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Wu Qi, journaliste au Securities Times

La troisième session plénière du 20e Comité central du Parti communiste chinois se tiendra à Pékin du 15 au 18 juillet 2024. Le 18 juillet, le très attendu « Communiqué de la troisième session plénière du 20e Comité central du Parti communiste chinois » a été publié.

La séance plénière a passé en revue les réalisations qui ont été réalisées et a clarifié l'orientation et les objectifs de l'approfondissement global des réformes de la Chine dans la prochaine étape, ainsi que la construction institutionnelle impliquée dans la prise d'arrangements systématiques.

Après la publication du communiqué de la réunion plénière, les journalistes du Securities Times ont interviewé un certain nombre de fonds publics pour interpréter les décisions et les arrangements de la réunion plénière, et ont étudié et mis en œuvre conjointement l'esprit de la réunion plénière.

Les fonds publics estiment généralement que la séance plénière a défini l'orientation et les points de travail pour approfondir davantage les réformes dans les politiques macroéconomiques, la réforme du système économique, la réforme fiscale et fiscale et dans d'autres domaines, et constitue un guide pour promouvoir la réforme et le développement à long terme. viens. Une réforme globale et systématique garantit le développement régulier de l'économie, tout en fournissant des garanties institutionnelles pour les caractéristiques structurelles d'un développement de haute qualité. C'est la source de rendements systémiques, d'un certain dividende institutionnel et de l'océan bleu de l'investissement de valeur. que les investisseurs apprécient le plus.

des réformes dans de nombreux domaines

prendre des dispositions spécifiques

La séance plénière a pris des dispositions spécifiques pour des réformes dans plusieurs domaines.

La séance plénière a proposé sept « axes » : se concentrer sur la construction d'un système économique de marché socialiste de haut niveau, se concentrer sur le développement de la démocratie populaire tout au long du processus, se concentrer sur la construction d'un pouvoir culturel socialiste, se concentrer sur l'amélioration de la qualité de vie des gens, se concentrer sur sur la construction d’une Chine belle et sur la construction d’une Chine plus sûre, en se concentrant sur l’amélioration du niveau de leadership du parti et des capacités de gouvernance à long terme.

En termes de réforme du système économique, Boshi Fund estime qu'il s'agit principalement d'améliorer le marché unifié, d'améliorer le système de base de l'économie de marché, de construire une série de systèmes et de mécanismes de développement industriel autour d'un développement de haute qualité, de prêter attention à l'optimisation du système de macro-contrôle et établir des systèmes et mécanismes de développement régional coordonné.

La séance plénière a également souligné que l'éducation, la science, la technologie et les talents constituent les soutiens fondamentaux et stratégiques de la modernisation chinoise, et a pris des dispositions spécifiques pour les réformes dans les trois domaines ci-dessus. La construction de systèmes liés à l'ouverture a fait l'objet d'une plus grande attention. Prendre des initiatives et créer un bon environnement de développement se reflète également dans des dispositions telles que le renforcement de la construction juridique liée à l'étranger, la construction d'un système de communication international plus efficace, l'amélioration des systèmes de sécurité nationale liés à l'étranger et l'approfondissement des systèmes de travail des affaires étrangères.

La séance plénière a également pris de nombreuses nouvelles dispositions dans les domaines de la politique, de la culture, de la société et des moyens de subsistance du peuple, ainsi que de la civilisation écologique. Par exemple, nous devons améliorer les mécanismes visant à promouvoir la construction d'une société de l'État de droit et améliorer le système de soutien et de services au développement de la population.

Un fonds public du sud de la Chine a déclaré qu'en termes de système de macro-contrôle, la réforme dans des domaines clés tels que la fiscalité et les finances serait au centre des réformes au cours des cinq prochaines années. Concernant l'environnement macroéconomique à court terme, la séance plénière a analysé la situation et les tâches actuelles et a souligné que nous atteindrons sans relâche les objectifs de développement économique et social pour toute l'année.

Yang Delong, économiste en chef du Fonds Qianhai Kaiyuan, a déclaré que le communiqué de la réunion plénière donnait des détails approfondis sur divers aspects du développement économique et social de la Chine d'un point de vue stratégique, soulignant qu'en approfondissant davantage les réformes, nous favoriserions la Chine. Il s'agit de moderniser le style et de réaliser un développement durable. Il fournit des orientations pour la réforme du système économique de mon pays et d'autres tâches au cours des prochaines années, et renforce la confiance de la population de tout le pays dans la croissance économique.

S'engager dans le leadership technologique

Boom économique

Les points clés du communiqué de la séance plénière comprennent un système économique de marché socialiste de haut niveau, un développement de haute qualité, l'éducation, la science et la technologie, le talent, le macro-contrôle et la gouvernance gouvernementale ainsi que d'autres questions clés auxquelles est actuellement confronté le développement économique de la Chine.

La première moitié du communiqué de la réunion plénière décrit en profondeur la voie du développement de la modernisation à la chinoise. Wei Fengchun, économiste en chef du Fonds Chuangjin Hexin, a souligné que cela avait une signification claire pour l'investissement.

