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Consumer Daily News (journaliste Lu Yue et Wang Xinkun) Récemment,BeiGeneCo., Ltd. (ci-après dénommée « BeiGene ») a publié son rapport financier pour le premier semestre 2024, qui montre que ses revenus ont augmenté de manière significative, mais qu'elle n'a toujours pas atteint la rentabilité. Le rapport financier montre qu'au premier semestre 2024, BeiGene a réalisé un chiffre d'affaires de 11,996 milliards de yuans, soit une augmentation de 65,4 % sur un an ; la perte de bénéfice net attribuable à la société mère était de 2,877 milliards de yuans, et la perte de bénéfice non net s'élevait à 3,125 milliards de yuans.

La croissance des revenus de BeiGene est principalement due à la croissance des ventes de ses produits développés indépendamment Baiyueze (nom générique : capsules de zanubrutinib) et BeiGene (tislelizumab injectable), ainsi que des produits autorisés d'Amgen. Cependant, la tendance aux pertes de l'entreprise ne s'est pas encore inversée.Les données financières montrent que BeiGene a perdu de l'argent pendant près de 7 années consécutives. De 2017 à 2023, les pertes annuelles de BeiGene étaient de 1,15 milliard de yuans, 4,74 milliards de yuans, 6,91 milliards de yuans et 11,38 milliards de yuans. milliards de yuans respectivement. 100 millions de yuans, 9,74 milliards de yuans, 13,64 milliards de yuans, 6,716 milliards de yuans.

Les pertes continues de BeiGene ne sont pas étrangères à l'augmentation de ses dépenses de R&D année après année. Au cours de la période considérée, les dépenses de R&D de l'entreprise se sont élevées à 788 millions de dollars, soit une augmentation de 8,62 % d'une année sur l'autre. De 2018 au premier semestre 2024, ses dépenses de R&D ont totalisé environ plus de 60 milliards de yuans.

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La croissance des revenus reste déficitaire

Les informations publiques montrent que BeiGene a été créée en 2010.Nasdaq, Hong Kong etUn partageCotée à trois endroits, il s'agit d'une société mondiale de biotechnologie axée sur la recherche et le développement de médicaments oncologiques.

Ces dernières années, BeiGene s'est classé premier en termes de revenus liés aux médicaments innovants et d'investissements en R&D, et est connu comme le « médicament innovant n°1 ». Derrière la croissance de ses revenus liés aux médicaments innovants se cache le dilemme de ne toujours pas être rentable.

Le 7 août, BeiGene a publié son rapport sur la performance des actions américaines pour le deuxième trimestre 2024 et son rapport semestriel sur la performance des actions A. Au cours de la période considérée, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation d'environ 11,996 milliards de yuans, un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées de -2,877 milliards de yuans et un bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées hors gains et pertes non récurrents de -3,125 milliards de yuans.

Dans le rapport financier boursier américain, basé sur les principes comptables généralement reconnus (GAAP) non américains, le bénéfice d'exploitation ajusté de la société pour le deuxième trimestre 2024 était de 48 millions après déduction de l'impact des éléments non monétaires tels que les dépenses d'intéressement en actions, l'amortissement. et l'amortissement est magnifique. Cependant, elle a encore perdu environ 372 millions de dollars au premier semestre 2024.

En regardant le calendrier, BeiGene n'a pas encore atteint la rentabilité depuis ses données d'exploitation publiques en 2017 et perd de l'argent depuis plus de sept années consécutives. Les données financières montrent que de 2017 à 2023, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise était respectivement d'environ 1,611 milliard de yuans, 1,310 milliard de yuans, 2,954 milliards de yuans, 2,120 milliards de yuans, 7,589 milliards de yuans, 9,566 milliards de yuans et 17,423 milliards de yuans, bien qu'ils montrent un an- tendance à la croissance sur un an, mais l'entreprise est en perte. Au cours de la même période, les pertes nettes se sont élevées respectivement à environ 982 millions de yuans, 4,747 milliards de yuans, 6,915 milliards de yuans, 11,384 milliards de yuans, 9,748 milliards de yuans, 13,642 milliards de yuans et 6,716 milliards de yuans. Le rapport est ajouté, BeiGene Au total, près de 60 milliards de yuans ont été perdus en sept ans et demi.

Du point de vue des revenus des produits, BeiGene a réalisé une croissance substantielle de son bénéfice d'exploitation au cours de la période considérée, principalement grâce à ses produits Baiyueze (capsules de zanubrutinib), Baizhen (injection de tislelizumab) et à la croissance des ventes de produits sous licence Amgen.

Le rapport financier montre qu'au premier semestre 2024, les ventes mondiales de Baiyueze ont totalisé 8,018 milliards de yuans, soit une augmentation de 122,0 % sur un an, dont 5,903 milliards de yuans aux États-Unis, soit une augmentation de 134,4 % sur un an. . Plus de 60 % de la croissance trimestrielle de la demande pour le produit provient d'une utilisation accrue dans l'indication de la leucémie lymphoïde chronique (LLC). Au cours de la même période, les ventes de Baizean ont totalisé 2,191 milliards de yuans, soit une augmentation de 19,4% sur un an, principalement en raison de la nouvelle demande de patients provoquée par l'inclusion de nouvelles indications dans l'assurance médicale et l'augmentation du nombre de patients. médicaments entrant dans les hôpitaux.

