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wenn sich die logik des marktes zu ändern beginnt, wird die bewertung des unternehmens neu aufgebaut.

am abend des 20. september brachte der „aktienkönig“ moutai einen „königlich gebratenen“ rückkaufplan auf den markt.

der ankündigung zufolge wird kweichow moutai mindestens 3 milliarden und höchstens 6 milliarden aktien des unternehmens aus eigenen mitteln zurückkaufen, wobei die obergrenze des rückkaufpreises 1.795,78 yuan pro aktie beträgt.

es ist erwähnenswert, dass dies das erste mal in den 23 jahren seit seiner börsennotierung ist, dass moutai aktien zurückkauft, und dass alle zurückgekauften aktien annulliert wurden.

im vergleich zum marktwert von moutai von 1,59 billionen ist der rückkaufbetrag von 6 milliarden zwar nicht viel, aber im aktuellen marktumfeld kann dieser rückkaufbetrag einen großen unterschied machen, und das signal, das er auslöst, ist auch sehr offensichtlich. .

wie wir alle wissen, sind a-aktien seit langem ein finanzierungsorientierter markt, aber nach mehr als dreißig jahren entwicklung sind die führenden unternehmen im bereich a-aktien ziemlich ausgereift.daher sollte es für den zukünftigen markt oberste priorität haben, den anlegern etwas zurückzugeben und dem markt „feedback“ zu geben.

gegenwärtig, der markt gibt sich nicht mehr mit bardividenden zufrieden und auch die aufrechterhaltung der aktienkurse ist derzeit das dringendste bedürfnis. in diesem zusammenhang ist der rückkauf und die einziehung von aktien für gute unternehmen zu einer unverzichtbaren option geworden.

wir glauben, dass dieser trend nach ein oder zwei jahren orientierung, wenn der markt einen konsens erreicht, eine große rolle bei der förderung der allgemeinen ökologischen wiederherstellung des marktes spielen wird.

im jahr 2021 erreichte kweichow moutai einen höchstwert von 2.489,11 yuan pro aktie und sein marktwert überschritt einst die 3-billionen-yuan-marke.

als damaliger könig der a-aktien und verbraucherführer löste kweichow moutai im alleingang den trend aus, zum „mao“ gekrönt zu werden. damals waren fast alle unternehmen, die zum „mao“ gekrönt wurden, branchenführer gilt als höchste anerkennung auf dem markt.

dies erweist sich auch seitwärts,kweichow moutai hat einen beispiellosen goldgehalt.

aber menschen sind hundert tage lang nicht gut, und blumen sind hundert tage lang rot.

im februar 2021, nachdem kweichow moutai ein rekordhoch erreicht hatte, begann ein volatiler rückgang. trotzdem kann der aktienkurs innerhalb dieser spanne stabil schwanken, sodass moutais status als „könig der aktien“ relativ stabil ist.

mit beginn des jahres 2024 begann sich der stil des marktes rasch zu ändern. aktien mit hohen dividenden und bankaktien wurden auf dem markt populär, während verbraucheraktien völlig vom „altar“ verdrängt wurden.

als maotai kein trend mehr war und der titel „maotai“ der vergangenheit angehörte, „brach auch maotais glaube zusammen“.

nach beginn des monats mai begann der aktienkurs von moutai rapide zu fallen und fiel laut statistik um mehr als 27 %, moutai fiel im laufe des jahres um 25 %. darüber hinaus übersteigt auch der marktwert von china mobile, industrial and commercial bank of china, china construction bank und agricultural bank of china den von moutai, was eine unerträgliche belastung darstellt.

daher ist die aufrechterhaltung des aktienkurses in diesem zusammenhang für moutai zu einer unvermeidlichen entscheidung geworden, um seine position als „großer bruder“ zu verteidigen.

vom „altar“ fallen?

als „luxus“-verbrauchermarke waren preiserhöhungen schon immer ihre kernlogik.

luxusmarken wie lv, hermès, dior und chanel werden ebenfalls die preise erhöhen, um ihren branchenstatus zu wahren.

doch mit beginn des jahres 2024 beginnt sich die logik der konsumgüterindustrie erheblich zu verändern, insbesondere in einigen high-end-konsumgütersegmenten.

