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Em 11 de agosto, um repórter do Beijing Business Daily notou que a Saiteng Co., Ltd. divulgou seu relatório semestral de 2024 no dia anterior. No primeiro semestre de 2024, a empresa obteve lucro operacional de 1,631 bilhão de yuans, em relação ao ano anterior. aumento anual de 16,21%; obteve um lucro líquido de 154 milhões de yuans, um aumento anual de 48,87%.

A Saiteng Co., Ltd., que começou com a “Cadeia de Frutas”, hoje conta com uma estrutura de clientes mais diversificada, proporcionando mais proteção para suas receitas e lucros. No entanto, a empresa não quer parar na electrónica de consumo. Ela considera os semicondutores um novo ponto de crescimento. No entanto, após vários anos de desenvolvimento, o actual crescimento do negócio ainda é lento no contexto da necessidade de competir com os líderes internacionais. no mercado, as ações da Saiteng parecem ter mais sentimento de "o tempo não está esperando por nós".

Apoiado por eletrônicos de consumo

As ações da Saiteng, que “vende pás” na área de eletrônicos de consumo, vêm crescendo há muitos anos. A empresa desembarcou oficialmente no mercado de ações A em 2017. Suas receitas e lucros aumentaram ano a ano, mas a taxa de crescimento aumentou. sido rápido e lento.

fornece principalmente equipamentos de fabricação para telefones celulares, tablets, smart wear e outras linhas de produção, incluindo montagem e teste de componentes. 2011 foi um ano crucial para a empresa. Naquela época, Saiteng passou na certificação de fornecedor qualificado da Apple e passou a fornecer equipamentos de montagem automática customizados e equipamentos de teste, tornando-se membro da “cadeia de frutas”, além do iPhone, negócio da Saiteng. também se estendeu aos tablets, relógios, fones de ouvido e outros produtos da Apple.

De 2014 a 2017, a Apple contribuiu com quase 90% da receita da Saiteng Após sua listagem, os clientes da Saiten tornaram-se mais diversificados e a proporção da Apple diminuiu, mas ainda é importante.

Liang Zhenpeng, observador econômico industrial sênior, analisou a um repórter do Beijing Business Daily que, devido às diferentes formas de produtos, cada fabricante de eletrônicos de consumo exige diferentes equipamentos de montagem e teste, o que requer customização personalizada, ou seja, milhares de pessoas têm necessidades diferentes. De modo geral, o fabricante do equipamento primeiro discute o plano com o downstream e, em seguida, realiza a produção de protótipos, testes de prova, produção em massa em pequena escala e, em seguida, assina o pedido. Uma vez finalizado, a cooperação entre as duas partes é frequentemente relativamente estável. Para empresas como a Saiteng Co., Ltd. Para nós, os clientes são um recurso importante.

Em relação ao futuro, ao contrário das vozes que pessimizam os produtos eletrônicos de consumo no mercado, Saiteng acredita que a IA trará novas oportunidades. A empresa afirmou em atividades de pesquisa que se espera que os telefones celulares com IA tragam uma onda de substituições e montagem de telefones celulares. os pedidos aumentarão acentuadamente. O crescimento, os telefones celulares com IA têm requisitos mais elevados para câmeras, sensores, componentes acústicos, etc., e o espaço de mercado para equipamentos relacionados também é maior.

A segunda curva é “fraca”

No entanto, fora da electrónica de consumo, o novo negócio da Saiteng parece estar a registar um crescimento lento, com os sectores dos semicondutores e das novas energias a não contribuírem muito para as receitas. Embora a empresa não tenha divulgado dados detalhados em seu relatório semestral, a julgar pelo relatório anual de 2023, a receita de eletrônicos de consumo foi de aproximadamente 4,124 bilhões de yuans, representando quase 93%, enquanto a receita de negócios de semicondutores e novas energias foi de apenas aproximadamente 264 milhões de yuans. e 264 milhões, respectivamente.

Não só a proporção é pequena, mas em 2023, a receita de semicondutores da Saiteng também “regredirá”, diminuindo 9,48% em termos anuais, em nítido contraste com o crescimento de aproximadamente 68% do sector da electrónica de consumo.

Na verdade, a Saiteng está envolvida em semicondutores há muito tempo por meio de aquisições. Já em 2018, a Saiteng adquiriu 51% do capital da Wuxi Changding Electronics. No mesmo ano, a empresa anunciou que iria emitir títulos conversíveis, adquiridos. 100% do capital da Lingou Technology por um preço de transação de 210 milhões de yuans. Em 2019, Saiteng adquiriu outra participação de 67,53% na japonesa Optima Co., Ltd., e também aumentará o capital na Optima, com um investimento total de aproximadamente 240 milhões de RMB.

No campo de semicondutores, Saiteng Co., Ltd. ainda está envolvida em testes de produtos. No relatório anual de 2023, Saiteng Co., Ltd. afirmou que a empresa atendeu às necessidades dos clientes internacionais da linha de frente, inspecionou wafers e melhorou o monitoramento de defeitos em diversos processos de fabricação de chips e obteve aprovação de transferência.

Especificamente, é na HBM que a Saiteng compartilha sua força e o foco do mercado. HBM é uma memória de alta largura de banda, que pode ser considerada popular junto com a IA. Ao contrário dos chips de memória DDR tradicionais, a HBM pode empilhar vários DDRs, como na construção de uma casa, e depois empacotá-los com GPUs para uso em servidores de IA, placas gráficas profissionais e data centers.

Os principais fabricantes da HBM são Samsung e SK Hynix da Coreia do Sul. Micron dos Estados Unidos é ligeiramente inferior. Com o lançamento frequente de novos produtos por empresas downstream como a Nvidia, a HBM também atraiu a atenção do mercado. As informações públicas mostram que Saiteng já cooperou consideravelmente com a Samsung e também está em contato com a SK Hynix.

Zhang Xiaorong, presidente do Deepin Technology Research Institute, acredita que o potencial de mercado da HBM é indubitável e é uma oportunidade importante para as empresas nacionais. O número de players envolvidos também está aumentando, mas no final quem vai ganhar é a velocidade.

Especialistas acreditam que as ações da Saiteng precisam aumentar seus investimentos em semicondutores. Afinal, a situação financeira atual da empresa é boa e é aceitável gastar mais dinheiro. Saiteng tem clientes estrangeiros e seus concorrentes também são estrangeiros. Na área de testes de chips, Saiteng pode ter que “roubar comida” de empresas líderes como Kelei e ASML por um longo tempo.

Um repórter do Beijing Business Daily entrevistou a Saiteng Holdings sobre questões relacionadas, mas não recebeu resposta até o momento desta publicação.

Repórter do Beijing Business Daily Tao Feng e Wang Zhuli