Νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Η Zhitong Finance APP έμαθε ότι η CITIC Construction Investment δημοσίευσε μια ερευνητική έκθεση που δηλώνει ότι η υπολογιστική ισχύς εξακολουθεί να είναι η θεμελιώδης κινητήρια δύναμη για τη συνεχή επανάληψη μεγάλων μοντέλων. Υπάρχουν τρεις κύριες γραμμές επένδυσης στην υπολογιστική ισχύ είναι γύρω από το αν η αύξηση της απόδοσης της NVIDIA υπερβαίνει τις προσδοκίες Σε κάποιο βαθμό, καθορίζει το εύρος αποτίμησης ολόκληρης της αλυσίδας της βιομηχανίας υπολογιστικής ενέργειας.

Η CITIC Construction Investment επεσήμανε ότι είναι η γενική τάση για τεχνητή νοημοσύνη να κινείται προς την πλευρά του τερματικού. Το εγγενές λειτουργικό σύστημα AI της Apple και οι εφαρμογές που δημιουργήθηκαν από την Apple Intelligence πρωτοστατούν και ο βοηθός AI της Microsoft από τον υπολογιστή επιταχύνει επίσης, δίνοντας προσοχή στο κύμα αντικατάστασης μηχανήματος από άκρο σε άκρο και στην αναβαθμισμένη μνήμη DRAM, υπολογιστές απορρήτου, ακουστική, μπαταρία, απαγωγή θερμότητας και Arm PC και άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.

Με τη βελτίωση των δυνατοτήτων εγχώριων μεγάλων μοντέλων, τη μείωση των τιμών κλήσεων και την υποστήριξη πολιτικής, η CITIC Construction Investment πιστεύει ότι περισσότερες εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης θα εφαρμοστούν σταδιακά. Τα ρομπότ συνομιλίας C-side, οι εικόνες Vincent και οι εφαρμογές βίντεο Vincent γίνονται σταδιακά αποδεκτά. Το B-side AI έχει επίσης αρχίσει να εφαρμόζεται στα οικονομικά, τη βιομηχανία, τον στρατό, την ιατρική περίθαλψη, την εκπαίδευση και άλλους τομείς.

Οι κύριες απόψεις της CITIC Construction Investment είναι οι εξής:

Ανυπομονώντας για το δεύτερο μισό της επένδυσης σε τεχνητή νοημοσύνη, πιστεύουμε ότι υπάρχουν δύο σημαντικές επενδυτικές κατευθύνσεις:Η πρώτη είναι οι παγκόσμιες τάσεις της βιομηχανίας, ο πυρήνας της οποίας είναι η υπολογιστική ισχύς, η δεύτερη είναι η τόνωση της εγχώριας ζήτησης γύρω από τις εγχώριες πολιτικές, ειδικά ο συνδυασμός της τεχνητής νοημοσύνης με τις βιομηχανίες της πλευράς G και της πλευράς Β.

Υπάρχουν τρεις επενδυτικές λογικές στον τομέα της υπολογιστικής ισχύος: Πρώτον, εστιάζοντας στην επένδυση σε σταδιακές αλλαγές, η πιο σημαντική αλλαγή κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους είναι η ανάπτυξη και η μετάβαση της μορφής διακομιστή AI από τις προηγούμενες 8 κάρτες σε NVIDIA NVL36 και 72 ντουλάπια Επιλογή πολλών μεγάλων κατασκευαστών Μεταξύ αυτών οι συνδέσεις χαλκού και η υγρή ψύξη είναι νέες αυξήσεις. Καθώς οι παραγγελίες από κορυφαίες εταιρείες ξεχειλίζουν, ολόκληρη η αλυσίδα της βιομηχανίας παρουσιάζει υψηλό βαθμό ευημερίας, το μερίδιο ορισμένων εταιρειών έχει αυξηθεί, εστιάζοντας στην αποθήκευση, στο PCB, στην παροχή ρεύματος και σε άλλους τομείς, στις διακυμάνσεις της αποτίμησης Η υπολογιστική ισχύς της τεχνητής νοημοσύνης αναφέρεται στην NVIDIA, αν η αύξηση της απόδοσης της NVIDIA υπερβαίνει τις προσδοκίες, καθορίζει σε κάποιο βαθμό το σύνολο σχετικά με την απόδοση της Nvidia το δεύτερο εξάμηνο του έτους, και ως εκ τούτου είναι επίσης αισιόδοξοι για τη μετάβαση ολόκληρου του κλάδου στην αποτίμηση του επόμενου έτους. Ταυτόχρονα, στο Ευρωπαϊκό Συμπόσιο Τεχνολογίας τον Απρίλιο, η TSMC ανακοίνωσε ότι θα επεκτείνει την παραγωγική ικανότητα CoWoS με σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) άνω του 60% τουλάχιστον έως το 2026. Μπορεί να φανεί ότι η TSMC είναι αισιόδοξη για τη συνολική ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη.