ab april gerieten die preisschwankungen von feitian moutai in den mittelpunkt der marktaufmerksamkeit.

ende mai erlebte der großhandelspreis von feitian erneut einen starken anstieg und fiel bis auf die jüngste marke von 2.200 yuan; anfang juni durchbrach der preis von feitian moutai die psychologische verteidigungslinie des marktes der niedrigste großhandelspreis für feitian beträgt 2.080 yuan/flasche. der niedrigste großhandelspreis für kartons mit feitian beträgt 2.370 yuan/flasche.

in der branche gibt es seit jeher das sprichwort, dass für den marktpreis von feitian moutai 2.500 yuan die „wohlstandsgrenze“, 2.000 yuan die „warngrenze“ und 1.500 yuan die „lebens- und todesgrenze“ sind.

als der preis von feitian moutai weiter fiel, begann der aktienkurs von moutai schneller zu sinken. nachdem er unter die 2-billionen-marke gefallen war, fiel er unter 1,9 billionen, 1,8 billionen und schließlich unter die 1,6-billionen-marke.

zu diesem zeitpunkt geriet der „glaube“ des marktes an moutai ins wanken.

um die preisstabilität von feitian moutai aufrechtzuerhalten, hat moutai-vorsitzender zhang deqin sukzessive die „preisstabilisierungskarte“ ausgespielt.

dazu gehört die aussetzung der annahme von anträgen für die 1.499 yuan teuren feitian moutai von direktvertriebskunden in einigen provinzen, die weiterhin direktlieferungen beantragen können, einschließlich der aufhebung der freigabe von 12 flaschen/karton das gleichzeitige auspacken und verkaufen von feitian moutai wurde in einigen gebieten ausgesetzt, um die verstreute verbreitung von 15-jährigen moutai zu verringern.

ende juni besuchte das team von zhang deqin außerdem shanghai, zhejiang, jiangsu, peking und andere orte, um den markt zu untersuchen und marktarbeitstreffen abzuhalten, um das vertrauen der händler zu stärken.

in diesem zusammenhang machte zhang deqin deutlich: „ich habe das selbstvertrauen, die kraft und die fähigkeit, diesen zyklus zu durchlaufen.“

durch eine reihe von kombinationen begann sich der preis von feitian moutai zu stabilisieren und wieder zu erholen, aber es ist eine unbestreitbare tatsache geworden, dass die gesamtmarktnachfrage nach berühmten weinen nachgelassen hat.

„southern metropolis daily“ schrieb in einem bericht, dass der lagerdruck zu einem rückgang der marktendpreise geführt habe, was die bruttogewinnmargen der weinhändler verwässert und ihre begeisterung für den verkauf verwandter produkte verringert habe.

ein weinhändler sagte außerdem: „die gewinnspannen berühmter weine sind jetzt zu gering und wir können uns nur auf die menge verlassen. es ist besser, produkte der mittleren bis unteren preisklasse zu verkaufen, die höhere bruttogewinnspannen haben.“

es überrascht nicht, dass moutai zwar den preis von feitian moutai stabilisiert hat, nicht jedoch den aktienkurs von moutai. nach beginn des septembers begann der rückgang von kweichow moutai in einem beschleunigten tempo, mit einem rückgang von mehr als 12 % innerhalb des monats, was bei den anlegern anlass zur sorge gab.

vor diesem hintergrund ist es für kweichow moutai unumgänglich geworden, maßnahmen zur stabilisierung des aktienkurses einzuleiten. denn wenn der aktienkurs instabil ist, können die künftig auftretenden probleme systemischer natur sein.

der „glaube“ des marktes lautet: wenn moutai zulässt, dass der aktienkurs fällt, könnten die folgen katastrophal sein.

der „kern“ bleibt solide

gemessen am aktuellen marktumfeld ist die aktuelle schwäche des verbrauchermarktes eine unbestreitbare tatsache und es ist normal, dass verbraucherunternehmen davon betroffen sind. moutai wurde jedoch nicht stark beeinträchtigt und seine ertragskraft ist immer noch stark.

