uutiset

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Zhitong Finance APP sai tietää, että CITIC Construction Investment julkaisi tutkimusraportin, jonka mukaan laskentateho on edelleen keskeinen liikkeellepaneva voima suurten mallien jatkuvassa iteraatiossa. Laskentatehoon investoidaan kolmella päälinjalla. Ensimmäinen koskee asteittaisia ​​muutoksia, kuten kupariliitännät, nestejäähdytys jne., toinen koskee jakamista, kuten varastointi, piirilevy, virtalähde on noin, ylittääkö Nvidian suorituskyvyn kasvu odotukset, se määrittää jossain määrin koko laskenta-alan ketjun arvostusalueen.

CITIC Construction Investment huomautti, että tekoälyn yleinen suuntaus on siirtyä terminaalin puolelle. Applen natiivi tekoäly-käyttöjärjestelmä ja Apple Intelligencen luomat sovellukset ovat edelläkävijöitä, ja myös Microsoftin PC-puolen tekoälyassistentti kiihtyy kiinnittäen huomiota päästä to-side -vaihtoaaltoon ja päivitettyyn DRAM-muistiin, tietosuojaan, akustiikkaan, akkuihin, lämpöön. hajoaminen ja Arm PC ja muut investointimahdollisuudet.

Kotimaisten suurten mallien ominaisuuksien paranemisen, puheluhintojen laskun ja poliittisten tukien myötä CITIC Construction Investment uskoo, että lisää AI-sovelluksia otetaan käyttöön vähitellen. C-puolen chat-robotit, Vincent-kuvat ja Vincent-videosovellukset hyväksytään vähitellen. B-puolen tekoälyä on alettu toteuttaa myös rahoituksessa, teollisuudessa, armeijassa, sairaanhoidossa, koulutuksessa ja muilla aloilla.

CITIC Construction Investmentin päänäkemykset ovat seuraavat:

Tekoälysijoitusten toista puoliskoa odotellessa uskomme, että on olemassa kaksi suurta investointisuuntaa:Ensimmäinen on globaalit teollisuuden trendit, joiden ydin on laskentateho, toinen on kotimaisen kysynnän stimulointi kotimaisten politiikkojen ympärillä, erityisesti tekoälyn yhdistäminen G- ja B-puolen teollisuudenaloihin.

Tietojenkäsittelytehon alalla on kolme investointilogiikkaa: Ensinnäkin, keskittyen investointeihin inkrementaalisiin muutoksiin, vuoden jälkipuoliskolla tärkein muutos on AI-palvelinmuodon kehitys ja siirtyminen viimeisistä 8 kortista NVIDIA NVL36 ja 72 -kaappiin. Kaappiintegraatio on korkeampi ja tärkein monien suurten valmistajien valikoimat, joista kupariliitännät ja nestejäähdytys ovat uusia lisäyksiä, jotka alkavat tehostaa vuoden toisella puoliskolla Osuus johtavilta yrityksiltä saatujen tilausten myötä koko toimialaketju on vaurastunut, ja joidenkin yritysten osuus on kasvanut, keskittyen varastointiin, piirilevyihin ja muihin aloihin Tekoälyn laskentatehon globaali arvostusjärjestelmä viittaa NVIDIAan, ylittääkö NVIDIA:n suorituskyvyn kasvu odotukset, jossain määrin, määrää koko TSMC:n Cowos-laajentumisvauhtiin perustuvan laskentatehoteollisuuden ketjun arvostusalue kiihtyy vuoden toisella puoliskolla. Suhtaudumme optimistisesti Nvidian tulokseen vuoden toisella puoliskolla ja siksi myös koko sektorin siirtymisestä ensi vuoden arvostukseen. Samaan aikaan Euroopan teknologiasymposiumissa huhtikuussa TSMC ilmoitti laajentavansa CoWoS-tuotantokapasiteettia yli 60 prosentin vuosikasvulla (CAGR) ainakin vuoteen 2026 asti. Voidaan nähdä, että TSMC on optimistinen tekoälyn yleisen kysynnän suhteen.

