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Autor丨Chen Zhi

Editor丨Zhang Xing

Fonte da imagem丨Photo Network

À medida que os riscos geopolíticos internacionais continuam a aumentar, os carry trades de obrigações continuam activos e a volatilidade do mercado financeiro global aumenta subitamente, cada vez mais capitais estrangeiros aumentam as suas participações em obrigações nacionais.

As operações comerciais no exterior do mercado de títulos interbancários em julho divulgadas pelo China Foreign Exchange Trading Center mostraram que naquele mês, investidores institucionais estrangeiros compraram 1,0924 bilhão de yuans em títulos (denominados em RMB, o mesmo abaixo) e venderam 864,1 bilhões de yuans de títulos, com uma compra líquida de 228,3 bilhões de yuans.

É importante notar que o modelo de agência de liquidação ainda é um dos principais canais para o capital estrangeiro aumentar a sua posição em obrigações em RMB. Os dados mostram que em julho, o capital estrangeiro atingiu 899,4 bilhões de yuans em transações de títulos de RMB através de canais de agências de liquidação (835,7 bilhões de yuans em transações de agências e 63,8 bilhões de yuans em transações diretas), com uma compra líquida de 156,3 bilhões de yuans, 1,057 bilhão de yuans; através do modelo Bond Connect de transações de títulos RMB, com uma compra líquida de 72 bilhões de yuans.

“Por trás disto está o facto de que as alocações baseadas em capital estrangeiro de longo prazo, tais como bancos centrais estrangeiros e fundos soberanos, tendem a aumentar as suas participações em obrigações nacionais através do modelo de agência de liquidação. Em comparação, acordos comerciais baseados em fundos de cobertura e financeiros estrangeiros. produtos Estamos interessados ​​em operar transações de arbitragem de spread através do modelo Bond Connect”, disse aos repórteres um negociante nacional de títulos de fundos de private equity.