Νέα

Στις 26 Ιουνίου 2023, ένας θείος από το Chaoyang μπήκε στο τμήμα πωλήσεων μιας εταιρείας κινητών αξιών στο Πεκίνο.

Ήθελε να κάνει εμπόριο μετοχών και ήρθε εδώ ειδικά για να ανοίξει λογαριασμό. Ο πωλητής του είπε ότι υπάρχουν λίγα ανοίγματα νέων λογαριασμών τώρα. Πρόσθεσε επίσης ότι όσοι μπαίνουν στο χρηματιστήριο κόντρα στην τάση έχουν μεγαλύτερη πιθανότητα κέρδους.

Ο θείος άκουσε και μετέφερε 100.000 γιουάν στον λογαριασμό.Εκείνη την ημέρα, έκανε μια ανάρτηση στο διαδίκτυοWeibo . Σύντομα όλοι κατάλαβαν:

Ο Hu Xijin έχει συνταξιοδοτηθεί για περισσότερα από 2 χρόνια. Ο πιο διάσημος αρχισυντάκτης της Κίνας άρχισε να καλύπτει διεθνείς ειδήσεις το 1989. Γνωρίζει τη διεθνή κατάσταση εδώ και 35 χρόνια.

Η αρχική του πρόθεση για την είσοδο στην αγορά ήταν να συμπάσχει με την πλειοψηφία των επενδυτών και να μοιραστεί τη μοίρα του κινεζικού χρηματιστηρίου.

Ο αρχισυντάκτης Hu έχει καρπωθεί τα μερίσματα των καιρών. Για παράδειγμα, το 2004, αγόρασε ένα διαμέρισμα Vanke άνω των 130 τετραγωνικών μέτρων για συνολική τιμή 900.000. Εκείνη την εποχή, δεν αγόρασα ένα σπίτι για τη ζωή μου, αλλά μόνο για να διαβάσω ένα βιβλίο στους πρόποδες του όρους Xishan τα Σαββατοκύριακα.

Τότε, ένας φίλος του είπε ότι η αγορά ενός σπιτιού ήταν χειρότερη από το χρηματιστήριο. Ο αρχισυντάκτης Hu ήταν απογοητευμένος εξαιτίας αυτού, νομίζοντας ότι δεν είχε επενδυτική οξυδέρκεια.

Όμως 14 χρόνια αργότερα, η τιμή αυτού του διαμερίσματος ανέβηκε στα 10 εκατομμύρια, μια αύξηση 11 φορές.

Και 13 μήνες αφότου το χρηματιστήριο ανέβηκε και κατέβηκε, ο αρχισυντάκτης Χου είχε ήδη χάσει 100.000 γιουάν από τα 700.000 γιουάν που επένδυσε:

Αυτό που αρχικά ήθελε να αποδείξει ωθήθηκε στο αντίθετο ξανά και ξανά.

Όσο η χώρα είναι αποφασισμένη να προωθήσει πράγματα, όπως η τρέχουσα αποφασιστικότητα για δυναμική αναζωογόνηση της ιδιωτικής οικονομίας και τόνωση της κατανάλωσης, η εμπειρία του παρελθόντος θα αποφέρει πρακτικά αποτελέσματα.

——Hu Xijin, 24 Ιουλίου 2023

Την πρώτη ημέρα των συναλλαγών του συντάκτη Hu, ο σύνθετος δείκτης της Σαγκάης ήταν 3144 μονάδες.

Αυτός ο αριθμός έγινε έκτοτε η αντίμετρη κλίμακα του Λάο Χου, μια γραμμή άμυνας που πρέπει να προστατεύει και να υπερασπίζεται ακόμα κι αν ξοδεύει πραγματικά χρήματα, και μάλιστα ενέκρινε ότι οι χρήστες του Διαδικτύου το ονόμασαν:

Τρεις ημέρες μετά το άνοιγμα του λογαριασμού, η περίοδος προστασίας αρχαρίων έληξε και οι θέσεις του Λάο Χου άρχισαν να γίνονται πράσινες. Αμέσως συγκέντρωσε το κεφάλαιο των 100.000 γιουάν.

