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Actualités économiques de Changjiang●Shen Yourong, journaliste au Changjiang Business Daily

Aofei Data (300738.SZ), qui a beaucoup retenu l'attention parce que le secrétaire du conseil d'administration a investi 400 millions d'euros pour transférer les actions de l'actionnaire majoritaire, a fait un autre grand pas.

Dans la soirée du 12 août, Aofei Data a annoncé que la société et sa filiale en propriété exclusive Hebei Aofei Intelligent Computer Technology Co., Ltd. (ci-après dénommée « Hebei Aofei Intelligent Computer ») avaient signé un contrat avec un client pour fournir des données. construction de centres et services IDC.

Ce contrat a été remis en question par le marché. L'annonce indique que les revenus totaux devraient s'élever à 1,089 milliard de yuans. Cependant, la durée du contrat peut atteindre 20 ans et il existe une incertitude quant à sa réussite.

Selon les révélations, Aofei Data est un partenaire principal de China Telecom et de trois autres grands opérateurs de communication, et ses principaux clients de services comprennent des sociétés Internet bien connues telles que Sohu, NetEase, UC, Fengxing et Sanqi Interactive Entertainment. Cependant, la rentabilité de l'entreprise s'améliore lentement.

De 2020 à 2023, le bénéfice net de l'entreprise attribuable aux actionnaires de la société mère (ci-après dénommé « bénéfice net ») a globalement stagné, oscillant autour de 150 millions de yuans.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué que depuis sa cotation en 2018, Aofei Data a mené un financement intensif et a levé plus de 2,6 milliards de yuans au total, alors que la société n'a distribué que 100 millions de yuans de dividendes en espèces. Le principal actionnaire d'Aofei Data a accepté à plusieurs reprises de transférer des actions et encaissé plus de 700 millions de yuans.

1,089 milliard de commandes et une période de coopération de 20 ans

Signer une commande supérieure à 1 milliard de yuans aurait dû être un gros plus, mais le marché est plus inquiet.

Selon l'annonce, Aofei Data et sa filiale en propriété exclusive Hebei Aofei Intelligent Computer ont récemment signé un « accord de salle informatique » avec un client. Hebei Aofei Intelligent Computer a fourni des services de construction de centres de données et d'IDC à un client. le chiffre d'affaires total Le montant est estimé à 1,089 milliard de yuans et la période de coopération contractuelle est de 20 ans.

Selon les informations divulguées, la contrepartie à la transaction est un client d'Aofei Data, qui jouit d'une solide solidité financière, d'une bonne réputation et de la capacité d'exécuter des contrats. En raison des exigences de confidentialité liées aux activités liées aux clients, Aofei Data exempte de divulgation les informations spécifiques au client et une partie du contrat. Après consensus, Aofei Data assume une responsabilité de garantie solidaire envers un client pour les obligations contractuelles de Hebei Aofei Intelligent Computing en vertu du présent accord.

Selon les acteurs du marché, ce contrat soulève au moins deux questions : premièrement, s'il peut maintenir une coopération stable avec les clients pendant 20 ans ; deuxièmement, si Aofei Data a la capacité d'exécuter le contrat ;

Le client a signé une commande de coopération de 20 ans. D'un point de vue secondaire, ce client dispose d'une forte force. Alors, la coopération entre ce client et Aofei Data est-elle stable ?

L'un des sujets de cette coopération, Hebei Aofei Intelligent Computing, est une petite entreprise acquise et renommée par Aofei Data en juin de cette année.

Les informations publiques montrent que Hebei Aofei Intelligent Computing, le prédécesseur de Haisheng Technology Service Dingxing Co., Ltd., a été créée en mai 2023 avec un capital social de 10 millions de yuans et un capital libéré de 0 yuan. Haisheng Technology (Shenzhen) Co., Ltd. En juin de cette année, Aofei Data a investi 10 millions de yuans pour l'acheter.

Il est difficile de croire qu’une petite entreprise créée il y a un peu plus d’un an et trois mois avec un capital social de 10 millions de yuans ait reçu une commande d’une valeur de 1,089 milliard de yuans pour une durée de 20 ans.

Bien entendu, Aofei Data a déclaré que la société était l'une des parties contractantes et qu'elle finaliserait le contrat avec ses filiales.

Alors, quel avantage cette commande peut-elle apporter à Aofei Data ? L'ordre de 1,089 milliard de yuans s'étale sur 20 ans et le revenu annuel est d'environ 55 millions de yuans. Cela a peu d'impact sur Aofei Data, dont le bénéfice d'exploitation annuel s'élève à plus de 1,3 milliard de yuans.