Η αξία των χάλκινων συνδέσεων έχει αυξηθεί σημαντικά και θα αυξηθεί σε όγκο το δεύτερο εξάμηνο του έτους: 1) Σημαντική αύξηση στη χρήση: Σε σύγκριση με τους προηγούμενους διακομιστές 8 καρτών, οι οποίοι χρησιμοποιούσαν κυρίως καλώδια PCIE, αυτή τη φορά το ντουλάπι NVL36/72 χρησιμοποιεί καλώδια PCIE όχι μόνο στο δίσκο υπολογιστών, αλλά και μεταξύ των δίσκων υπολογιστών, μεταξύ του τσιπ μεταγωγής και το backplane, και μεταξύ του τσιπ μεταγωγής και του backplane Τα καλώδια από χαλκό υψηλής ταχύτητας χρησιμοποιούνται για τη σύνδεση των θυρών εισόδου/εξόδου του μπροστινού πίνακα, ενώ οι χάλκινες συνδέσεις υψηλής ταχύτητας μπορούν επίσης να χρησιμοποιηθούν για τη διασύνδεση διαφορετικών ντουλαπιών θα αρχίσει να αυξάνεται σε όγκο το δεύτερο εξάμηνο του έτους: Σύμφωνα με την TrendForce, η νέα πλατφόρμα Blackwell θα εισέλθει στην αγορά το 3ο τρίμηνο, ξεκινώντας από το τέταρτο τρίμηνο Αυξήστε τον όγκο. Ανυπομονώντας για το επόμενο έτος, η σειρά Blackwell θα γίνει το κύριο προϊόν πωλήσεων της NVIDIA και θα έχει κυρίως τη μορφή ντουλαπιών. Για τους Κινέζους κατασκευαστές, η κύρια ευκαιρία για συνδέσεις χαλκού προέρχεται από την υπερχείλιση των παραγγελιών από την Amphenol Λαμβάνοντας υπόψη τον συνολικό όγκο αποστολών των ντουλαπιών NVL36 και NVL72 το επόμενο έτος (το ισοδύναμο NVL72 αναμένεται να είναι 40.000-50.000 μονάδες), μόνο τα καλώδια χαλκού υψηλής ταχύτητας. στα ντουλάπια Η αγορά από μόνη της αγγίζει τα 4,8-6 δισεκατομμύρια RMB Αν σκεφτούμε έξω από το γκισέ, το μέγεθος της αγοράς θα είναι ακόμη μεγαλύτερο.

Η ζήτηση μνήμης cloud είναι σε υψηλό επίπεδο: 1) Η ζήτηση για κέντρα υπολογιστικής ισχύος είναι μεγάλη: η αξία της μνήμης βίντεο αντιπροσωπεύει μεγάλο ποσοστό Η συνολική ζήτηση για HBM3e και LPDDR5x σε ένα ντουλάπι NVL72 είναι περίπου 207.400 δολάρια ΗΠΑ, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 7% της αξίας του NVL72. ντουλάπι 2) Ζήτηση για εξοπλισμό τελικής πλευράς: μακροπρόθεσμα, ζήτηση τελικού εξοπλισμού Η ποσότητα των παραμέτρων της πλευρικής συσκευής θα συνεχίσει να αυξάνεται και η μνήμη του κινητού τηλεφώνου επόμενης γενιάς αναμένεται να αυξηθεί στα 12-16 GB. Ο πυρήνας των επενδυτικών ευκαιριών σε αυτήν την αλυσίδα του κλάδου είναι δύο σημεία: 1) Το μερίδιο HBM3e και οι αλλαγές στους προμηθευτές κινητών τηλεφώνων 8GB DRAM και επόμενης γενιάς της Apple, με επίκεντρο τη Micron μετατροπή και στο μέλλον Η ισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης αποθήκευσης μπορεί να σπάσει, οδηγώντας τις τιμές αποθήκευσης να συνεχίσουν να αυξάνονται.