Ο Λάο Χου είπε ότι ο λόγος για τον οποίο εισήλθε στην αγορά ήταν επειδή άκουσε από οικονομικούς εμπειρογνώμονες όπως ο Λι Νταξιάο εκείνη την εποχή ότι το χρηματιστήριο ήταν στο τέλος. Έτσι, τον περασμένο χρόνο, η στρατηγική επιλογής μετοχών του αρχισυντάκτη Hu ήταν στην πραγματικότητα να αγοράζει φθηνά και καλά πράγματα. Πιστεύει ακράδαντα ότι όσο πιο δύσκολο πέφτει μια καλή μετοχή, τόσο πιο πιθανό είναι να ανακάμψει.

Φυσικά, σύμφωνα με τα λόγια του, πρόκειται για μακροπρόθεσμη επένδυση και μακροπρόθεσμο.

Αλλά η πραγματικότητα τον χαστούκισε στο πρόσωπο Μόλις μπήκε στο χρηματιστήριο, η αγορά δεν ανέβηκε ποτέ.

Ο αρχισυντάκτης Hu, ο οποίος είναι σαν δύτης που έψαχνε για τον βυθό, δεν έχει κάνει ακόμα αρκετή εργασία: ο Li Daxiao είναι διάσημος για τη σταθερή του κρίση σε πολλές μετοχές, αλλά είναι πιο διάσημος για την ικανότητά του να συνεχίσει Το κάτω μέρος του ξανά και ξανά χωρίς να κοκκινίζει ή να χτυπάει την καρδιά του.

Στην πραγματικότητα, ο αρχισυντάκτης Hu δεν πιστεύει στον Li Daxiao, αλλά πιστεύει από τα βάθη της καρδιάς του ότι το χρηματιστήριο και η οικονομία συνδέονται στενά με το εθνικό πεπρωμένο και ο κωδικός πρόσβασης των οικονομικών και εθνικών τάσεων είναι στις πολιτικές και τα έγγραφα.

Αυτή είναι επίσης η καθοδηγητική ιδεολογία της 35χρονης δουλειάς του αρχισυντάκτη Hu.

Όταν ο αρχισυντάκτης Hu βρισκόταν στην πανσέληνο των χρηματιστηριακών συναλλαγών, οι ηγέτες πραγματοποίησαν μια συνάντηση και δήλωσαν ότι θα ενεργοποιήσουν την κεφαλαιαγορά και θα τονώσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Το παλιό Χου είναι ψηλά. Μετά από αυτό, κάθε φορά που υπήρχε μια πολιτική, ο αρχισυντάκτης Hu μιλούσε με πάθος και εξέφραζε την εμπιστοσύνη του στο χρηματιστήριο.

Ωστόσο, πέντε μήνες μετά την ανακοίνωση, ένα χαρτί Α4 που κυκλοφόρησε σχετικά με το προσχέδιο μέτρων διαχείρισης διαδικτυακών παιχνιδιών προκάλεσε πτώση της τιμής της μετοχής της Tencent στο χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ κατά ένα τέταρτο, φτάνοντας στο χαμηλότερο σημείο μετά την οικονομική κρίση του 2008 και παρεμπιπτόντως συντριβή της αγοράς μετοχών Α.

Άλλα υπερπαραγωγικά έγγραφα έχουν σχεδόν αμελητέα επίδραση στην αγορά. Την επομένη της δημοσίευσης του Άρθρου 31 της Ιδιωτικής Οικονομίας, ο δείκτης του Χρηματιστηρίου της Σαγκάης σημείωσε πτώση κατά 0,92% που κυκλοφόρησε το Άρθρο 9 της Νέας Εθνικής Οικονομίας και η χρηματιστηριακή αγορά αυξήθηκε ελαφρά μόνο κατά 1,26% για να δείξει σεβασμό.

Η εμπειρία του αρχισυντάκτη Hu τα τελευταία 35 χρόνια δεν λειτουργεί πια.

