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Auteur 丨Chen Zhi

Editeur : Zhang Xing

Source de l'image 丨Réseau Photo

Alors que les risques géopolitiques internationaux continuent de s’intensifier, que les opérations de portage d’obligations restent actives et que la volatilité des marchés financiers mondiaux augmente soudainement, de plus en plus de capitaux étrangers ont augmenté leurs avoirs en obligations nationales.

Les opérations commerciales à l'étranger du marché obligataire interbancaire publiées en juillet par le Centre chinois des changes ont montré qu'au cours de ce mois, les investisseurs institutionnels étrangers ont acheté 1,0924 milliard de yuans d'obligations (libellées en RMB, comme ci-dessous) et en ont vendu 864,1 milliards. d'obligations, avec un achat net de 228,3 milliards de yuans.

Il convient de noter que le modèle de l'agence de règlement reste l'un des principaux canaux permettant aux capitaux étrangers d'accroître leurs positions en obligations en RMB. Les données montrent qu'en juillet, les capitaux étrangers ont atteint 899,4 milliards de yuans en transactions d'obligations en RMB via les canaux des agences de règlement (835,7 milliards de yuans en transactions d'agence et 63,8 milliards de yuans en transactions directes), avec un achat net de 156,3 milliards de yuans ; via le modèle Bond Connect de transactions obligataires en RMB, avec un achat net de 72 milliards de yuans.

« Derrière cela se cache le fait que les allocations basées sur des capitaux étrangers à long terme, comme les banques centrales étrangères et les fonds souverains, ont tendance à augmenter leurs avoirs en obligations nationales via le modèle des agences de règlement, en comparaison avec les accords commerciaux basés sur les fonds spéculatifs et les services financiers étrangers. "Nous souhaitons opérer des transactions d'arbitrage de spreads via le modèle Bond Connect", a déclaré aux journalistes un négociant en obligations de fonds de capital-investissement national.