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智通财经APP获悉，美国国债收益率曲线的一个关键部分在近期短暂转为正值，这一现象通常预示着经济前景的改善。这一转变的背后，是市场对美联储可能采取更大幅度降息措施的预期增强，这一预期受到了最新公布的弱于预期的劳动力市场数据的推动。

当地时间周三，美国国债价格显著上涨，尤其是对美联储货币政策更为敏感的短期债券。这一上涨的背景是美国7月份的职位空缺数量降至2021年初以来的最低点。这一数据导致两年期国债收益率自2022年以来第二次跌破了10年期国债收益率，因为交易员加大了对本月美联储超大规模降息的押注。

BTG Pactual Asset Management US LLC的管理合伙人John Fath指出，美联储可能需要更早采取行动，甚至可能加息50个基点。如果这一预测成真，那么收益率曲线可能会出现完全反转。

图1

市场参与者正在加大对美联储在9月会议上大幅降息的押注。利率互换市场显示，交易员已经完全消化了美联储本月降息25个基点的预期，并且超过30%的可能性认为降息幅度将达到50个基点。此外，预计今年剩余的三次政策会议将总共降息110个基点。

华尔街的经济学家和基金经理正在密切关注经济数据，寻找可能迫使美联储启动大幅降息周期的疲软迹象。而周三的就业数据表明，劳动力市场的疲软可能会促使美联储官员采取行动。