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Editor | Yuerhu

Produzido por Chaoqi.com "Coluna Yu Jian"

Em 16 de julho, a Cambrian, conhecida como “estoque de chips de IA nº 1”, viu o preço de suas ações subir 20% e seu valor de mercado voltou para 100 bilhões. No entanto, uma empresa tão valiosa nunca foi lucrativa, nem mesmo uma escala de receitas de mil milhões, e está muito longe do seu valor de mercado de 100 mil milhões.

O que preocupa muito os investidores é que a Cambrian vem perdendo dinheiro nos últimos anos. Além disso, antes de ainda não ter obtido lucro, a Cambrian ainda está presa num impasse de receitas decrescentes. De acordo com os dados do relatório financeiro Cambrian, a receita total da empresa caiu 2,7% em 2023 e, no primeiro trimestre de 2024, a receita total caiu acentuadamente 65,91%.

Sob tal tendência de desenvolvimento, o desempenho da Cambrian no mercado de capitais também é cheio de controvérsias. Uma voz acredita que a escala de receitas da Cambrian inferior a mil milhões não pode suportar o seu valor de mercado de 100 mil milhões, e o preço das ações é um tanto artificialmente elevado. Outra voz acredita que existem muito poucas empresas de chips na China com certas capacidades tecnológicas. A Cambrian é realmente uma das poucas empresas de tecnologia e sua avaliação de 100 bilhões é a correta.

O facto inegável é que o lançamento do Cambriano acompanhou os dividendos da era dos grandes modelos de IA. Informações públicas mostram que a Cambrian está comprometida com a construção de chips de processador central no campo da inteligência artificial e é uma importante alternativa doméstica ao surto do mercado de IA. Contudo, como é que uma empresa que pode ser valiosa no futuro, mas não lucrativa agora, alcançará o desenvolvimento sustentável no futuro? Existem vários sinais de que o desenvolvimento futuro do Cambriano ainda poderá enfrentar muitas dificuldades.