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après avoir annoncé la signature d'une importante commande de puissance de calcul d'une valeur de 343 millions de yuans, le cours de l'action de taihe water (605081) a clôturé en forte hausse de 8 % le 11 septembre. cependant, derrière la flambée des cours boursiers, de nombreux doutes subsistent sur la commande signée par taihe water. du contenu de la transaction de commande aux parties à la transaction de commande, les régulateurs et les investisseurs de taihe water sont également pleins de questions sur cette commande importante de service de puissance de calcul d'ia. en raison du risque possible de radiation financière, la bourse de shanghai a souligné si taihe water était un contrat commercial temporairement structuré pour éviter les risques financiers de radiation. la question de savoir si cette transaction présente quelque chose de louche doit encore être soigneusement vérifiée par les régulateurs.

une grosse commande de 343 millions de yuans

le 10 septembre, taihe water a publié une annonce indiquant que la filiale en propriété exclusive de la société, shanghai weixuan technology co., ltd. (ci-après dénommée « shanghai weixuan ») et son client shanghai jiatang information technology co., ltd. appelé « shanghai jiatang ») le « contrat d'achat d'équipements informatiques hautes performances 2024 » a été signé, stipulant que shanghai wexuan fournira des serveurs informatiques d'intelligence artificielle hautes performances à shanghai jiatang et fournira des services tels que l'installation et le débogage. (taxes comprises) s'élève à environ 343 millions de yuans.

l'annonce montre que cette transaction est un contrat lié aux activités opérationnelles quotidiennes de taihe water et de sa filiale shanghai weixuan, et que le montant total représente environ 187 % du résultat opérationnel audité de la société en 2023. si les contrats concernés sont exécutés avec succès, cela aura un impact positif sur les performances opérationnelles de l'entreprise en 2024, ce qui contribuera à accroître la compétitivité de l'entreprise et de ses filiales sur le marché des serveurs informatiques et à améliorer la rentabilité de l'entreprise.

il convient de noter que les données financières montrent qu'au premier semestre 2024, taihe water a réalisé un bénéfice d'exploitation d'environ 75,1454 millions de yuans, correspondant à un bénéfice net attribuable d'environ -19,9644 millions de yuans, avec une perte de bénéfice net et des revenus bien inférieurs à 300 millions. yuans. il peut y avoir des risques financiers de radiation.

taihe water a signé un gros contrat en gardant à l'esprit le risque de radiation, et taihe water a été interrogée par la bourse de shanghai. dans la soirée du même jour, la bourse de shanghai a publié une lettre d'enquête demandant à taihe water d'expliquer si l'entreprise a la capacité de mettre en œuvre les transactions pertinentes et si elle doit éviter les risques financiers de radiation sur la base des qualifications de l'entreprise et des dispositions en matière de personnel. , installations du site et réserves techniques dans les domaines concernés. contrats commerciaux temporairement structurés.

en outre, taihe water se concentre sur l'approfondissement de ses capacités professionnelles dans le domaine de la restauration écologique de l'eau et sur l'affinement de l'agencement du marché de consommation de santé, et le contenu de la transaction impliquée dans ce contrat majeur n'est pas lié à l'activité principale de la société cotée.

à cet égard, la bourse de shanghai demande à taiheshui de combiner les réglementations pertinentes, de les comparer une par une et d'expliquer si les activités susmentionnées exercées par l'entreprise sont sans rapport avec l'activité principale ou n'ont pas de substance commerciale, et si elles sont un type d’entreprise qui nécessite la déduction du bénéfice d’exploitation.

bai wenxi, vice - président de la china enterprise capital alliance, a déclaré qu'en général, lorsque les sociétés cotées sont confrontées au risque de radiation, leurs conditions opérationnelles et financières peuvent être relativement serrées. à l'heure actuelle, la signature de contrats majeurs sans rapport avec eux. l'activité principale peut refléter il s'agit d'une décision prise par la direction de l'entreprise afin d'atténuer la pression financière actuelle ou les difficultés commerciales dans la situation difficile actuelle. cependant, une telle décision manque de considération pour le développement à long terme de l'entreprise et peut entraîner des conséquences pour l'entreprise. tomber dans des difficultés plus profondes.dans le même temps, un tel contrat cela peut également refléter la méconnaissance ou l'ignorance de l'entreprise de la réglementation et de l'environnement réglementaire, ce qui peut exposer l'entreprise à des risques juridiques et à des pressions réglementaires.

existe-t-il un arrangement potentiel en matière d'avantages sociaux ?

un journaliste du beijing business daily a remarqué qu'en plus du contenu susmentionné, de nombreux doutes subsistent quant à l'important contrat signé par taihe water.

selon l'annonce, cette transaction a été mise en œuvre par shanghai weiyuan, une filiale nouvellement créée de taihe water qui n'a que trois mois. fin août, taihe water a révélé que li weigang, directeur général de shanghai weiyuan, avait été licencié. actionnaire majoritaire de taihe water, l'actuel contrôleur he wenhui a été nommé candidat au poste d'administrateur non indépendant pour le troisième conseil d'administration de la société.

du point de vue de la contrepartie à la transaction, les annonces et les informations industrielles et commerciales montrent que le montant impliqué dans cette transaction est relativement important, mais la contrepartie, shanghai jiatang, a été créée en novembre 2021 avec un capital social de 80 millions de yuans. le capital n’a pas été versé et le nombre d’assurés est nul.