Concernant le communiqué lui-même, Wei Fengchun a souligné trois points importants. Premièrement, la séance plénière a souligné l'importance d'approfondir globalement les réformes, visant à promouvoir le processus de développement d'une modernisation à la chinoise. Le contenu essentiel de la réforme comprend l'amélioration du système économique de marché, la promotion de l'innovation technologique, l'approfondissement de la réforme structurelle du côté de l'offre et la promotion d'un développement régional coordonné. Une réforme globale et systématique garantit le développement régulier de l'économie, tout en fournissant des garanties institutionnelles pour les caractéristiques structurelles d'un développement de haute qualité. C'est la source de rendements systémiques, d'un certain dividende institutionnel et de l'océan bleu de l'investissement de valeur. que les investisseurs apprécient le plus. Deuxièmement, la modernisation à la chinoise est une voie de modernisation unique adaptée aux conditions nationales de la Chine. Alors que l'économie se développe rapidement, le maintien de la stabilité sociale et de l'indépendance nationale est la plus grande condition préalable. La réalisation de cet objectif aura sans aucun doute un impact important sur l’environnement d’investissement et les orientations politiques, qui définissent dans une large mesure les limites de la configuration des investissements et constituent la meilleure représentation des risques et des rendements des investissements. Troisièmement, le nouveau concept de développement est le concept de développement de l'innovation, de la coordination, de l'environnement, de l'ouverture et du partage, qui constitue la nouvelle idéologie directrice du développement de l'économie socialiste à la chinoise. Il s’agit d’un guide global pour la configuration des investissements, indiquant une voie claire pour la configuration macro, sectorielle et des actifs.

En ce qui concerne des domaines d'investissement spécifiques, Wei Fengchun a souligné que l'amélioration du nouveau système national était l'un des points forts de cette réunion. Le nouveau système national met l'accent sur le rôle directeur du gouvernement dans le domaine de la science et de la technologie et apportera davantage de politiques. soutien et investissement en ressources. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les industries et les entreprises liées au nouveau système national, telles que les entreprises leaders dans les domaines de la fabrication haut de gamme, des technologies de l'information, de la biomédecine et d'autres domaines. Ces entreprises pourraient bénéficier de davantage d’opportunités de développement avec le soutien des politiques nationales. L'amélioration de l'efficacité globale du système national d'innovation favorisera l'innovation technologique et la modernisation industrielle. Les investisseurs pourront se concentrer sur les opportunités d'investissement dans le domaine de la science et de la technologie, tels que l'intelligence artificielle, la blockchain, la biotechnologie, etc. Dans le même temps, la modernisation et la transformation des industries traditionnelles peuvent également offrir des opportunités d'investissement.

Wei Fengchun estime qu'il est nécessaire de préciser que le développement de l'éducation, de la technologie et des talents est un processus à long terme. Les investisseurs doivent avoir une perspective d'investissement à long terme et se concentrer sur les industries et les entreprises ayant un potentiel de développement à long terme. Cela signifie que le capital patient deviendra la principale force d’interprétation de l’investissement de valeur dans la nouvelle ère.

Le Fonds public de Chine méridionale mentionné ci-dessus a déclaré que la construction d'un système économique de marché socialiste de haut niveau est un élément relativement important, et il est clair que le rôle du mécanisme de marché doit être mieux utilisé, qui peut être à la fois « flexible » et "maniable". En outre, autour d’un développement de haute qualité, des dispositions institutionnelles spécifiques ont été prises pour développer de nouvelles forces productives en fonction des conditions locales et promouvoir une intégration profonde de l’économie réelle et de l’économie numérique.

Transformer la réflexion en matière d'investissement

Accueillez la révolution technologique de la nouvelle ère

"Les grandes réunions nationales couvrent généralement les prévisions pour l'économie globale, les perspectives des prochaines étapes pour différentes industries et la révélation des politiques futures clés, a déclaré Yao Yudong, directeur général adjoint et économiste en chef du Fonds Dacheng, comme le montre l'article. Comme le montrent les nombreuses expériences passées, les investisseurs auront confiance dans le marché après les grandes réunions nationales. En termes d'orientations d'investissement spécifiques, le pays s'est concentré ces dernières années sur le développement de nouvelles forces productives. Les investisseurs peuvent se concentrer sur le passé, le présent et l'avenir des nouvelles forces productives, c'est-à-dire la transformation et la modernisation des industries traditionnelles et le renforcement des industries émergentes existantes. , et organiser et construire les industries futures, faire certains choix concernant les orientations et les stratégies d'investissement dans ces trois aspects. Le développement futur de la Chine doit être de haute qualité et guidé par l'innovation scientifique et technologique.

Afin d'accueillir la révolution technologique dans la nouvelle ère, Wei Fengchun estime que la pensée et les méthodes traditionnelles d'investissement doivent être transformées.

1. Dans une période où le paradigme et la structure de la croissance économique restent inchangés, la croissance économique et le développement des entreprises suivent des lois spécifiques de prospérité et de déclin. Les investisseurs n’ont pas besoin de trop réfléchir à l’impact des changements de paradigme. Cependant, les changements dans le système ont commencé. Non seulement nous devons baisser la tête pour tirer la charrette, mais nous devons aussi lever la tête pour regarder la route.

2. À l’ère des « grands changements » dont la révolution technologique est l’axe principal, l’ancien paradigme est devenu invalide. La première chose à combattre est la théorie du « rendement moyen » prônée par l’investissement axé sur la valeur, et l’obsession des investisseurs axés sur la valeur pour cette théorie. La raison fondamentale de l’échec du retour à la moyenne est que la révolution technologique entraînera la faillite et la disparition des entreprises représentant l’ancien ordre économique.

3. Bien que l'innovation soit la clé de la croissance, les opportunités qu'elle offre peuvent encore être manquées ou mal comprises par les investisseurs traditionnels. Les investisseurs doivent se concentrer sur les leaders, les promoteurs et les bénéficiaires de l’innovation de rupture pour identifier les opportunités d’investissement à grande échelle.

4. Dans le processus de changements institutionnels majeurs, l'économie de marché jouera un rôle fondamental dans l'allocation des ressources et les entrepreneurs deviendront la principale force de la modernisation. Il s'agit d'un changement majeur dans la configuration des investissements.