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autor | xiao wang

editor | wang weikai

produzido | prisma·tencent xiaoman studio

2 de setembro,banco comercial da chinao briefing dos resultados provisórios de 2024 será realizado.

o relatório semestral do china merchants bank mostrou que sua receita no primeiro semestre do ano foi de 172,945 bilhões de yuans, uma redução anual de 3,09%, seu lucro líquido foi de 75,379 bilhões de yuans, uma redução anual de 3,09%; 1,38%. o rácio de cobertura das provisões é de 434,42%, um nível relativamente bom no sector bancário.

na reunião de desempenho, alguns analistas disseram sem rodeios que o china merchants bank sempre teve um prémio de avaliação mais elevado do que os grandes bancos estatais no passado devido ao seu crescimento relativamente forte dos lucros e ao roe (retorno sobre o capital próprio) relativamente elevado. agora, a taxa de crescimento dos lucros no primeiro semestre do ano é semelhante à dos grandes bancos estatais, ou até pior do que a de alguns grandes bancos. será que o china merchants bank conseguirá um crescimento positivo nos lucros ao longo do ano ao libertar mais provisões? afinal, ainda existe um grande prémio de avaliação em comparação com os principais bancos estatais?

as provisões são fundos reservados para cobrir perdas com empréstimos. no passado, algumas vozes do mercado acreditavam que as provisões poderiam ser utilizadas como uma ferramenta para ajustar os lucros dos bancos.

o autor resume que o actual rácio preço/valor contabilístico (activos líquidos por acção/preço das acções por acção, um indicador importante para observar o nível de avaliação das acções bancárias) do china merchants bank é de 0,84 os preços das acções dos quatro principais estados; os bancos próprios aumentaram acentuadamente desde o ano passado, mas o rácio preço/valor contabilístico ainda é muito baixo. para o china merchants bank, os actuais rácios preço/valor contabilístico do icbc, banco agrícola da china, banco de construção da china e banco. da china são 0,61, 0,66, 0,62 e 0,63, respectivamente.

no primeiro semestre do ano, as taxas de crescimento do lucro líquido dos quatro principais bancos estatais, nomeadamente indústria, agricultura, construção e china, foram de -1,89%, 1,99%, -1,80% e -1,24%, respetivamente. em particular, o crescimento do lucro líquido do banco agrícola da china superou significativamente o dos seus pares.

wang liang, presidente do china merchants bank, respondeu que, em geral, é fundamental que as receitas e os lucros dos bancos comerciais tenham registado um crescimento negativo. alguns bancos mostraram um crescimento positivo nas receitas e nos lucros. o china merchants bank, tal como outros bancos tradicionais, registou um crescimento negativo nas receitas e nos lucros. a diferença é que, em comparação com o primeiro trimestre, a taxa de crescimento negativa das receitas e do lucro do china merchants bank apresentou uma tendência positiva no segundo trimestre.

wang liang disse que a administração se esforça para manter uma tendência positiva nas receitas e nos lucros. mas também precisamos de ver as mudanças operacionais por detrás dos resultados financeiros. no contexto de políticas que continuam a orientar a descida das taxas de juro e a reduzir os custos de financiamento e diversas despesas para a economia real, o china merchants bank insiste em fazer as coisas certas e estabilizar três fundamentos principais: primeiro, fortalecer, expandir e melhorar a sua base de clientes ; em segundo lugar, para manter a qualidade dos ativos da cmb; em terceiro lugar, continuar a aumentar a quota de mercado. a fim de manter o crescimento dos lucros, o china merchants bank reduziu custos e aumentou a eficiência em termos de controlo de custos financeiros, ao mesmo tempo que reforçou os custos de capital e a gestão dos preços dos empréstimos para manter o crescimento das receitas.

wang liang disse que o china merchants bank aumentará a rentabilidade melhorando a qualidade dos activos e reduzindo os custos de risco, e não alcançará simplesmente o crescimento dos lucros através da amortização de provisões e da redução da cobertura das provisões.

na semana passada, surgiram rumores no mercado de que poderia haver uma política de “substituição dos empréstimos à habitação existentes por hipotecas”, o que também levou a uma queda acentuada nas ações dos bancos na última sexta-feira. em resposta, wang liang disse: “também vimos essas informações na mídia, mas não recebemos opiniões das autoridades reguladoras macrofinanceiras, do banco popular da china ou da administração estatal de finanças, nem solicitamos opiniões de todos os aspectos dos bancos comerciais. portanto, não acho que a política ainda tenha sido confirmada.”

wang liang disse que se forem introduzidas políticas nesta área, isso terá um certo impacto negativo nas taxas de juros hipotecárias existentes no setor bancário. o departamento de macrogestão realizará demonstrações e pesquisas suficientes antes de lançar tal política.

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