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8月11日、北京ビジネスデイリーの記者は、彩天股份有限公司が前日に2024年上半期の営業利益を16億3,100万元に達したと発表したことに気づいた。前年比16.21%増、純利益は前年比48.87%増の1億5,400万元を達成した。

「フルーツチェーン」からスタートした株式会社彩天は、現在では顧客構造がより多様化し、収益と利益をより確実に保護しています。しかし、同社は家電製品に留まることを望んでいません。しかし、数年間の開発にもかかわらず、現在の事業成長は依然として鈍化しています。市場では、サイテン株は「時間が待っていない」という感覚が強まっているようです。

家庭用電化製品に支えられている

家庭用電化製品の分野で「シャベルを売る」サイテング株は長年成長を続け、2017年に正式にA株市場に参入した。売上高と利益は年々増加しているが、その成長率は鈍化している。速くもあり、遅くもあった。

Saiteng Co., Ltd.は主に、携帯電話、タブレット、スマートウェア、および部品の組み立てやテストを含むその他の生産ライン用の製造装置を提供しています。 2011年は同社にとって重要な年であり、SaitengはAppleの認定サプライヤー認定に合格し、同社にカスタマイズされた自動組立装置と試験装置の供給を開始し、Saitengの事業であるiPhoneに加えて「フルーツチェーン」の一員となった。 Apple のタブレット、時計、ヘッドフォン、その他の製品にも適用されています。

2014 年から 2017 年にかけて、Apple は Saiteng の収益のほぼ 90% を占めました。上場後、Saiteng の顧客はより多様化し、Apple の割合は減少しましたが、依然として重要です。

産業経済上級監視員の梁振鵬氏は北京商報の記者に対し、製品形態が異なるため、各家庭用電化製品メーカーは異なる組立・試験装置を必要とし、それには個別のカスタマイズが必要となる、つまり何千人もの人々が異なるニーズを持っていると分析した。一般的に、装置メーカーは最初に下流側と計画を協議し、その後試作生産、校正試験、小規模量産を実施し、最終的に発注を締結することが多くなります。株式会社サイテングのような企業にとって、私たちにとって、お客様は重要なリソースです。

将来については、市場で家電製品を悲観する声とは異なり、AI は新たなチャンスをもたらすと信じています。同社は研究活動の中で、AI 携帯電話が買い替えの波をもたらし、携帯電話の組み立てが進むと予想していると述べています。 AI携帯電話の受注は急増し、カメラ、センサー、音響部品などへの要求が高まり、関連機器の市場スペースも拡大します。

2 番目の曲線は「弱い」です

しかし、家庭用電化製品以外では、半導体と新エネルギー部門が収益にあまり貢献しておらず、サイテングの新規事業の成長は鈍化しているようだ。同社は半期報告書で詳細なデータを開示していないが、2023年の年次報告書から判断すると、家電製品の売上高は約41億2,400万元で93％近くを占め、一方、半導体・新エネルギー事業の売上高は約2億6,400万元に過ぎない。それぞれ5,054万元。

この割合が小さいだけでなく、2023年にはサイテンの半導体収益も前年比9.48％減と「後退」し、家電部門の約68％の成長とは対照的だ。

実際、サイテンは2018年にすでに買収を通じて半導体に関与しており、同年に同社は転換社債を発行すると発表した。 Lingou Technology の株式の 100% を取得し、取引価格は 2 億 1,000 万元です。 2019年、サイテンは日本のオプティマ株式会社の株式67.53％をさらに購入し、オプティマへの増資も予定しており、総投資額は約2億4,000万人民元となる。

半導体分野では、Saiteng Co., Ltd. は現在も製品テストに取り組んでおり、2023 年の年次報告書で、当社は最前線の海外の顧客のニーズに応え、ウェーハを検査し、テストを行っていると述べています。さまざまなチップ製造プロセスにおける欠陥の監視を改善し、移管の承認を取得しました。

具体的には、HBM は Saiteng がその強みと市場の焦点を共有する場所です。 HBMはAIとともに普及したとも言える高帯域メモリです。従来の DDR メモリ チップとは異なり、HBM は家を建てるように複数の DDR をスタックし、AI サーバー、プロフェッショナル グラフィックス カード、データ センターで使用するために GPU と一緒にパッケージ化できます。

HBMの主力メーカーは韓国のサムスンやSKハイニックスだが、エヌビディアなど下流企業が頻繁に新製品をリリースすることもあり、市場の注目を集めている。公開情報によると、サイテンはすでにサムスンとかなりの範囲で協力しており、SKハイニックスとも連絡を取っている。

Deepin Technology Research Institute の所長、Zhang Xiaorong 氏は、HBM の市場潜在力は疑いなく、国内企業にとって重要なチャンスであると考えています。それに関与するプレーヤーの数も増加していますが、最終的に勝つのはスピードです。

専門家らは、結局のところ、同社の現在の財務状況は良好であり、より多くの資金を投じても構わないと考えている。 Saiteng には海外の顧客がおり、競合他社もチップのテスト分野では Kelei や ASML などの大手企業から長期間「食料を盗む」必要があるかもしれない。

北京ビジネスデイリーの記者は関連問題についてサイテンホールディングスにインタビューしたが、本稿執筆時点で返答は得られていない。

北京経済報記者の陶峰氏と王珠麗氏