fu jian, directeur du cabinet d'avocats henan zejin, estime qu'en raison du montant énorme du contrat, les entreprises doivent généralement prendre pleinement en compte les mesures de sauvegarde en termes de fonds, de personnel, de technologie et d'autres aspects lors de l'exécution du contrat, ainsi que des conditions de marché. risques, risques politiques, etc. pendant l’exécution du contrat, facteurs permettant d’éviter les pertes économiques causées par une mauvaise exécution du contrat. si les deux parties à la transaction sont des sociétés nouvellement créées, il existe de nombreux risques. par exemple, la crédibilité et la situation de crédit des deux parties peuvent être incertaines, et elles peuvent manquer d'expérience et de force pour exécuter des contrats importants, ce qui peut affecter la qualité. et l'efficacité de l'exécution des contrats et augmentent les risques opérationnels de l'entreprise.

en réponse à la situation concernée, la bourse de shanghai a également demandé à taihe water de divulguer la structure du capital de shanghai jiatang, son statut d'investissement direct et ses principaux dirigeants, et de vérifier si shanghai jiatang et le personnel concerné étaient liés à la société, et si elle était lié au candidat au poste d'administrateur de la société, li weigang, et au candidat au poste d'administrateur de la société, li weigang. que l'actionnaire majoritaire ait des transactions commerciales financières ou des accords d'intérêt potentiels.

les performances post-ipo « ont changé »

taihe water, qui a été interrogée à plusieurs reprises par la bourse de shanghai, a déjà émis des signaux non conventionnels.

un journaliste du beijing business daily a remarqué que taihe water avait été cotée en février 2021, mais que les performances de l'entreprise avaient « changé » l'année suivant sa cotation. les données financières montrent qu'entre 2021 et 2023, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation d'environ 460 millions de yuans, 205 millions de yuans et 183 millions de yuans respectivement, et les bénéfices nets attribuables correspondants étaient d'environ 92,4083 millions de yuans, -160 millions de yuans et -287 millions de yuans. millions de yuans respectivement.

il n'est pas difficile de constater que l'année qui a suivi sa cotation, le bénéfice net de taihe water est passé du profit à la perte.

il convient de mentionner qu'en juillet 2023, taihe water a été déposée auprès de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières en raison de violations présumées des lois et réglementations sur la divulgation d'informations. plus tard, l'entreprise a reçu la « décision de sanction administrative » en février de cette année, qui montrait que depuis 2017, taihe water avait entrepris des projets de gestion écologique de l'eau du lac meng et de la rivière fenggang dans la ville de fuzhou, province du jiangxi, et que taihe water n'avait pas soigneusement réfléchi. projets de gestion écologique de la rivière fenggang. l'impact des conflits de gouvernance sur le projet de la rivière fenggang sur la comptabilisation des revenus est que l'avancement du projet de la rivière fenggang n'a pas été correctement estimé conformément aux réglementations en vigueur, et les revenus en 2018 ont été gonflés de 7,9896 millions. dans le même temps, les créances constituées par les revenus gonflés de taihe water en 2018. des provisions pour créances irrécouvrables ont toujours existé et ont été constituées chaque année, ce qui a entraîné des provisions pour créances irrécouvrables et des bénéfices totaux inexacts dans les états financiers annuels rendus publics de la société pour 2018 et. 2019 ainsi que les rapports financiers annuels 2020, 2021 et 2022.

la performance n’a pas été satisfaisante et le cours de l’action de taihe water a également chuté complètement. les conditions commerciales montrent que depuis sa cotation, le cours des actions de la société a chuté d'environ 60 %. dans le même temps, la société a atteint un plus bas historique de 7,96 yuans par action le 7 février de cette année. à la clôture des marchés le 11 septembre, le cours de l'action de taihe water était de 11,74 yuans par action, avec une valeur marchande totale de 1,33 milliard de yuans.

en outre, un journaliste du beijing business daily a noté que l'eau de taihe avait été continuellement réduite par les actionnaires au cours de l'année. en avril de cette année, taihe water a divulgué une annonce indiquant que shanghai chengyi new energy venture capital co., ltd. (ci-après dénommée « shanghai chengyi ») et sa personne concertée shanghai zhiyi enterprise management consulting co., ltd. (appelée "shanghai zhiyi") prévoyait de réduire sa participation de 3 % maximum des actions de la société par le biais d'opérations d'appel d'offres centralisées et de transactions groupées. à cette époque, shanghai chengyi et shanghai zhiyi détenaient un total d'environ 4,76 % des actions de taihe water. . en juillet de cette année, shanghai chengyi et shanghai zhiyi ont réduit leurs participations de 2,99 % au total, puis ont annoncé en août qu'elles continueraient à réduire leurs participations de 1,77 % maximum des actions de la société à la date de l'annonce. , shanghai chengyi et shanghai zhiyi n'avaient réduit leurs participations que de 1,77 %. au total, elle détient environ 1,77 % des actions de taihe water.

en réponse à des questions connexes, un journaliste du beijing business daily a envoyé une lettre d'interview à taihe water, mais aucune réponse n'a été reçue au moment de la mise sous presse.

ma changbian ran lili, journaliste du beijing business daily