Η χρηματιστηριακή αγορά είναι ειλικρινής και δεν προσποιείται, επομένως μπορεί να εκθέσει ή να αντικατοπτρίζει διάφορα ζητήματα που κυμαίνονται από τους μηχανισμούς διαπραγμάτευσης έως τα θεμελιώδη οικονομικά μεγέθη έως την ολοκληρωμένη κοινωνική εμπιστοσύνη και ακόμη και τις κοινωνικές λειτουργίες.

——Hu Xijin, 23 Οκτωβρίου 2023

Πριν από τον Σεπτέμβριο του 2023, η επενδυτική καριέρα του Λάο Χου μπορούμε να πούμε ότι ήταν η άνοιξη.

Η μετοχή δεν ανέβηκε πολύ, αλλά έκανε ένα μικρό κέρδος. Το πιο σημαντικό είναι ότι ο Λάο Χου, που τροφοδοτεί το χρηματιστήριο με το σώμα του, προκαλεί δέος. Είτε είναι στο Weibo, όπου το κοινό τρώει πεπόνια, είτε στο φόρουμ Snowball, όπου συγκεντρώνονται ειδικοί, η προσοχή του είναι στα ύψη.

Τον Σεπτέμβριο του 2023, όταν ο δείκτης μετοχών της Σαγκάης έπεσε ξανά κάτω από τις ιερές 3144 μονάδες, ο αρχισυντάκτης Hu έκανε τη μεγαλύτερη αύξηση στη θέση του: σχεδόν 300.000 γιουάν.

Ο Hu Xijin πίστευε πραγματικά ότι μπορούσε να φυλάξει τον πάτο του Hu Xijin. Τότε όμως άρχισαν οι απώλειες.

Στα τέλη Οκτωβρίου, η απώλεια έφτασε τις 40.000. Στις 20 Δεκεμβρίου, όταν η κυμαινόμενη απώλεια έφτασε τα 50.000 γιουάν, ο Hu Xijin άρχισε τελικά να παραπονιέται:

Η οικονομική ανάπτυξη είναι κάπως αδύναμη, αλλά όχι τόσο αδύναμη ώστε το χρηματιστήριο να δείχνει σημάδια καταναγκασμού.

Ο Λάο Χου φαίνεται να έχει επιτέλους αρχίσει να συνειδητοποιεί ότι το γνωστικό του πλαίσιο δεν επαρκεί για να εξηγήσει τις μετοχές του Α. Μπροστά μας τίθεται επίσης ένα δύσκολο ερώτημα: αν πρέπει να συμβιβαστούμε με την πραγματικότητα ή να αναπληρώσουμε σταθερά την πίστη μας.

Ο Λάο Χου επέλεξε το δεύτερο Στις 18 Ιανουαρίου 2024, ο Δείκτης της Σαγκάης έπεσε κάτω από τις 2.800 μονάδες. Αύξησε τη θέση του για τρίτη φορά και ξόδεψε 120.000 γιουάν για να αγοράσει πολλά χρηματιστηριακά ETFs, αντιπροσωπεύοντας το ένα τρίτο της κατανομής των κεφαλαίων. Μέχρι στιγμής, η Hu Xijin έχει επενδύσει συνολικά 600.000.

Αλλά έγινε επίσης η πιο αναγνωρισμένη επιχείρηση του, η οποία τον βοήθησε σε μεγάλο βαθμό να αντισταθμίσει ορισμένες από τις απώλειές του.

Επανέλαβε αυτό που είπε ο Li Daxiao - κάτω από τους 2800 βαθμούς, υπάρχει χρυσός παντού.

Ωστόσο ο Κέινς είπε:

Αυτό που αγοράζω είναι το μέλλον της χώρας.

——Hu Xijin, 20 Φεβρουαρίου 2024

Τον Φεβρουάριο του 2024, ο δείκτης του Χρηματιστηρίου της Σαγκάης υποχώρησε στις 2.635 μονάδες.

Ακόμη και ο Hu Xijin, ένας ερασιτέχνης έμπορος μετοχών, μπορούσε να δει εκείνη τη στιγμή ότι οι μετοχές Α ήταν σοβαρά αντίθετες με τους κανόνες λειτουργίας του χρηματιστηρίου, το οποίο βρισκόταν σε ύφεση.

