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Au moment critique, les valeurs lourdes exercent leur force !

Ce matin, l'indice composite de Shanghai a atteint un plus bas intrajournalier de 2 839,34 points, établissant un nouveau plus bas pour ce cycle d'ajustement. L'indice composé de Shenzhen et l'indice ChiNext ont atteint de nouveaux plus bas. Cependant, le ralentissement du marché s’est rapidement inversé :11h05-11h10, les trois principaux indices ont continué d'augmenter, l'indice composite de Shanghai et l'indice composite des composants de Shenzhen sont devenus rouges et l'indice GEM est devenu presque stable.

11h15-11h20, les actions lourdes ont considérablement grimpé : des actions lourdes telles que Ping An of China, Midea Group, CATL, Industrial Bank et CITIC Securities ont bondi directement, et de grands secteurs financiers tels que les sociétés d'assurance et de titres ont fait des efforts. Les trois principaux indices boursiers d’actions A ont accru leurs gains.

À la clôture, l'indice composite de Shanghai a augmenté de 0,28 %, l'indice composite de Shenzhen de 0,37 % et l'indice ChiNext de 0,06 %.

En termes de secteurs, Huawei Concept a explosé. Huawei HiSilicon, Huawei Euler, Huawei Kunpeng, Huawei Shengteng et d'autres secteurs conceptuels ont collectivement augmenté. Parmi eux, Huawei HiSilicon Concept a la tendance la plus forte, et des actions individuelles telles que Uboxun, Century Dingli, et CLP Port ont fortement augmenté. Après une forte hausse, le titre principal Shenzhen Huaqiang a atteint la limite quotidienne, inaugurant une séquence de 7 jours.

Le secteur des assurances se renforce

Récemment, le secteur des assurances est resté actif. Ce matin, le secteur des assurances a de nouveau augmenté, avec Ping An de Chine en hausse de 4,05 %.

Dans la soirée du 22 août, Ping An a annoncé ses résultats du premier semestre 2024. Les données montrent qu'au premier semestre, Ping An a réalisé un bénéfice d'exploitation de 78,482 milliards de yuans attribuables aux actionnaires de la société mère, soit une légère baisse de 0,6 % sur un an et un bénéfice net attribuable de 74,619 milliards de yuans ; aux actionnaires de la société mère, soit une augmentation sur un an de 6,8%. Fin juin, le total des actifs de l'entreprise s'élevait à près de 12 230 milliards de yuans, soit une augmentation de 5,6 % par rapport à la fin de l'année précédente.

Le plan de dividende intérimaire annoncé par Ping An de Chine montre que la société distribuera aux actionnaires un montant en espèces de 0,93 RMB par action (taxes incluses), pour une distribution totale d'environ 16,8 milliards de RMB (taxes incluses).

Concernant le secteur de l'assurance, China Merchants Securities a déclaré que les rapports semestriels 2024 des compagnies d'assurance cotées devraient dépasser les attentes. En matière d'assurance-vie, dans le contexte de l'essor continu de l'offre et de la demande d'assurance épargne et de l'optimisation proactive des produits et des structures de canaux par diverses sociétés, on s'attend à ce que la nouvelle valeur commerciale des compagnies d'assurance cotées au premier semestre En 2024, on s’attend à ce que la croissance à deux chiffres se poursuive sur une base relativement élevée.

De nombreuses actions de premier plan ont chuté

Hier, de nombreuses actions leaders du secteur ou actions de chevaux blancs ont fortement chuté, notamment Amic, MOONS, Shanghai Jahwa, Shede Liquor, Hemai, Zhongke Shuguang, Thalys et d'autres actions. Ce matin, les principales valeurs telles que Kanghong Pharmaceutical, China Micro, Ganli Pharmaceuticals, Yiwei Lithium Energy, Dangsheng Technology et Huaneng Hydropower ont chuté de manière significative. Par ailleurs, les actions de Hong Kong NetEase ont également fortement chuté ce matin.

À cet égard, les analystes ont déclaré que cela s'expliquait en partie par le fait que les performances étaient inférieures aux attentes. Par exemple, China Microelectronics Corporation a publié son rapport de performance semestriel dans la soirée du 22 août, indiquant que le bénéfice d'exploitation au premier semestre 2024 était d'environ 3,448 milliards de yuans, soit une augmentation de 36,46 % sur un an ; aux actionnaires des sociétés cotées était d'environ 517 millions de yuans, soit une diminution d'une année sur l'autre de 48,48 %. NetEase a récemment publié ses résultats financiers non audités pour le deuxième trimestre 2024. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires s'est élevé à 25,5 milliards de yuans, soit une augmentation de 6,1 % sur un an ; de 17%; le bénéfice net non-GAAP était de 7,8 milliards de yuans, Une baisse d'une année sur l'autre de 13,3%.

Une autre raison est que de nombreuses actions leaders du secteur sont fortement détenues par les fonds et que le marché s'inquiète des fluctuations causées par la pression des rachats de fonds. Au cours des derniers jours, le sujet le plus discuté sur le marché est que, pendant la période de pointe des offres publiques en 2021, un lot de produits avec une période de détention de trois ans a été créé, qui connaîtront une expiration concentrée d'août à septembre 2024. Par conséquent, certaines institutions peuvent ajuster leurs positions à l’avance pour faire face à la pression des rachats.

Liu Chenming, stratège en chef de GF Securities, estime que, d'après la situation réelle, l'expiration concentrée est effectivement une chose, mais que son impact potentiel peut être surestimé. Premièrement, l’ampleur des produits concentrés périmés n’est pas très élevée. Au cours du petit pic des émissions publiques de juillet à septembre 2021, l'échelle hebdomadaire globale des émissions était supérieure à 20 milliards de yuans, mais les produits avec une période de détention de trois ans n'occupaient pas une proportion trop élevée en termes de quantité ou d'échelle. Parmi eux, il n'y a que 8 produits émis entre août et septembre 2021, avec une échelle d'émission de 22,5 milliards de yuans, concentrés entre fin août et fin septembre 2024. Il y a encore moins de produits à période de détention de 12, 18 et 24 mois arrivant à échéance au cours de la même période, avec une échelle d'émission totale de seulement 2,7 milliards de yuans.

Deuxièmement, des rachats concentrés peuvent être déclenchés après l’échéance, mais leur impact sur le marché est contrôlable. Sur la base du taux de retour médian des huit produits depuis leur création, le montant restant actuel de l'émission de 22,5 milliards de yuans est d'environ 11,9 milliards de yuans. Même si tous sont rachetés, il sera difficile d'introduire des risques systémiques sur le marché.