Νέα αναβάθμιση λύσης τροφοδοσίας: Ο διακομιστής υιοθετεί την ενσωματωμένη σχεδίαση Rack και χρησιμοποιεί ένα εξωτερικό ενοποιημένο τροφοδοτικό για την περαιτέρω βελτιστοποίηση της διαχείρισης ενέργειας και τη βελτίωση της συνολικής απόδοσης και αξιοπιστίας του συστήματος. Το NVL72 απαιτεί 6 ράφια ισχύος και ένα μόνο ντουλάπι απαιτεί τροφοδοτικό περίπου 200 kw. Η μονάδα DrMOS είναι η συγκεκριμένη μονάδα τροφοδοσίας της GPU και η ζήτηση για μονάδες DrMOS για τσιπ της σειράς Β συνεχίζει να αυξάνεται. Οι κύριοι προμηθευτές είναι η Delta και η Lite-On και δίνουμε προσοχή στην πρόοδο των προμηθευτών της ηπειρωτικής χώρας.

Ολοκληρωμένη εφαρμογή υγρής ψύξης: Επί του παρόντος, η υγρή ψύξη βασίζεται κυρίως σε ψυκτικές πλάκες και τύπους εμβάπτισης Σε σύγκριση με την παραδοσιακή ψύξη με αέρα, η υγρή ψύξη έχει τρία πλεονεκτήματα στο πλαίσιο της αύξησης της έντασης υπολογιστικής ισχύος: 1) Τα ντουλάπια ψύξης έχουν υψηλότερο ανώτατο όριο κατανάλωσης ενέργειας και μπορούν να μεταφέρουν. 20 KW Οι παραπάνω διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης λειτουργούν το μακροπρόθεσμο πλεονέκτημα κόστους λειτουργίας είναι σημαντικό. Συνολικά, η αύξηση του ρυθμού διείσδυσης της υγρής ψύξης είναι μια αναπόφευκτη τάση στην εποχή της εξαιρετικά εντατικής υπολογιστικής ισχύος.

Οι κύριες επενδυτικές τάσεις στο τέλος της τεχνητής νοημοσύνης: Το πρώτο είναι η αύξηση της μνήμης DRAM: για ένα μοντέλο με 3 δισεκατομμύρια παραμέτρους, η χρήση μνήμης που υπολογίζεται με ακρίβεια Int 4 είναι περίπου 1,4 GB. Είναι δύσκολο για 6GB DRAM να υποστηρίξουν μεγάλα μοντέλα AI. Προς το παρόν, τα μόνα μοντέλα που μπορούν να υποστηρίξουν αυτό το μεγάλο μοντέλο στην τελική πλευρά είναι τα κινητά τηλέφωνα Apple εξοπλισμένα με 8 GB DRAM. Πιστεύουμε ότι εάν η Apple αναβαθμίσει το μοντέλο της από άκρο σε άκρο σε 7 δισεκατομμύρια παραμέτρους, η χρήση μνήμης θα φτάσει τα 3 GB και θα είναι πολύ δύσκολο να υποστηρίξουμε τα υπάρχοντα μοντέλα 8 GB στο μέλλον, με κάθε γενιά αναβαθμίσεων κινητών τηλεφώνων. Η αναβάθμιση DRAM της Apple θα είναι ακόμα πιο δύσκολη. Από την πλευρά του Android, μεταξύ της τελευταίας σειράς Pixel 8 της Google, μόνο το Pixel 8 Pro υποστηρίζει τη λειτουργία του μεγάλου μοντέλου Gemini με τεχνητή νοημοσύνη επειδή είναι εξοπλισμένο με 12 GB DRAM. Το δεύτερο είναι τα ζητήματα ασφαλείας και ο υπολογισμός απορρήτου: Στο μέλλον, τα κινητά τηλέφωνα AIPC ή AI θα αποτελούν μια τοπική βάση γνώσεων. Είναι πολύ σημαντικό να διασφαλιστεί η ασφάλεια των προσωπικών πληροφοριών στο μέλλον αναβαθμίστηκε. Επιπλέον, η Apple Intelligence θα αναλύσει εάν τα αιτήματα που αποστέλλονται από τους χρήστες μπορούν να εκτελεστούν στη συσκευή στο μέλλον, το εργοστάσιο θα δημιουργήσει το δικό του κέντρο συλλογιστικής cloud για υπηρεσίες κινητής τηλεφωνίας. Το τρίτο είναι η αναβάθμιση της ακουστικής: Η φωνητική αλληλεπίδραση θα είναι μια σημαντική είσοδος στην εποχή της τεχνητής νοημοσύνης και ένα πολύ σημαντικό σημείο στην τελική πλευρά είναι η αναβάθμιση των ακουστικών συσκευών. Τέταρτον, η μπαταρία και η απαγωγή θερμότητας έχουν αλλάξει σημαντικά: καθώς αυξάνεται η υπολογιστική ισχύς του τσιπ της τελικής πλευράς, η κατανάλωση ενέργειας αυξάνεται, η μπαταρία γίνεται μεγαλύτερη και τα υλικά απαγωγής θερμότητας αλλάζουν επίσης. Το πέμπτο είναι να δοθεί προσοχή στις αλλαγές στη ζήτηση για εξοπλισμό επιθεώρησης μηχανικής όρασης που επιφέρουν οι νέες αλλαγές στο υλικό του iPhone 17. Έκτον, Arm PC: Με αρκετούς παράγοντες όπως ισχυρότερες δυνατότητες AI, ισχυρότερη διάρκεια ζωής της μπαταρίας, βασική υποστήριξη της Microsoft και εστίαση της Qualcomm στην κατασκευή τσιπ υπολογιστή, οι μεγάλοι κατασκευαστές έχουν αρχίσει να επικεντρώνονται στην κυκλοφορία του Arm PC.