Ένιωθε ότι οι μετοχές Α ήταν σαν ένας κλειστός εσωτερικός βρόχος. Στην πραγματικότητα, σημαίνει ότι δεν υπάρχει εσωτερική και εξωτερική αγορά ρευστότητας για χρηματοδότηση, παραγωγή και απόδοση επενδύσεων.

Το μέσο ROE (απόδοση καθαρού ενεργητικού) των εισηγμένων εταιρειών της Κίνας έφθασε κάποτε στο ανώτατο όριο του 16,7% το 2007, τώρα κυμαίνεται γύρω στο 10% όλο το χρόνο, και οι περισσότερες από αυτές είναι κεντρικές και κρατικές επιχειρήσεις.

Με άλλα λόγια, όλοι οι επενδυτές μετοχών Α στην πραγματικότητα παίζουν ένα παιχνίδι μηδενικού αθροίσματος που βασίζεται σε απόδοση 10%.

Το πρώτο εξάμηνο του έτους που μόλις πέρασε, υπήρχαν 5.400 μετοχές Α εισηγμένων εταιρειών και μόνο 833 μετοχές είχαν θετικές αποδόσεις, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 15% της συνολικής αγοράς. Υπάρχουν μόνο 5 εταιρείες με αύξηση άνω του 100%, που αντιπροσωπεύουν λιγότερο από το ένα χιλιοστό. Η μέση απόδοση της αγοράς είναι:

Ορισμένα ιδρύματα έχουν υπολογίσει τη μεγαλύτερη ανανέωση μεμονωμένων μετοχών τα τελευταία τρία χρόνια. Υπάρχουν περισσότερες από 4.000 μετοχές που έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 50%, και η διάμεση ανατροπή είναι 62%. Αυτό σημαίνει επίσης ότι τα τελευταία τρία χρόνια, εάν αγοράσετε οποιαδήποτε μετοχή A με κλειστά μάτια, η μετοχή θα έχει υποχωρήσει τουλάχιστον κατά 50%.

Ήταν επίσης από αυτή τη στιγμή που ο Λάο Χου άλλαξε.

Ξεκινώντας τον Μάρτιο και τον Απρίλιο του 2024, ο Λάο Χου, ο οποίος κάποτε υποστήριζε τις επενδύσεις μακροπρόθεσμης αξίας, άρχισε να κάνει πράγματα στα οποία ήταν αντίθετος στο παρελθόν:

Με τα δικά του λόγια, το έκανε για να μάθει λίγη τεχνολογία.

Δεν άργησε όμως να ανακαλύψει ότι με μια γρήγορη επέμβαση τα χρήματα εξαφανίζονταν πιο γρήγορα. Στις 15 Απριλίου, η κυμαινόμενη απώλεια του Λάο Χου επέστρεψε σε περισσότερες από 50.000.

Αφού έμαθε το μάθημα, ο Hu Xijin επέστρεψε στον μακροπρόθεσμο προσανατολισμό και άρχισε να επενδύει σε μεγάλο βαθμό σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματιστηριακού δείκτη.

Αν δεν υπάρχει ελπίδα για προσωπικό αγώνα, μπορούμε μόνο να εναποθέσουμε την ελπίδα μας στην ιστορική διαδικασία. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο αρχισυντάκτης Hu κάλεσε επανειλημμένα τα αρμόδια τμήματα να εισαγάγουν πολιτικές για την αλλαγή της υποτονικής κατάστασης του χρηματιστηρίου.

Ο φίλος του κ. Beast, Uncle Bao, είπε ότι τα τείχη του Χρηματιστηρίου της Σαγκάης έχουν ακούσει περισσότερες προσευχές από εκείνα στα νοσοκομεία.

Κοιτάζοντας πίσω, ήμουν ακόμα λίγο υπερβολικά αισιόδοξος και δεν καταλάβαινα πλήρως τις ανατροπές και τις στροφές του χρηματιστηρίου.

——Hu Xijin, 26 Ιουνίου 2024

Η διαπραγμάτευση μετοχών είναι αρκετά εθιστική.

