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텍스트/편집자: He Jipai/Yan Ziwei

8억 인수로 인해 심양의 재벌 정광문(鄭光文)이 무대에 올랐다.

"우리는 Beijing Yisheng Precision을 인수할 계획이며, 제품, 고객, 기술의 비즈니스 시너지를 달성할 계획입니다."라고 Zheng 팀은 7월 18일 투자자 설명 행사에서 밝혔습니다.

나흘 전 Zheng Guangwen이 이끄는 Fuchuang Precision은 Yisheng Precision의 지분 100%를 현금으로 인수할 계획이며 자체 자금과 자체 조달 자금을 출처에서 조달할 계획이라고 밝혔습니다.

두 회사의 실제 컨트롤러는 Zheng입니다.

거래금액은 8억 위안을 넘지 않을 것으로 예상되나 이성정밀의 자기자본은 약 6287만 위안에 달해 수익성도 없어 인수 프리미엄이 꽤 높다.

정보스의 수도는 끊임없이 움직이고 있습니다.

특수관계자 거래

Zheng Guangwen의 두 회사는 "정교"하고 많은 비즈니스 시너지 효과를 가지고 있습니다.

선양에 설립된 Fuchuang Precision은 7나노미터 공정 반도체 장비용 정밀 부품을 일괄 제공할 수 있는 것으로 업계에서 잘 알려져 있습니다. 현재 시장 가치는 약 122억 위안입니다.

베이징이성정밀은 주로 비금속 및 금속 반도체 부품을 생산하고 있으며, 고객사는 주로 국내 12인치 웨이퍼 팹이다.

이번 인수를 완료한 후 Fuchuang Precision은 비금속 부품 기술의 격차를 메우고 완전한 제품 세트를 더 잘 생산할 수 있습니다. 애프터마켓에도 진출하며 고객 범위도 확대됐다.

지난해 양사 간 내부거래 규모는 2000만 위안을 넘어섰고, 아직도 인도해야 할 주문량이 많다.

"이번 거래는 관련 거래를 줄이고 대상 회사와 Fuchuang Precision 간의 비즈니스 체인을 간소화하며 통신 비용을 줄이는 데 도움이 될 것입니다."

모든 일이 잘 진행되고 있는 것 같습니다. 외부에서는 이번 행보가 대주주들을 위장해 현금화하는 게 아니냐는 의구심이 든다.

Fuchuang Precision은 2022년 10월 과학기술혁신위원회에 상장되었습니다. 상장된 지 3년이 채 되지 않았으며 Zheng Guangwen의 주식은 판매 제한 기간에 있습니다. 동시에 그와 그가 지배하는 Shenyang Advanced는 Yisheng Precision 지분의 약 82%를 보유하고 있습니다.

순수 현금 거래이기 때문에 인수가 순조롭게 진행된다면 대주주들은 거액의 자금을 미리 받을 수도 있다.

Zheng Guangwen의 지분은 동결 및 담보로 설정되었으며, 방금 조기 경고 신호가 발령되었습니다.

6월 말 발표에 따르면, 정광웬(Zheng Guangwen)은 특정 문제에 대한 조사를 지원해 달라는 베이징시 감독위원회의 요청으로 인해 자신이 보유한 선양어드밴스드(Shenyang Advanced) 주식이 동결되었다는 사실을 알게 됐다. 동결 기간은 2024년 6월 6일부터 1년 동안이다.

Shenyang Advanced는 Fuchuang Precision의 최대 주주이며 Zheng Guangwen은 지분 8.03%를 동결했습니다. 또한 Zheng의 Shenyang Advanced 지분 중 약 8.11%가 담보로 제공되었습니다.

Zheng이 관련 지분을 잃고 지분을 늘리는 등의 조치를 취하지 않으면 상장 회사에 대한 통제력을 잃을 수 있습니다.

가능한 위기에 대처하려면 돈이 필요합니다.

Shenyang Advanced의 지분 질권에는 총 3억 위안의 대출 금액이 포함되어 있으며, 이 중 2억 위안은 Yisheng Precision의 지분을 재매입하는 데 사용된다는 점을 언급할 가치가 있습니다.

부족한 수도꼭지

칩 분야에서 Zheng Guangwen은 좋은 성적을 거두고 있으며 두 개의 상장 회사에 상당한 지분을 보유하고 있습니다.

6월 20일 현재 Zheng은 Shenyang Advanced를 통해 Xinyuan Micro의 주식 약 1,453만주를 보유하고 있는데, 이는 시장 가치 15억 위안에 해당한다.

Xinyuan Micro는 "1위 반도체 노광 장비 주식"이며 Fuchuang Precision의 형제 회사인 Zheng Guangwen은 한때 실제 컨트롤러였습니다.

지분 양도 희석으로 인해 Zheng Guangwen은 통제력을 잃었고 Xinyuan Micro에는 아직 실제 통제자가 없습니다. 현재 그는 Xinyuan Micro의 이사 중 한 명입니다.

