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agence de presse financière, 7 septembre (éditeur xiaoxiang)en tant que « titre le plus important au monde » aux yeux de wall street, la valeur boursière de nvidia s'est évaporée d'environ 406 milliards de dollars cette semaine, ce qui a exercé une pression considérable sur le marché boursier américain. certains signes indiquent que les inquiétudes concernant la santé de l’économie américaine et que le commerce de l’intelligence artificielle a peut-être été exagéré se propagent rapidement.

le premier fabricant mondial de puces d'intelligence artificielle a perdu environ un cinquième de sa valeur au cours des deux dernières semaines.pour le géant de la technologie qui a presque à lui seul mené la hausse des actions américaines au cours des deux dernières années, la dernière chute met également en lumière un problème plus urgent auquel sont confrontés les investisseurs : la volatilité de nvidia provoque désormais d'autres " ses pairs des big seven pâlissent en comparaison, et même bitcoin ressemble à un havre de paix en comparaison.

les données du marché montrent qu'au cours des 30 derniers jours de bourse, le cours de l'action nvidia a fluctué de manière significative entre 90,69 dollars et 131,26 dollars. parmi eux, la baisse de la valeur marchande mardi (une évaporation de 279 milliards de dollars) a atteint un niveau sans précédent pour un seul titre. sur le marché boursier américain.

ce niveau de volatilité a poussé la jauge de volatilité réalisée au cours des 30 derniers jours à environ 80, soit environ quatre fois celle de microsoft, deux fois celle de bitcoin, et plus que celle des sociétés de médias de trump et d'une série d'actions mèmes.

la baisse a poussé le titre à sa pire performance sur deux semaines en deux ans, selon les données compilées par l'industrie. le cours de l'action a chuté après que la société a publié des prévisions de bénéfices tièdes le mois dernier et a subi des retards dans les expéditions de ses puces blackwell, atténuant l'enthousiasme des investisseurs. puis est arrivée la nouvelle que le ministère américain de la justice avait assigné l'entreprise à comparaître dans le cadre d'une enquête antitrust de plus en plus intense. les prévisions de ventes décevantes de broadcom jeudi ont également rendu les perspectives encore plus sombres pour l'ensemble du secteur des puces.

rhys williams, stratège en chef chez wayve capital management llc, a déclaré : "l'environnement de marché dans lequel vous vous trouvez actuellement est très difficile. quant à savoir où se situe (nvidia), personne ne peut le dire."

bien entendu, même avec son récent déclin, nvidia a généré de solides rendements pour les investisseurs jusqu’à présent cette année. le titre est encore en hausse de plus de 100 % cette année, ajoutant environ 1 300 milliards de dollars à sa valeur marchande. wall street s'attend généralement à ce que nvidia poursuive sur sa bonne dynamique à mesure que les entreprises construisent des infrastructures liées à l'ia, un processus qui devrait durer encore au moins quelques trimestres.

les données compilées par l'agence montrent également que les plus gros clients de nvidia, notamment microsoft, meta et amazon, représentent ensemble plus de 40 % des revenus de nvidia. et ces géants de la technologie ont confirmé leurs projets de dépenses au cours des derniers trimestres.

les performances de nvidia la semaine dernière ont en fait confirmé cette vision optimiste. cette « girouette d'intelligence artificielle » a enregistré un chiffre d'affaires de 30,04 milliards de dollars au deuxième trimestre fiscal, soit une augmentation de 122 % sur un an. les attentes du marché n’ont tout simplement pas répondu aux attentes les plus haussières.

williams de wayve capital a noté : « pour les investisseurs à long terme, c'est peut-être le bon moment pour y entrer. si j'avais de nouveaux fonds maintenant, j'aurais hâte d'acheter des actions liées à l'intelligence artificielle. »

que pensez-vous des perspectives du marché ?

à l'heure actuelle, certaines personnes du secteur ont également leur propre opinion sur la prochaine tendance de nvidia.ben reitzes, analyste chez melius research, a déclaré que si la pression antitrust est un facteur auquel les investisseurs de nvidia doivent prêter attention actuellement, d'autres facteurs pourraient avoir un impact plus important sur l'évolution du cours des actions de la société au cours des prochains mois.

reitzes se concentre actuellement sur deux points : l'un est la performance de la marge bénéficiaire de nvidia et l'autre est de savoir si l'entreprise peut maintenir son potentiel de croissance jusqu'à l'exercice 2026. il estime que ces deux points pourraient devenir la clé pour déterminer l'évolution du cours de l'action nvidia au cours des six prochains mois.

selon reitzes, les investisseurs ont été tellement inquiets de l'impact possible sur les revenus du lancement retardé de la nouvelle série de puces blackwell avant la publication des résultats qu'ils "semblent avoir oublié de considérer l'impact de la résolution de ce problème sur les marges bénéficiaires". "la clé pour le titre maintenant est de savoir comment et quand la marge brute atteindra son niveau le plus bas", a-t-il écrit.

reitzes s'attend à ce qu'à mesure que les réserves de stocks se stabilisent et que les bénéfices/production de blackwell commencent à augmenter, la marge brute atteindra son plus bas niveau au premier trimestre de l'exercice 2026, pour atteindre environ 72,6 %. mais avant que cela ne se produise, les investisseurs doivent avoir confiance dans l’évolution des marges. "une fois que les investisseurs auront senti que blackwell augmentera à nouveau ses marges globales, le titre devrait emboîter le pas au premier semestre de l'année civile 2025", a-t-il écrit.

en outre, un autre problème qui a récemment affecté le cours de l'action de nvidia est le regain de débat autour de l'ia et de son retour sur investissement.reitzes a souligné que cela est similaire à ce qui s'est passé à la même époque l'année dernière : les investisseurs ont commencé à se demander si 2025 sera l'année où les investissements dans l'ia atteindront leur apogée, car ils ne voient pas les applications de l'ia se généraliser suffisamment.

reitzes estime toutefois que les investisseurs disposeront prochainement de plus d’informations pour vérifier cela.par exemple, il est optimiste quant aux diverses applications de génération vidéo, qui pourraient devenir « un moteur clé d'investissement et fournir des exemples plus concrets tout au long de 2026 pour rationaliser davantage d'investissements dans les applications internet grand public ». le gpt de nouvelle génération d’openai pourrait également créer un buzz parmi les entreprises.

les puces de nouvelle génération de nvidia, après blackwell, pourraient également susciter de l'intérêt dans un avenir proche. reitzes a noté : "lorsque nous entendrons davantage parler de rubin lors de la conférence gtc en mars prochain, ce débat devrait vraiment s'atténuer."