소식

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9월 18일 중국인민은행 홈페이지 소식에 따르면 중기대출제도(mlf), 공개시장 역환매 만료 등 요인의 영향을 헤지하고 합리적이고 은행 시스템의 충분한 유동성,중국인민은행이 고정금리·수량입찰 방식으로 5682억 위안 규모의 역환매 작전을 펼쳤고, 낙찰금리는 기존과 동일하게 1.7%였다.

이날 7일 역rp 4,875억 위안, mlf 5,910억 위안이 만료됐다. 중앙은행은 오늘 만료되는 mlf가 9월 25일에 갱신될 것이라고 밝혔다.

이미지 출처: 중국 인민은행

강도를 적당히 높인다

“9월 18일과 이번주(9월 18일~9월 20일) 공개시장상품의 만기물량이 상대적으로 컸다. 공개 시장 운영의 강도를 적절히 높인다면, 기관의 단기 자금 수요를 충족하면 시장 유동성을 합리적이고 충분한 수준으로 유지하고 기대치를 안정화하는 데 도움이 될 것입니다.”라고 중국 everbright bank 금융 시장 부서의 거시 연구원인 zhou maohua는 말했습니다. .

중앙은행이 역환매를 늘렸지만 여전히 자금조달은 안정될 필요가 있다. 서중국증권의 샤오진촨 애널리스트는 추석 연휴 이후 자금 조달이 다시 어려움에 직면할 것이라고 말했다. 9월 세금 신고일이 18일로 연기됐고, 19~20일은 인출 기간이다. -과세 기간 자금과 크로스 시즌 자금이 중복되어 재정적 긴장이 심화될 수 있습니다. 또 5910억 위안의 mlf가 9월 18일 만료됐으나 갱신 시기가 25일로 늦어지면서 갱신 공백 기간이 8월 중순을 기준으로 단기 자금 공백을 초래할 수도 있다.

huafu securities의 xu liang 애널리스트도 mlf 갱신 지연으로 인해 8월에 만료되는 mlf를 대체하기 위해 omo를 일시적으로 사용하는 것을 언급하면서 단기 자금 격차가 발생하고 정도가 높아질 수 있다고 말했습니다. 자금 조달 가격은 정책에 따라 10~20bp 정도 상승할 것으로 예상됩니다.

그러나 jones lang lasalle greater china의 수석 이코노미스트인 pang ming은 역환매 거래 규모를 늘리면 mlf 연기로 인해 발생할 수 있는 자본 변동을 완화하고 긴급 상황을 완화하기 위한 예상 지침을 강화하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 압력을 가하고 자본이자율의 변동 범위를 효과적으로 통제합니다.

자금조달은 안정적일 것으로 예상

업계 전문가들은 중앙은행이 평소처럼 월말, 분기말 등 특별한 시기에는 유동성 보호를 위해 공개시장 운영을 적절히 늘릴 수도 있다고 말했다.

저우마오화는 월말과 분기말이라는 특별 시기가 다가오는 점을 고려하면 국채 공급이 늘어나고 지급준비금 납부와 세금 납부로 단기자금에 차질이 빚어지고 있다고 말했다. 그러나 시장에서는 거시정책 강화에 대한 기대가 있고, 중앙은행은 여전히 ​​적극적인 재정정책과 연계하여 지급준비율 인하 등의 정책을 도입할 가능성이 있습니다. 동시에 중앙은행의 역환매 등 수단을 유연하게 운영해 자금 상황은 계속 안정적으로 유지될 것으로 예상된다.

“장기적으로 중앙은행은 공개 시장 운영 및 기타 통화 정책 도구를 통해 적시에 효과적인 유동성 조정을 계속 수행하고 과학적이고 표준화되고 세련된 유동성 관리를 수행하여 적절한 총액을 달성할 것으로 예상됩니다. 속도는 꾸준하고 구조는 단기적인 혼란을 완화하고 합리적이고 충분한 시장 유동성을 유지하며 안정적인 시장 기대와 원활한 운영을 유지한다는 목적을 달성하는 데 적합합니다."라고 pang ming은 말했습니다.