——Hu Xijin, 27 Ιουλίου 2024

Το 2007, όταν οι μετοχές A έφτασαν τις 3.000 μονάδες για πρώτη φορά, ο Hu Xijin είχε μόλις γίνει αρχισυντάκτης. Δεκαεπτά χρόνια αργότερα, η A-share χρησιμοποίησε 3.000 πόντους για να υπερασπιστεί την εταιρεία ξανά και ξανά, δίνοντας σε αυτόν τον άνθρωπο ένα σημαντικό μάθημα ζωής.

Μετά από ένα χρόνο χρηματιστηριακής διαπραγμάτευσης, ο Hu Xijin έγινε επιτέλους ικανός χρηματοοικονομικός καταναλωτής.

Οι οικονομικοί καταναλωτές, όπως οι απλοί καταναλωτές, μπορούν να παραδεχτούν μόνο σιωπηλά ότι είναι άτυχοι είτε η τιμή είναι υψηλή είτε χαμηλή, αλλά οι οικονομικοί καταναλωτές δεν έχουν νόμους για την προστασία των καταναλωτών και δεν έχουν παράλογες αποδόσεις επτά ημερών.

Υπάρχουν περίπου 230 εκατομμύρια λογαριασμοί μετοχών σε μετοχές Α και ο αριθμός των ενεργών λογαριασμών λιανικών επενδυτών είναι μόνο 15,5%.

Όλοι έχουν παρακολουθήσει επίσης τον Λάο Χου να μεταμορφώνεται από το κέρδος από επενδύσεις σε ψυχαγωγία συνταξιοδότησης.

Δεν μπορείτε να κατηγορήσετε τον Λάο Χου Πέρυσι, το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Σιγκαπούρης Temasek έβγαλε χρήματα παντού στον κόσμο, εκτός από την Κίνα. Ο πρόεδρός τους στην Κίνα είπε ότι το κινεζικό χρηματιστήριο συνεχίζει να υποτιμάται παρόλο που η αποτίμησή του δεν είναι υψηλή, κυρίως επειδή δεν έχει κανένα αποτέλεσμα δημιουργίας χρήματος Το χρήμα ακολουθεί το χρήμα και πηγαίνει όπου μπορεί να βγάλει χρήματα.

Μερικοί επαγγελματίες χρησιμοποιούν απλώς κάρτες ταρώ για να εξηγήσουν το κινεζικό χρηματιστήριο.

Στους 13 μήνες από τότε που ο Hu Xijin διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο, οι μετοχές της Α έχουν ξεπεράσει τις 3.000 μονάδες επτά φορές. Οι επτά συλλήψεις του Meng Huo είναι επίσης μια καλή ιστορία στην ιστορία των παγκόσμιων οικονομικών. Το μόνο κρίμα είναι ότι ο Λάο Χου είναι ο πιο σοβαρός τραυματισμός κάθε φορά που έκαναν στατιστικά στοιχεία.

Για έβδομη φορά, την πρώτη ημέρα του Αυγούστου, οι μετοχές A ξεπέρασαν τις 3.000 μονάδες για έβδομη φορά τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης του Hu Xijin δεν έχουν δει ενημερώσεις για αρκετές ημέρες.

Λίγες μέρες πριν από αυτό, ο Λι Νταξιάο, τον οποίο εμπιστευόταν πολύ, αποσύρθηκε. Οι επενδυτές κατατάσσουν τις δύο ως τις δύο πιο σημαντικές μετοχές:

Ο Τζορτζ Σόρος είπε ότι στην αγορά πρέπει να είσαι προετοιμασμένος να αντέξεις τον πόνο. Ο αρχισυντάκτης Hu, ο οποίος μπήκε στην κατάσταση, άντεχε τον πόνο. Αλλά είπε ότι δεν θα άφηνε τις μετοχές Α και θα ήταν σταθερός υποστηρικτής των μετοχών Α. Εκτός από το να μοιράζεται τη δόξα και το αίσχος με τις μετοχές Α, δεν θα κανονίσει καμία άλλη επιλογή για τον εαυτό του.

Η αυτοπεποίθηση είναι το θεμέλιο της ευημερίας. Από αυτή την άποψη, οι μετοχές του Α χρειάζονται πραγματικά πολλούς ανθρώπους σαν αυτόν.