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης AI.

Επιπλέον, ακόμα κι αν δεν κοιτάμε μακροπρόθεσμα, κοιτάμε μόνο βραχυπρόθεσμα. Από την εκπαίδευση μέχρι το συμπέρασμα, υπάρχει μια τεράστια και ανεκπλήρωτη ζήτηση για υπολογιστική ισχύ.

Παραθέτοντας τους υπολογισμούς του Neocortex x CBN. Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία της Omdia, στο τέλος του 2023, οι συνολικές αποστολές του Nvidia H100 έφτασαν τα 1,2 εκατομμύρια. Στα τέσσερα τρίμηνα έως το τέλος Απριλίου 2024, η Nvidia κέρδισε 65,8 δισεκατομμύρια δολάρια μέσω πωλήσεων τσιπ AI. Με βάση την τιμή κάθε H100 στα 40.000 δολάρια ΗΠΑ, η NVIDIA πούλησε περίπου 1,645 εκατομμύρια H100 τα τελευταία τέσσερα τρίμηνα. Σχεδόν ισοδύναμο με τη συνολική αγορά εκπαίδευσης μοντέλων (δηλαδή, υποθέτοντας ότι 100 GPT-3.5 level, 50 GPT-4 level, 10 GPT-5 level large language models, and 10 Midjourney level generation image models έχουν εκπαιδευτεί παγκοσμίως και 1/ 4 από 20 μοντέλα παραγωγής βίντεο σε επίπεδο Sora).

Αυτή είναι απλώς η ζήτηση της αγοράς για εκπαίδευση μοντέλων Το συμπέρασμα είναι μια αγορά που είναι τάξεις μεγέθους μεγαλύτερη και δεν έχει ακόμη ανοίξει πραγματικά. Αν υπολογίσουμε συντηρητικά ότι κάθε άτομο δημιουργεί μόνο ένα βίντεο το μήνα, η παγκόσμια ζήτηση υπολογιστικής ισχύος για εξαγωγή συμπερασμάτων μεγάλων μοντέλων ισοδυναμεί με 10,4 εκατομμύρια τσιπ H100, που είναι διπλάσια από την εκπαίδευση μοντέλων. Και αν η τεχνολογία και η αγορά παραγωγής βίντεο γίνουν πιο ώριμες, η κατανάλωση υπολογιστικής ισχύος που απαιτείται για την εξαγωγή συμπερασμάτων θα εκτιναχθεί σε δεκάδες ή και εκατοντάδες φορές μεγαλύτερη από τις απαιτήσεις εκπαίδευσης.

Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Google, Pichai, δήλωσε: «Ο κίνδυνος υποεπένδυσης είναι πολύ μεγαλύτερος από τον κίνδυνο υπερεπένδυσης».

Όπως είπε ο διευθύνων σύμβουλος της Meta Zuckerberg: «Προτιμώ να υπερεπενδύσω παρά να εξοικονομήσω χρήματα επιβραδύνοντας την ανάπτυξη».

Η Microsoft ισχυρίζεται ότι η τρέχουσα ικανότητα της υπολογιστικής ισχύος AI περιορίζει τα οικονομικά της έσοδα και αυτή η κατάσταση θα συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι το πρώτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025. Ο Μασκ ανέπτυξε ακόμη και τον δικό του υπερυπολογιστή για να αμφισβητήσει τη Nvidia.

Τελικά, είναι ισχυρή η τάφρο της Nvidia; Ναί.

Όσον αφορά το μέλλον της NVIDIA, ο Coatue εξέφρασε άμεσα τις απόψεις του:Εάν υπάρχει μια φούσκα, δεν είναι μια φούσκα αποτίμησης, αλλά μια φούσκα όπου τα κέρδη τραβούν προς τα εμπρός.

