2024-09-26
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[ 摩根士丹利中国股票策略师王滢表示，第一阶段承诺的总额8000亿元人民币大约相当于当前A股市场总自由流通市值的2.9%。 ]
连续两日，资本市场情绪被引爆，离岸人民币对美元一度升破7关口。
对此，高盛、大摩、瑞银、野村、法巴等国际投行都纷纷发表观点。各界认为，刺激力度不容小觑，尤其是支持资本市场的创新工具，第一阶段金额为8000亿元人民币，这一数字已经超出了年内国家队入市的金额，也接近9月24日A股全天的成交量。
不过，相较于港股，A股市场的共识盈利预期面临更大的下调压力，各大机构仍认为财政政策有必要进一步加码，增加资金支持、加快国债发行节奏和资金拨付节奏，从而缓解房地产市场下行压力、化解地方政府债务、稳定经济增长。目前，各大投行对2024年中国GDP增速的预测普遍仍在4.6%~4.8%左右。
股市支持工具规模超出“国家队”资金
引爆市场的主要因素是央行宣布创设两项结构性货币政策工具，第一阶段累计8000亿元规模已经颇为可观。摩根士丹利中国股票策略师王滢表示，第一阶段承诺的总额8000亿元人民币大约相当于当前A股市场总自由流通市值的2.9%，约为A股市场年初至今平均日成交量774亿元的1.03倍；其中，与历史A股回购相比，再贷款计划承诺的3000亿元初始资金，大约是2023年A股总回购额1227亿元（约169亿美元）的2.5倍；与“国家队”买入量相比，年初至今，粗略估计国家队的总买入可能达到900亿美元。第一阶段的8000亿元（约1130亿美元）大约是这一数字的1.3倍。