Η Tesla οδηγεί την επανάσταση από άκρο σε άκρο στην αυτόνομη οδήγηση: Το Tesla FSD Beta V12.3 είναι η πρώτη έκδοση FSD που χρησιμοποιεί ένα νευρωνικό δίκτυο από άκρο σε άκρο. Ένα ατύχημα είναι πολύ χαμηλότερο από τον εθνικό μέσο όρο ενός ατυχήματος κάθε 670.000 μίλια. Σε σύγκριση με παλαιότερους αλγόριθμους, τα μεγάλα μοντέλα έχουν τέσσερα σημαντικά χαρακτηριστικά και πλεονεκτήματα: 1) Με γνώμονα τα δεδομένα: Στο παρελθόν, η αυτόνομη οδήγηση καθοριζόταν από κανόνες γραφής, αλλά τώρα καθοδηγείται από δεδομένα Κάθε φορά που παρακολουθείτε 1-1,5 εκατομμύρια βίντεο , το αποτέλεσμα θα είναι προφανές Βελτίωση 2) ​​Υψηλό ανώτερο όριο: Η ικανότητα εμφάνισης μεγάλων μοντέλων αντανακλάται επί του παρόντος και στην αυτόνομη οδήγηση, πράγμα που σημαίνει ότι η αύξηση του αριθμού των παραμέτρων μπορεί να λύσει ορισμένες συμπεριφορές οδήγησης που ήταν δύσκολο να επιλυθούν στην αυτόνομη οδήγηση. διαδικασία στο παρελθόν 3) Η ταχύτητα επανάληψης επιταχύνεται: στο παρελθόν η Tesla επαναλαμβάνει τον αλγόριθμο FSD σχεδόν κάθε δύο εβδομάδες και ενημερώνει την έκδοση κάθε 2-3 ημέρες στην εποχή του μεγάλου μοντέλου : Ο αυτόματος πιλότος που ορίστηκε από κανόνες στο παρελθόν ήταν πολύ σκληρός, αλλά η τρέχουσα εμπειρία μοιάζει περισσότερο με την ανθρώπινη οδήγηση, μειώνοντας έτσι τον αριθμό των αναλήψεων. Η Tesla ανακοίνωσε επίσης μια σειρά δεδομένων για το FSD12.3 Η μέση χιλιομετρική εξαγορά αυξήθηκε από 116 μίλια σε 286 μίλια και το ποσοστό των ταξιδιών των χρηστών χωρίς εξαγορά αυξήθηκε από 47% στο FSD V11.4. Το αποτέλεσμα ήταν σημαντικά βελτιωμένα, οι δυνατότητες υποβοηθούμενης οδήγησης των επιβατικών αυτοκινήτων έχουν βελτιωθεί περαιτέρω, εστιάζοντας στο Desay SV. Ωστόσο, για την αυτόνομη οδήγηση επιπέδου L4, η μέση χιλιομετρική εξαγορά της Tesla εξακολουθεί να είναι πολύ πίσω από αυτή των ανθρώπων. του εγχώριου Chelu Cloud.

