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texte/frères wutong

le 24 septembre, la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a officiellement publié les « avis sur l'approfondissement de la réforme du marché des fusions et acquisitions et de la réorganisation des sociétés cotées », qui renforceront encore la fonction d'allocation des ressources pour les fusions et acquisitions et la réorganisation.faire jouer pleinement le rôle du marché des capitaux en tant que canal principal des fusions, acquisitions et réorganisations d’entreprises, les contenus clés incluent :

1、aider les entreprises cotées au conseil de l'innovation scientifique et technologique et au gem à acquérir des actifs en amont et en aval de la chaîne industrielle et à améliorer les attributs de « technologie dure » et de « trois innovations et quatre innovations ».les sociétés cotées qui soutiennent les normes opérationnelles se concentrent surréaliser des fusions et acquisitions intersectorielles conformément à la logique commerciale pour répondre à des exigences telles que la transformation et la modernisation industrielles et la poursuite d'une deuxième courbe de croissance., accélérant le rythme de transformation vers une nouvelle productivité de qualité. aider les sociétés cotées à combiner leurs propres besoins de développement industriel sans affecter leur capacité à poursuivre leurs activités et à mettre en place des dispositifs pertinents pour protéger les intérêts des petits et moyens investisseurs.acquisition d'actifs non rentables de haute qualité qui peuvent contribuer à renforcer la chaîne et à améliorer les niveaux technologiques clés. mettre en place un « lien inverse » entre la période d'investissement des fonds de capital-investissement et la période de blocage des actions obtenues grâce à la restructuration.promouvoir un cycle vertueux « lever, investir, gérer et sortir ».

2. encourager et guider les principales sociétés cotées à se concentrer sur leurs activités principales et accroître l'intégration des sociétés cotées dans la chaîne industrielle.améliorer les politiques et réglementations telles que la période de conservation des actions, et soutenir les fusions et acquisitions entre sociétés cotées du même secteur et les sociétés en amont et en aval qui ne sont pas sous le même contrôle, ainsi que les fusions et acquisitions entre sociétés cotées sous le même contrôle.aider les sociétés cotées dans les secteurs traditionnels à acquérir des actifs dans le même secteur ou en amont et en aval, accroître l'intégration des ressources et augmenter raisonnablement la concentration sectorielle. accompagner les fonds d'investissement de capital-investissement dans l'acquisition de sociétés cotées conformément à la loi dans le but de promouvoir l'intégration industrielle. aider les entreprises cotées aux bourses de shanghai et de shenzhen à mener une coopération à plusieurs niveaux et à contribuer à la création de clusters industriels caractéristiques.

3. faire jouer pleinement le rôle du marché dans la détermination des prix et la consultation de la concurrence,aider les deux parties à la transaction à négocier et à déterminer le prix de la transaction sur la base de méthodes d'évaluation diversifiées telles que la méthode basée sur les actifs, la méthode du revenu et la méthode du marché.examinez de manière globale le modèle opérationnel des actifs cibles, les investissements en r&d, la croissance des performances, les sociétés comparables dans le même secteur et la tarification des transactions comparables, etc., et évaluez l'équité de la tarification de la cible de fusion et d'acquisition sous plusieurs angles.lorsqu'une société cotée achète des actifs à un tiers, les deux parties à la transaction peuvent négocier indépendamment la mise en place d'un accord d'engagement.se conformer aux lois du développement industriel et accroître de manière appropriée la tolérance à l'égard de la concurrence horizontale et des transactions connexes résultant de fusions, d'acquisitions et de réorganisations.