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Li Shuchao, journaliste de China Fund News, et Zhang Ling

Bien que la performance globale des produits de gestion financière ait affiché une tendance à la baisse depuis le début de cette année, la performance des revenus des produits financiers à revenu fixe a été exceptionnelle et meilleure que celle des autres catégories de produits.

De nombreux initiés du secteur ont déclaré que la poursuite du marché obligataire haussier au premier semestre était une raison importante de la performance exceptionnelle des produits financiers à revenu fixe. Dans la perspective du second semestre, la pérennité de l'avantage majeur des produits financiers à revenu fixe dépend principalement de l'évolution des fondamentaux et des politiques. Les investisseurs ordinaires doivent encore prendre en compte globalement tous les facteurs et effectuer des investissements rationnels.

Les produits financiers à revenu fixe en tête des bénéfices

Les données de Puyi Standard montrent qu'au 14 juillet, le taux de rendement annualisé moyen des produits financiers au cours de l'année était de 3,3 %.

Plus précisément, la performance des revenus des produits financiers à revenu fixe est encore relativement exceptionnelle, avec un revenu annualisé moyen au cours de l'année atteignant 3,54 %. Parmi eux, le type de titres à revenu fixe purs était de 3,69%, le type de produits à revenu fixe + de 3,41%; les produits financiers mixtes au cours de la même période étaient de 1,88% et le type d'actions de -4,67%.

« la performance exceptionnelle des revenus de la gestion financière à revenu fixe est principalement due à la divergence des tendances entre le marché obligataire et le marché boursier. Li Wenyan, chercheur à Puyi Standard, a déclaré que depuis le début de cette année, c'est dû à la situation. la lente reprise économique, la réduction de l'appétit pour le risque du marché et la politique monétaire accommodante, les obligations spéciales ont été affectées par de multiples facteurs tels que la lenteur des émissions et la baisse du crédit, les rendements obligataires ont chuté et le marché obligataire s'est considérablement renforcé.

Lou Feipeng, chercheur à la Banque d'épargne postale de Chine, a également déclaré que les produits financiers bancaires investissent principalement dans des obligations. Le marché obligataire a réalisé des performances exceptionnelles au premier semestre de cette année et les produits financiers à revenu fixe ont également récolté de bons rendements.

"À en juger par la performance des actifs sous-jacents, les actifs obligataires ont bien performé cette année, et la gestion financière à revenu fixe en a bénéficié et a également reçu des rendements bons et stables", a également déclaré le Wise Xinhong Financial Management Research Institute.

L’investissement doit encore rester rationnel

Dans l'attente des perspectives du marché, les institutions interrogées et les initiés du secteur ont déclaré que la poursuite de la direction des revenus des produits financiers à revenu fixe au second semestre dépend principalement des changements dans les fondamentaux et les politiques.

Parmi eux, Lou Feipeng estime que la performance de la gestion financière à revenu fixe dépasse celle de la gestion financière basée sur les droits devrait se poursuivre, mais que l'écart entre les deux pourrait se réduire. La raison en est que la banque centrale oriente activement les rendements des obligations d'État à moyen et long terme pour se stabiliser dans une fourchette raisonnable. Alors que l'économie continue de se redresser, les valorisations de nombreux domaines ou secteurs sur le marché boursier sont faibles. niveaux, et il existe des opportunités d’investissement structurelles.

Li Wenyan a également déclaré que la question de savoir si le taux de rendement des produits de gestion financière à revenu fixe continuera d'être meilleur que celui des produits de gestion financière en actions dépend principalement des progrès de la reprise économique, si les fondamentaux et les préférences en matière de risque de capital de gré à gré sont visibles. des changements positifs au cours du second semestre, le taux de rendement des produits de gestion financière sur actions devrait être favorisé.

Li Wenyan a en outre analysé qu'en termes de marché obligataire, compte tenu de la situation actuelle de reprise économique, la possibilité d'un renversement systémique au second semestre est faible. Cependant, les rendements obligataires sont actuellement à un niveau bas, et ils sont relativement faibles. il y a peu de marge pour une poursuite du mouvement à la baisse. À court terme, il pourrait y avoir principalement un choc. Sur le marché boursier, la valorisation globale des actions A se situe actuellement à un niveau historiquement bas, avec une marge de baisse limitée. Sa capacité à se stabiliser et à augmenter dépend principalement du maintien de la politique et de la reprise économique.

En revanche, depuis cette année, les produits financiers à revenu fixe continuent d'être privilégiés par les investisseurs en raison de leurs performances exceptionnelles, et leur ampleur s'est considérablement accrue au premier semestre. Les institutions interrogées et les professionnels du secteur estiment que pour les investisseurs ordinaires, la répartition des produits financiers sur le marché futur doit encore prendre en compte de manière globale plusieurs facteurs et procéder à des investissements rationnels.

« Pour les investisseurs en gestion financière, il est nécessaire de préciser que les produits de gestion financière sont des produits de gestion d'actifs relativement stables. Dans le processus d'investissement en gestion financière, il est nécessaire de clarifier l'équilibre des risques et des rendements et de répartir rationnellement la gestion financière. produits basés sur cela », a déclaré Lou Feipeng.

Le Smart New Rainbow Financial Management Research Institute estime qu'à l'approche du second semestre, une considération importante est que la Réserve fédérale pourrait commencer à réduire les taux d'intérêt. Il est donc recommandé de considérer la répartition de la dette américaine. que la configuration financière au second semestre devrait être plus mondialisée et que vous pouvez investir dans des obligations du Trésor américain dans des produits financiers QDII à revenu fixe.

En outre, avant d'investir, le Smart New Rainbow Financial Management Research Institute recommande aux investisseurs d'étudier les facteurs suivants : premièrement, la durée, comme l'étude de la proportion d'obligations du Trésor américain à chaque échéance du produit, deuxièmement, l'opportunité de bloquer les devises ; , et le ratio de verrouillage ; Le troisième est la répartition par pays, y compris la proportion d'obligations du Trésor américain, s'il existe des obligations en dollars américains financées par la Chine et des types similaires.

Li Wenyan a également mentionné que la gestion de trésorerie et les produits à revenu fixe présentent des risques relativement faibles et peuvent offrir aux investisseurs des rendements relativement stables. Ils restent de bons choix dans l'environnement de marché actuel et conviennent particulièrement aux investisseurs ayant un faible appétit pour le risque. Pour les investisseurs ayant un certain appétit pour le risque, il est recommandé d’envisager des allocations diversifiées, de prêter une attention particulière aux changements dans les fondamentaux, les politiques et les sentiments du marché, et d’allouer de manière appropriée les produits financiers hybrides et actions.

Editeur : Joey

Critique : Chen Siyang

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