Λοιπόν, ποιος μπορεί να αμφισβητήσει τη Nvidia;

Από τη μία πλευρά, σε σύγκριση με τις τρεις κύριες κατηγορίες που αναφέρθηκαν παραπάνω, η Nvidia έχει μεγαλύτερη κατηγορία - πακέτο λογισμικού και υλικού.

Σήμερα, περισσότερο από το 95% των επεξεργαστών στα κέντρα δεδομένων χρησιμοποιούν GPU της NVIDIA Η συνολική ζήτηση τεχνητής νοημοσύνης στο cloud εξακολουθεί να βασίζεται στο οικοσύστημα CUDA και το CUDA μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο με τσιπ NVIDIA. Οι προγραμματιστές δεν θέλουν να μάθουν άλλη γλώσσα, και το CUDA θεωρείται ακόμη και η τάφρο της NVIDIA.

Προκειμένου να ανατραπεί η «τυραννία» της Nvidia, η Google, η Meta και η Microsoft θέλουν να ενώσουν τις δυνάμεις τους για να συμμετάσχουν στο πρόγραμμα γλώσσας ανοιχτού κώδικα Triton που ξεκίνησε από την OpenAI, η AMD και η Qualcomm θέλουν επίσης να χρησιμοποιήσουν το Triton για να κυνηγήσουν τους πελάτες της Nvidia.

Αν και η Triton μπορεί να αποδυναμώσει το μερίδιο αγοράς της Nvidia, οι αναλυτές της Citi εκτιμούν ότι το μερίδιο της Nvidia στην αγορά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσει να είναι περίπου 63% έως το 2030, πράγμα που σημαίνει ότι θα διατηρήσει την κυριαρχία της για πολλά χρόνια ακόμη.

Από την άλλη, οι γίγαντες έχουν εκδώσει προκλήσεις το ένα μετά το άλλο, και η Nvidia επίσης τρέχει συνεχώς. Άλλωστε, ο Huang Renxun σίγουρα θα έχει στο μυαλό του τον «μπελά που προκάλεσε η αλαζονεία» του προκατόχου του Cisco.

Σύμφωνα με τον «κύκλο Makimoto» ημιαγωγών - οι τύποι τσιπ εναλλάσσονται τακτικά μεταξύ γενικής χρήσης και προσαρμοσμένης - οι δομές γενικής χρήσης είναι πιο δημοφιλείς κατά τη διάρκεια μιας ορισμένης περιόδου, αλλά αφού φτάσουν σε ένα ορισμένο στάδιο, οι εξειδικευμένες δομές που καλύπτουν συγκεκριμένες ανάγκες θα ανέβουν άμεσα .

Προς το παρόν, η εποχή των καθολικών δομών που αντιπροσωπεύει η NVIDIA βρίσκεται σε διαδικασία ανατροπής.

Επιπλέον, στις αρχές του τρέχοντος έτους, η Nvidia δημιούργησε μια νέα επιχειρηματική μονάδα για την κατασκευή προσαρμοσμένων τσιπ για πελάτες στο cloud computing, στις τηλεπικοινωνίες 5G, στα παιχνίδια, στα αυτοκίνητα και σε άλλους τομείς. Υπάρχουν νέα ότι το νέο Nintendo Switch που κυκλοφόρησε φέτος είναι πιθανό να είναι εξοπλισμένο με προσαρμοσμένα τσιπ της Nvidia.

Είναι όμως η Nvidia απόλυτα ροκ σταθερή; Σκέφτηκα μια πρόταση: "Η διαδικασία είναι σωστή, αλλά το αποτέλεσμα είναι λάθος Για να χρησιμοποιήσω μια ακατάλληλη αναλογία, εάν η ισχυρή διαπραγματευτική ισχύς της Nvidia οδηγεί το κόστος της υπολογιστικής ισχύος AI να παραμείνει υψηλό για μεγάλο χρονικό διάστημα, αναστέλλοντας έτσι τη μεγάλη κλίμακα." καινοτομία, μπορεί επίσης να υπάρξει αντίδραση.