Οι εφαρμογές AI ενδυναμώνουν χιλιάδες βιομηχανίες: Ένα άλλο βασικό πεδίο μάχης για εφαρμογές μεγάλων μοντέλων είναι η εφαρμογή της βιομηχανίας Στις 26 Μαΐου, σε ένα συμπόσιο επιχειρήσεων και ειδικών στην επαρχία Shandong, επισημάνθηκε η χρήση της τεχνολογίας για τον μετασχηματισμό των παραδοσιακών βιομηχανιών. Δεύτερον, τα υπερμακροπρόθεσμα ομόλογα του δημοσίου θα επενδυθούν επίσης σε μεγάλο βαθμό σε τομείς όπως η «αυτοδυναμία και αυτοδυναμία μέσω της επιστήμης και της τεχνολογίας». Ταυτόχρονα, το «Περίγραμμα του Στρατηγικού Σχεδίου για την Επέκταση της Εγχώριας Ζήτησης (2022-2035)»: Εφαρμόστε σταθερά τη στρατηγική επέκτασης της εγχώριας ζήτησης και καλλιεργήστε ένα πλήρες σύστημα εγχώριας ζήτησης. Επικεντρώνεται επίσης στην προώθηση της βαθιάς ενοποίησης του 5G, της τεχνητής νοημοσύνης, των μεγάλων δεδομένων και άλλων τεχνολογιών με τις μεταφορές και την εφοδιαστική, την ενέργεια, την οικολογική προστασία του περιβάλλοντος, την εξοικονόμηση νερού, την απόκριση έκτακτης ανάγκης, τις δημόσιες υπηρεσίες κ.λπ., για να συμβάλει στη βελτίωση των δυνατοτήτων διακυβέρνησης των σχετικών βιομηχανίες. Πιστεύουμε ότι η τεχνητή νοημοσύνη αρχίζει να εφαρμόζεται στα οικονομικά, τη βιομηχανία, την εκπαίδευση, τις μεταφορές, τον στρατό, την ιατρική και άλλους τομείς. Από οικονομικής πλευράς, τα μεγάλα μοντέλα έχουν γίνει σταδιακά καλύτεροι βοηθοί έρευνας επενδύσεων, εικονικοί άνθρωποι διαχείρισης πλούτου, βάσεις χρηματοοικονομικών γνώσεων κ.λπ. Από τη βιομηχανική πλευρά, τα μεγάλα μοντέλα έχουν αρχίσει να παρέχουν αλληλεπίδραση ανθρώπου-υπολογιστή, δείγματα παραγωγής AIGC κ.λπ. σε CAD και άλλο λογισμικό, εστιάζοντας στην τεχνολογία κεντρικού ελέγχου. Στον τομέα των ρομπότ, η νοημοσύνη των ρομπότ μετά τη σύνδεση με μεγάλα μοντέλα έχει αυξηθεί ραγδαία και έχουν αρχίσει να αντικαθιστούν τους ανθρώπους στην ολοκλήρωση απλών εργασιών σε εργοστάσια και άλλες σκηνές. Στον στρατιωτικό τομέα, η υπερπόντια εταιρεία Palantir έχει χρησιμοποιήσει με επιτυχία μεγάλα μοντέλα ως βοηθούς πεδίου μάχης στο πεδίο της μάχης. Στον τομέα της εκπαίδευσης, η τεχνητή νοημοσύνη γίνεται σταδιακά εικονικός δάσκαλος σε περισσότερα μαθήματα. Στον τομέα των μεταφορών, η συνεργασία αυτοκινήτου-δρόμου-σύννεφου προβάλλει υψηλότερες απαιτήσεις για την υποδομή, ενώ ενισχύει την έξυπνη διαχείριση της κυκλοφορίας, μπορεί να μειώσει αποτελεσματικά το κόστος της έξυπνης οδήγησης. Στον ιατρικό τομέα, η ίδια η τεχνητή νοημοσύνη έχει χρησιμοποιηθεί ευρέως στην ιατρική απεικόνιση, στην έρευνα και ανάπτυξη νέων φαρμάκων και σε άλλους τομείς (παραδοσιακά μοντέλα). Συνολικά, η κατεύθυνση της έρευνας και ανάπτυξης στο εξωτερικό είναι πιο προκατειλημμένη για τα φαρμακευτικά προϊόντα, η εγχώρια κατεύθυνση έρευνας και ανάπτυξης επικεντρώνεται περισσότερο στη διαχείριση της υγείας.

προειδοποίηση κινδύνου

Η βορειοαμερικανική οικονομική ύφεση αναμένεται να αυξηθεί σταδιακά και υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα στο μακροοικονομικό περιβάλλον είναι χαμηλότερες από τις αναμενόμενες Οι διακυμάνσεις των επιτοκίων επηρεάζουν τα συναλλαγματικά κέρδη και τα μικτά περιθώρια κέρδους των εταιρειών με εξαγωγικό προσανατολισμό και η βιομηχανική ευφυΐα δεν είναι η αναμενόμενη.