그가 자신의 손으로 건설한 비즈니스 제국에서 Fortune Precision은 가장 중요한 작업입니다.

일반인의 관점에서 보면 Futron은 대중에게 친숙한 사진 평판 기계의 모든 핵심 기본 구성 요소를 만들 수 있습니다. Futron의 제품은 포토리소그래피 기계를 포함한 모든 프런트엔드 반도체 장비를 포괄합니다.

고객사로는 Tokyo Electronics, ASML 등 해외 반도체 장비 선두업체는 물론 Northern Huachuang, AMEC 등 국내 유수의 기업도 포함됩니다.

"이 분야에서는 어느 나라도 우리 목을 막을 수 없으며 우리도 조용히 다른 나라를 '막을 수 있다"고 말했습니다.

19년 전 이 거물이 처음으로 '반도체'라는 말을 들었을 때 그것이 라디오인 줄 알았다는 것은 상상하기 어렵다.

Fuchuang Precision을 설립하기 전에 Zheng Guangwen은 자동차 무역에 종사했습니다.

길림공업대학교(현 길림대학교)를 졸업한 이 공대생은 1990년대에 사업을 시작해 사업에 탁월한 재능을 보이며 몇 년 만에 선양 최대 규모의 4S 매장 주인이 되어 매년 큰돈을 벌었습니다. 낮.

Zheng Guangwen은 고급 정밀 제조로 전환했고, Zheng Guangwen은 적절한 시기와 위치, 인력을 따라잡았습니다. 회사는 빠른 속도로 발전했으며 강력한 희소성으로 인해 많은 주목을 받았습니다.

2년 전 상장 당시 Fuchuang Precision은 18억 위안이 넘는 자금을 조달했으며 주가수익률은 195배에 달했습니다.

"산업에서는 핵심 제조 기계가 매우 중요합니다. 제조 기계를 마스터하면 산업의 운명을 통제하게 됩니다. 기계 제조의 업스트림은 핵심 구성 요소입니다."

생산 확대를 위한 큰 진전

M&A 거래를 홍보하면서 Zheng Guangwen 팀도 계속해서 자신감을 드러냈습니다.

지난 6월 푸추앙정밀은 상하이증권거래소로부터 2023년 연례보고서와 관련한 문의 서한을 받았고, 회사는 신속히 커뮤니케이션 회의를 열어 운영이 정상적임을 강조했다.

"수주량이 충분하고 다운스트림 수요가 강해 향후 3개월 내에 생산을 지원할 수 있습니다."라고 말했습니다.

지난 7월 초 Zheng Guangwen은 회사의 발전에 대해 이야기하며 핵심 기술과 핵심 제품 측면에서 지난 몇 년 동안 장기적인 레이아웃이 이루어졌다고 말했습니다. "우리는 생산 능력을 확장하고 시대를 맞이하고 있습니다. 중국 반도체 장비 규모가 수천억 위안에 달한다”고 말했다.

그의 연설의 배경은 국내 대체가 심화되고 있고, 국내 장비 제조사들은 부품 국산화가 시급하다는 것이다.

예를 들어 Fuchuang Precision의 고객인 China Microelectronics Co., Ltd.의 에칭 기계 부품 국산화율은 약 60%입니다.

새로운 상황에서 회사의 시장 초점은 기울어졌습니다. 중국 본토 매출 비중은 2021년 40% 미만에서 지난해 70%로 늘었다.

Zheng Guangwen은 적극적으로 생산을 확대하고 국내 주요 장비 제조업체에 제품을 소개했습니다.

계획에 따르면 선양, 난퉁, 베이징에 3개의 주요 생산 기지가 형성될 예정이다. 이 중 선양의 계획 생산능력은 15억~20억 위안, 난통과 베이징 단일공장의 계획 생산능력은 20억 위안이다.

Nantong Factory Company의 투자 프로젝트는 주로 장강 삼각주 고객에게 서비스를 제공합니다. 이 프로젝트는 5월에 완료되었으며 베이징 공장은 주로 북부 고객에게 서비스를 제공합니다. 3개 주요 공장이 모두 생산능력에 도달하면 60억~70억대 규모의 생산능력을 갖추게 될 것으로 예상된다.

Zheng Guangwen은 해외 진출에서 뒤처지지 않았습니다.

회사 측은 "해외 시장은 올해 내내 낙관적일 것으로 예상된다"고 말했다.

작년에 Zheng Guangwen은 집적 회로 산업이 미래에 확실히 중국 소유가 될 것이며 약 10년이 걸릴 것이라고 판단했습니다.

실적 모멘텀이 개선되고 있다.

7월 17일, Fuchuang Precision은 1월부터 6월까지 매출과 순이익이 모두 증가했으며 비순이익은 전년 대비 3~4배 급증한 실적 전망을 공개했습니다.

전망은 밝지만 현재로서는 먼저 눈앞에 있는 거래를 완료해야 한다.