laut dem zuvor veröffentlichten zwischenbericht belief sich der umsatz von kweichow moutai im ersten halbjahr dieses jahres auf 81,931 milliarden yuan, was einer steigerung von 17,76 % gegenüber dem vorjahr entspricht; der nettogewinn betrug 41,696 milliarden yuan, eine steigerung gegenüber dem vorjahr 15,88 %. darunter erreichte der geschäftsumsatz von moutai 68,567 milliarden yuan, ein anstieg von fast 10 milliarden yuan gegenüber 59,279 milliarden yuan im jahr 2023.

aus dem finanzbericht von moutai ist nicht schwer zu erkennen, dass die bruttogewinnmarge von 91,76 % und die nettogewinnmarge von 52,7 % darauf hinweisen, dass moutai eine echte geldmaschine ist.

darüber hinaus wird gemäß kweichow moutais „2024-2026 cash dividend return plan“ von 2024 bis 2026 der gesamtbetrag der von moutai jedes jahr ausgeschütteten bardividenden nicht weniger als 75 % des der muttergesellschaft zuzurechnenden nettogewinns betragen in diesem jahr erfolgt die dividendenrendite grundsätzlich zweimal pro jahr.

mit anderen worten: moutai ist auch hinsichtlich der aktionärsrenditen ein spitzenreiter.laut statistik beliefen sich die kumulierten dividenden von kweichow moutai in den letzten 20 jahren auf 271 milliarden yuan.

aufgrund seiner hervorragenden ertragskraft und seines soliden kerns ist kweichow moutai auch die erste wahl für institutionen und investoren. daten zeigen, dass am ende des zweiten quartals dieses jahres insgesamt 1.265 fonds kweichow moutai hielten, die insgesamt 80,75 millionen aktien hielten. derzeit entscheiden sich die meisten fondsprodukte immer noch dafür, ihre bestände an kweichow moutai zu erhöhen.

auch der investmentmagnat duan yongping sagte kürzlich: „rückblickend dürfte moutai in 20 jahren viel besser sein als gold.“

laut statistiken der securities times haben fast 30 top-unternehmen in den letzten 20 jahren keine mittel vom kapitalmarkt aufgenommen, sondern haben sich stattdessen auf endogenes wachstum verlassen, um den anlegern großzügige dividenden zu bieten die letzten 20 jahre sind alles, was sie vor 20 jahren bezahlt haben. mehr als das zweifache des marktwerts. unter anderem betragen die kumulierten dividenden von gree electric in 20 jahren das 21,13-fache des marktwerts vor 20 jahren; die kumulierten dividenden von kweichow moutai in 20 jahren betragen das 11,53-fache seines marktwerts vor 20 jahren; usw. die kumulierten dividenden des unternehmens in den letzten 20 jahren waren mehr als viermal so hoch wie die marktkapitalisierung vor 20 jahren.

nur drei unternehmen, china merchants bank, kweichow moutai und gree electric, haben in den letzten 20 jahren dividenden in höhe von 746 milliarden yuan an investoren ausgeschüttet. dies zeigt, dass die qualität von kweichow moutai ausgezeichnet ist.

kanjian finance ist davon überzeugt, dass sich die logik des verbrauchermarkts in den letzten jahren zwar geändert hat und die nachfrage nach hochwertigen konsumgütern zurückgegangen ist, sich die kernlogik von moutai jedoch nicht wesentlich geändert hat und seine marktposition im vergleich zur branche immer noch stabil ist. aufgrund der allgemeinen schwäche des a-aktienmarktes sind derzeit einige branchenführer vorübergehend betroffen, was diese unternehmen jedoch auch dazu zwingt, der rückgabe an investoren mehr priorität einzuräumen, wie beispielsweise die aktuelle welle von rückkäufen und annullierungen von a-aktien. aktien.

wir haben grund zu der annahme, dass sich die aktienkurse von branchenführern stabilisieren werden, wenn eine gruppe herausragender unternehmen wie moutai mit unterstützung von rückkäufen und annullierungen die führung übernimmt und der markt diese unternehmen in zukunft stärker bevorzugen wird, was dies zulässt sie bringen die investition wieder zurück. der leser wird unterwegs mehr davon profitieren.