Les grands actionnaires envisagent fréquemment des accords de transfert

La performance opérationnelle d'Aofei Data n'est pas exceptionnelle et les principaux actionnaires envisagent fréquemment de transférer des capitaux propres.

Pour l'instant, Aofei Data n'a pas divulgué ses résultats d'exploitation pour le premier semestre de cette année. Au premier trimestre de cette année, la société a réalisé un bénéfice d'exploitation de 381 millions de yuans, soit une augmentation de 19,07 % sur un an ; le bénéfice net était de 51 millions de yuans, soit une augmentation de 14,35 % sur un an.

Au premier trimestre 2020, le bénéfice net de l'entreprise était de 64 millions de yuans. Le bénéfice net du premier trimestre de cette année n’est pas encore revenu à la même période de 2020.

Aofei Data a atterri sur le marché des actions A en 2018. Cette année-là, son bénéfice d'exploitation et son bénéfice net étaient respectivement de 411 millions de yuans et de 58 millions de yuans. De 2019 à 2023, le bénéfice d'exploitation de l'entreprise était respectivement de 883 millions de yuans, 841 millions de yuans, 1,205 milliard de yuans, 1,097 milliard de yuans et 1,335 milliard de yuans. Bien qu'il y ait eu des fluctuations, il a montré une tendance à la croissance. Au cours de la même période, le bénéfice net a été moyen, respectivement de 104 millions de yuans, 157 millions de yuans, 145 millions de yuans, 166 millions de yuans et 147 millions de yuans, avec des variations d'une année sur l'autre de 79,17%, 50,88%, -7,67%. 14,58%, et -14,70%.

Les données montrent qu'entre 2020 et 2023, le bénéfice net de l'entreprise a stagné et que le bénéfice net de 2023 est inférieur à celui de 2020.

Aofei Data est l'un des principaux fournisseurs de solutions complètes pour le cloud computing Internet et les services de base du Big Data en Chine. Il s'engage à construire une plate-forme écologique de l'industrie numérique multi-cloud, multi-réseau et multi-terminal, formant un réseau mondial de données intégré au cloud. réseau de transmission basé sur des centres de données de cloud computing. Un écosystème collaboratif d'innovation dans l'industrie numérique qui sert de lien et utilise divers scénarios d'application de technologies industrielles comme moteur d'innovation.

Depuis sa cotation, Aofei Data a réalisé deux émissions supplémentaires et un refinancement d'obligations convertibles. Parallèlement à la levée de fonds de l'introduction en bourse, la société a levé un total de 2,637 milliards de yuans.

En conséquence, depuis sa cotation, Aofei Data a distribué un total d'environ 100 millions de yuans de dividendes en espèces, et le ratio de financement des dividendes n'est que de 3,79 %.

Ce qui a beaucoup retenu l'attention, c'est que les principaux actionnaires d'Aofei Data envisagent fréquemment de transférer leurs actions par le biais d'accords.

L'actionnaire majoritaire d'Aofei Data est Guangzhou Haomeng Computer Technology Co., Ltd. (ci-après dénommé « Haomeng Technology »), et le contrôleur actuel de la société, Feng Kang, détient 90 % des actions de Haomeng Technology.

Au début de la cotation, Haomeng Technology détenait 46,46 % des actions d'Aofei Data. À la fin du premier trimestre de cette année, son taux de participation était de 28,18 %, soit une baisse de 18,28 points de pourcentage en plus de la dilution. refinancement, il a également conclu un accord avec lui concernant le transfert d'actions.

En juin 2022, Haomeng Technology a transféré respectivement 37 millions d'actions d'Aofei Data (représentant environ 5,39 % du capital social total de la société) à He Liejun et Song Yangyang. Le prix de transfert était de 9,50 yuans/action et le montant total en espèces était de 703 millions. yuan. Le transfert d'actions dans le cadre de cet accord a été réalisé avec succès.

En mars 2023, Aofei Data a annoncé que Haomeng Technology prévoyait de transférer ses 34,55 millions d'actions d'Aofei Data (représentant 5,0001 % du capital social total de la société) à la société par le biais d'un accord de transfert au prix de 11,70 yuans/action. , alors secrétaire du conseil d'administration, a déclaré que le prix total de la transaction était de 404 millions de yuans. Trois mois plus tard, Aofei Data a révélé que Haomeng Technology prévoyait de transférer ses 47,68 millions d'actions d'Aofei Data (représentant 5 % du capital social total de la société) à Qianqian au prix de 10 yuans/action par le biais d'un accord de transfert d'investissement. le prix total du transfert est d'environ 477 millions de yuans.

Cependant, en fin de compte, aucun des deux transferts d’accord n’a été réalisé.