Kupariliitäntöjen arvo on noussut merkittävästi ja volyymi kasvaa vuoden toisella puoliskolla: 1) Merkittävää kasvua käytössä: Verrattuna aikaisempiin 8-kortin palvelimiin, jotka käyttivät pääasiassa PCIE-kaapeleita, tällä kertaa NVL36/72-kaappi käyttää PCIE-kaapeleita paitsi laskentatasossa, myös laskentalokeroiden välillä, kytkentäpiirin välissä. ja taustalevyn sekä kytkentäsirun ja taustalevyn välillä käytetään nopeita kuparikaapeleita yhdistämään etupaneelin I/O-portit, ja nopeita kupariliitäntöjä voidaan käyttää myös eri kaappien yhdistämiseen alkaa volyymi kasvaa vuoden toisella puoliskolla: TrendForcen mukaan uusi alusta Blackwell tulee markkinoille Q3, alkaen Q4 Lisää volyymia. Ensi vuotta odotellessa Blackwell-sarjasta tulee NVIDIA:n päämyyntituote, ja se tulee olemaan pääasiassa kaappien muodossa. Kiinalaisille valmistajille suurin mahdollisuus kupariliitäntöihin tulee Amphenolin ylimääräisistä tilauksista Kun otetaan huomioon NVL36- ja NVL72-kaappien kokonaistoimitusmäärä ensi vuonna (vastaa NVL72:ta odotetaan olevan 40 000-50 000 yksikköä), vain nopeat kuparikaapelit. kaapeissa Pelkästään markkinat saavuttavat 4,8-6 miljardia RMB:tä, jos ajatellaan tiskin ulkopuolella, markkinoiden koko on vielä suurempi.

Pilvimuistin kysyntä on korkealla tasolla: 1) Laskentatehokeskusten kysyntä on suuri: videomuistin arvo muodostaa suuren osuuden HBM3e:n ja LPDDR5x:n kokonaiskysyntä NVL72-kaapeissa on noin 207 400 Yhdysvaltain dollaria, mikä on noin 7 % NVL72:n arvosta. kaappi 2) Päätelaitteiden kysyntä: pitkällä aikavälillä päätelaitteiden kysyntä Sivulaitteiden parametrien määrä kasvaa edelleen, ja muisti kasvaa edelleen odotetaan kasvavan 12-16 gigatavuun. Tämän toimialan ketjun investointimahdollisuuksien ydin on kaksi kohtaa: 1) HBM3e-osuus ja muutokset Applen matkapuhelinten 8GB DRAM- ja seuraavan sukupolven DRAM-toimittajissa, keskittyen Microniin 2) Tällä hetkellä tärkeimmät tallennusvalmistajat keskittyvät muuntaminen ja tulevaisuudessa Tallennuksen tarjonnan ja kysynnän välinen tasapaino saattaa rikkoutua, mikä saa varastointihinnat jatkamaan nousuaan.

Uusi virtalähderatkaisun päivitys: Palvelin ottaa käyttöön telineen integroidun suunnittelun ja käyttää ulkoista yhtenäistä virtalähdettä virranhallinnan optimoimiseksi ja järjestelmän yleisen suorituskyvyn ja luotettavuuden parantamiseksi. NVL72 vaatii 6 tehohyllyä ja yksi kaappi noin 200kw tehonlähteen. DrMOS-moduuli on GPU:n erityinen virtalähde, ja DrMOS-moduulien kysyntä B-sarjan siruille jatkaa kasvuaan. Päätoimittajat ovat Delta ja Lite-On, ja kiinnitämme huomiota mantereen toimittajien kehitykseen.

Nestejäähdytyksen kattava sovellus: Tällä hetkellä nestejäähdytys perustuu pääasiassa jäähdytyslevyihin ja upotustyyppeihin verrattuna perinteiseen ilmajäähdytykseen, nestejäähdytyksellä on kolme etua laskentatehon lisäämisen yhteydessä: 1) Nestejäähdytyskaapeilla on korkeampi virrankulutuksen yläraja ja ne voivat kuljettaa. 20 KW Yllä mainitut AI-palvelimet ovat käynnissä 2) nestejäähdytteisen tietokonehuoneen PUE-arvo on lähempänä yhtä, mikä täyttää viimeisimmät käytäntövaatimukset 3) sama laskentatehotarve alhaisen PUE:n taustalla; pitkän aikavälin käyttökustannusetu on merkittävä. Kaiken kaikkiaan nestejäähdytyksen tunkeutumisnopeuden kasvu on väistämätön trendi erittäin intensiivisen laskentatehon aikakaudella.