Cependant, les ventes des deux produits ci-dessus représentent une proportion trop élevée du chiffre d'affaires total de BeiGene, et il peut y avoir un risque de s'appuyer sur un seul produit. Au premier semestre 2024, les ventes de Baiyueze et Baizaian représentaient respectivement environ 66,84 % et 18,26 % des revenus d'exploitation de la société.

En ce qui concerne le marché secondaire, depuis que BeiGene est cotée à la Bourse de Shanghai, le cours de ses actions a chuté de près de 30 % par rapport au prix d'émission. Cependant, la société a levé un total d'environ 22,1 milliards de yuans depuis son A. -cotation des actions, elle a perdu environ 23,2 milliards de yuans.

Au premier semestre 2024, le solde de trésorerie et équivalents de trésorerie de BeiGene s'élevait à environ 2,593 milliards de dollars américains, soit une diminution d'environ 579 millions de dollars américains par rapport à fin 2023. Le total des actifs s'élève à environ 41,058 milliards de yuans, soit une baisse de 0,2 % depuis le début de la période ; les capitaux propres attribuables à la société mère s'élèvent à 24,278 milliards de yuans, soit une baisse de 3,3 % depuis le début de la période.

Il convient de mentionner que BeiGene a annoncé la démission de son directeur financier Wang Aijun peu avant la publication de ce rapport semestriel. Il est rapporté que Wang Aijun est directeur financier de l'entreprise depuis juin 2021. Au cours de son mandat, l'augmentation de salaire annuelle de Wang Aijun a dépassé 1 million de yuans. En 2023, sa rémunération totale avant impôts dépassera 7,5 millions de yuans.

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Frais de R&D et de venteshaut niveau

Derrière les pertes de BeiGene, ce n'est pas étranger à ses dépenses élevées de recherche et développement depuis des années. Ces dépenses ont augmenté à plus de 10 milliards de yuans depuis 2022. Cependant, elle s'appuie encore aujourd'hui principalement sur les produits Baiyueza et Baizuan pour réaliser des bénéfices.

Les données financières montrent que de 2018 au premier semestre 2024, les investissements en R&D de l'entreprise étaient respectivement d'environ 4,597 milliards de yuans, 6,588 milliards de yuans, 8,943 milliards de yuans, 9,538 milliards de yuans, 11,152 milliards de yuans, 12,813 milliards de yuans et 6,522 milliards de yuans. Un calcul complet montre que l'investissement en R&D de l'entreprise en six ans et demi a dépassé 60 milliards de yuans, ce qui équivaut presque à la perte nette de la même période.

BeiGene a déclaré dans son rapport annuel 2023 qu'elle n'a pas encore réalisé de bénéfices et qu'elle a accumulé des pertes au cours de la période de référence. La raison principale est que la plupart des pipelines de produits de la société sont encore au stade de la recherche et du développement de nouveaux médicaments et ne sont pas encore formés. les ventes, et le montant des dépenses de R&D sont importants, et le pipeline de R&D est relativement important, les dépenses de R&D ont montré une tendance à la hausse au cours de la période de référence. Les revenus des ventes des médicaments auto-développés et des produits autorisés vendus au cours de la période de référence n'ont pas pu couvrir. frais et dépenses.

Le rapport financier montre qu'à la fin de 2023, le passif total de BeiGene s'élevait à environ 16 milliards de yuans, dont 4,684 milliards de yuans d'emprunts à court terme, 1,404 milliard de yuans d'emprunts à long terme et 38,95 % du taux d'endettement.

Selon les données éoliennes, le flux de trésorerie net généré par les activités opérationnelles de BeiGene a été négatif pendant de nombreuses années consécutives. De 2020 au premier trimestre 2024, les données sont respectivement d'environ -5,180 milliards de yuans, -8,285 milliards de yuans, -7,799 milliards de yuans, -7,793 milliards de yuans et -2,396 milliards de yuans.

Lorsque BeiGene a prévu d'être cotée sur le marché des actions A, la société a divulgué les risques associés à un flux de trésorerie net négatif provenant des activités d'exploitation. La société a déclaré dans son communiqué que sa liquidité et sa situation financière pourraient être affectées de manière significative et négative par un flux de trésorerie net négatif provenant des activités d'exploitation. Rien ne garantit que le financement sera obtenu à des conditions acceptables, ni que si des fonds sont levés par l'émission de titres de participation supplémentaires, les capitaux propres pourraient être dilués. L'incapacité d'obtenir un financement en cas de besoin pourrait obliger la Société à retarder, réduire ou annuler ses plans de R&D ou ses futurs processus de commercialisation, nuisant ainsi gravement au développement commercial de la Société.

En outre, les dépenses commerciales de l'entreprise augmentent également d'année en année. Les données financières montrent que de 2021 à 2023, ses dépenses de vente s'élèveront respectivement à environ 4,452 milliards de yuans, 5,997 milliards de yuans et 7,304 milliards de yuans ;

Ce journal continuera de prêter attention aux pertes continues de bénéfices nets et aux dépenses élevées de R&D de l'entreprise.