Tärkeimmät investointitrendit tekoälyn päätypuolella: Ensimmäinen on DRAM-muistin kasvu: 3 miljardin parametrin mallissa Int 4 -tarkkuudella laskettu muistin käyttö on noin 1,4 Gt. 6 Gt:n DRAM:n on vaikea tukea suuria tekoälymalleja. Tällä hetkellä ainoat mallit, jotka voivat tukea tätä suurta päätymallia, ovat Applen matkapuhelimet, joissa on 8 Gt DRAM. Uskomme, että jos Apple päivittää myöhemmin täydellisen mallinsa 7 miljardiin parametriin, muistin käyttö saavuttaa 3 Gt, ja nykyisten 8 Gt:n mallien tukeminen on tulevaisuudessa erittäin vaikeaa jokaisen matkapuhelinpäivityksen yhteydessä , Applen DRAM-päivitys on vieläkin nopeampi. Android-puolella, Googlen uusimpien Pixel 8 -sarjan joukossa, vain Pixel 8 Pro tukee suuren tekoälyn Gemini-mallin käyttöä, koska se on varustettu 12 Gt:n DRAM-muistilla. Toinen on tietoturvakysymykset ja tietosuoja: Tulevaisuudessa AIPC- tai AI-matkapuhelimet muodostavat paikallisen tietopohjan. Tulevaisuudessa myös loppupuolen tietoturvapiirit ja -algoritmit ovat tärkeitä päivitetty. Lisäksi Apple Intelligence analysoi, pystyvätkö käyttäjien lähettämät pyynnöt suorittamaan laitteessa tulevaisuudessa tehdas rakentaa oman pilvipäättelykeskuksen matkapuhelinpalveluille. Kolmas on akustiikan päivitys: Äänivuorovaikutus on tärkeä sisäänkäynti tekoälyn aikakauteen, ja erittäin tärkeä kohta loppupuolella on akustisten laitteiden päivitys. Neljänneksi akku ja lämmönpoisto ovat muuttuneet merkittävästi: päätypuolen sirun laskentatehon kasvaessa virrankulutus kasvaa, akku kasvaa ja myös lämmönpoistomateriaalit muuttuvat. Viidenneksi on kiinnitettävä huomiota iPhone 17 -laitteiston uusien muutosten aiheuttamiin muutoksiin konenäkötarkastuslaitteiden kysynnässä. Kuudenneksi Arm PC: Useat tekijät, kuten vahvemmat tekoälyominaisuudet, vahvempi akunkesto, Microsoftin avaintuki ja Qualcommin keskittyminen PC-sirujen rakentamiseen, ovat alkaneet keskittyä Arm PC:n lanseeraamiseen.

Tesla johtaa autonomisen ajamisen kokonaisvaltaista vallankumousta: Tesla FSD Beta V12.3 on ensimmäinen FSD-versio, joka käyttää päästä-päähän neuroverkkoa Teslan julkaisemien uusimpien turvallisuustietojen mukaan FSD-toiminnon käyttöönoton jälkeen Tesla-ajoneuvot voivat esiintyä vain 5,39 miljoonan ajon välein. Yksi onnettomuus on selvästi alle kansallisen keskiarvon, joka on yksi onnettomuus 670 000 ajettua mailia kohden. Verrattuna aikaisempiin algoritmeihin suurilla malleilla on neljä tärkeää ominaisuutta ja etua: 1) Dataohjattu: Aiemmin autonominen ajaminen määriteltiin kirjoitussäännöillä, mutta nyt sitä ohjaa data Joka kerta, kun katsot 1-1,5 miljoonaa videoleiketta , vaikutus on ilmeinen. Parannus 2) Korkea yläraja: Suurten mallien syntykyky näkyy tällä hetkellä myös autonomisessa ajossa, mikä tarkoittaa, että parametrien lukumäärän lisääminen voi ratkaista joitain ajokäyttäytymistä, joita oli vaikea ratkaista autonomisessa ajossa; prosessi menneisyydessä 3) Iterointinopeus on kiihtynyt: aiemmin Tesla iteroi FSD-algoritmia lähes kahden viikon välein ja päivittää version 2-3 päivän välein suuren mallin aikakaudella ihmisistä: Sääntöjen määrittelemä autonominen ajo oli aiemmin hyvin jäykkää, mutta nykyinen kokemus on enemmän samanlainen kuin ihmisen ajaminen, mikä vähentää haltuunottoa. Tesla julkisti myös FSD12.3:n datasarjan. Keskimääräinen ajokilometrimäärä kasvoi 116 mailista 286 mailiin, ja käyttäjien ajomatkojen osuus FSD V11.4:n 47 prosentista 72 prosenttiin parannettu, henkilöautojen avustettuja ajo-ominaisuuksia on parannettu edelleen keskittyen Desay SV:hen. L4-tason autonomisessa ajossa Teslan keskimääräinen ajokilometrimäärä on kuitenkin vielä kaukana ihmisten tasosta. Tällä hetkellä autonomista ajamista ei voida täysin toteuttaa pelkästään yhden ajoneuvon älykkyyteen luottamalla, ja rakentamiseen on kiinnitettävä huomiota. kotimaisesta Chelu Cloudista.

Tekoälysovellukset antavat tukea tuhansille teollisuudenaloille: Toinen suurten mallisovellusten taistelukenttä on teollisuussovellus Shandongin maakunnassa 26. toukokuuta pidetyssä yritysten ja asiantuntijoiden symposiumissa korostettiin teknologian käyttöä perinteisten teollisuudenalojen muuttamisessa. Toiseksi, erittäin pitkäaikaisiin valtion joukkovelkakirjalainoihin sijoitetaan myös voimakkaasti sellaisille aloille kuin "omavaraisuus ja omavaraisuus tieteen ja teknologian kautta". Samaan aikaan "Kotimaisen kysynnän laajentamisen strategisen suunnitelman (2022-2035) linjaukset": Toteutetaan lujasti kotimaisen kysynnän laajentamisen strategia ja kehitetään kokonaisvaltaista kotimaisen kysynnän järjestelmää. Se keskittyy myös edistämään 5G:n, tekoälyn, big datan ja muiden teknologioiden syvällistä integrointia kuljetuksiin ja logistiikkaan, energiaan, ekologiseen ympäristönsuojeluun, vesiensuojeluun, hätätilanteisiin, julkisiin palveluihin jne. auttaakseen parantamaan niihin liittyvien toimintojen hallintokykyä. teollisuuden aloilla. Uskomme, että tekoälyä aletaan ottaa käyttöön rahoituksessa, teollisuudessa, koulutuksessa, liikenteessä, sotilas-, lääketieteen ja muilla aloilla. Taloudellisella puolella suurista malleista on vähitellen tullut parempia sijoitustutkija-apulaisia, varallisuudenhoidon virtuaaliihmisiä, taloustietokantoja jne. Teollisuuden puolella suuret mallit ovat alkaneet tarjota ihmisen ja tietokoneen välistä vuorovaikutusta, AIGC-sukupolven näytteitä jne. CAD- ja muissa ohjelmistoissa keskittyen keskusohjaustekniikkaan. Robottialalla robottien älykkyys suuriin malleihin liittämisen jälkeen on noussut nopeasti ja ne ovat alkaneet korvata ihmisiä yksinkertaisten tehtävien suorittamisessa tehtaissa ja muissa kohtauksissa. Armeijan alalla merentakainen yritys Palantir on menestyksekkäästi käyttänyt suuria malleja taistelukentällä avustajina. Kasvatusalalla tekoälystä on vähitellen tulossa virtuaalinen opettaja useammissa aineissa. Kuljetusalalla auto-tie-pilvi-yhteistyö asettaa korkeampia vaatimuksia infrastruktuurille Samalla kun se mahdollistaa älykkään liikenteenhallinnan, se voi tehokkaasti vähentää älykkäiden ajoajoneuvojen kustannuksia. Lääketieteen alalla tekoälyllä on aikaisemmin ollut suhteellisen syvällisiä sovelluksia (perinteisiä malleja) sellaisilla aloilla kuin lääketieteellinen kuvantaminen ja uusien lääkkeiden tutkimus ja kehitys Ulkomaisen tutkimus- ja kehitystyön suunta on kuitenkin kokonaisuutena puolueellisempi.

riskivaroitus

Pohjois-Amerikan talouden taantuman odotetaan kasvavan vähitellen ja makroympäristössä on suurta epävarmuutta. Kansainvälisen ympäristön muutokset vaikuttavat toimitusketjuun ja sirupula voi vaikuttaa yritysten normaaliin tuotantoon ja toimituksiin ovat odotettua alhaisemmat kurssivaihtelut vaikuttavat vientiin suuntautuneiden yritysten valuuttatuloihin ja bruttomarginaaleihin. Suuret mallialgoritmien päivitykset eivät ole niin tehokkaita kuin odotettiin, ne voivat vaikuttaa suurten mallien kehitykseen ja laajenemiseen, mikä puolestaan ​​vaikuttaa niiden kaupallistamiseen ja teollinen älykkyys ei ole odotetulla tavalla.