2024-10-03
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核となる結論
香港株式市場は9月中旬から下旬にかけて大幅高で終了し、当社の統計では主要株価指数の年間成長率が主要市場を大幅に上回っている。9月30日現在、ハンセン中国企業指数は年間累計30.2％上昇し、ハンセン技術指数とハンセン指数はそれぞれ累計26.2％と24.0％上昇し、世界の中で第1位となった。当社の統計における主要市場。特に9月中旬以降、ハンセン・テクノロジー指数はわずか半月で36.6％上昇しており、これは当社の統計における主要市場よりも大幅に優れており、ハンセン総合指数やハンセン州指数よりもはるかに優れています。自社所有の企業指数、より優れたパフォーマンスを示しています。
9月、香港株式市場の国際仲介ファンドは数カ月連続の資金流出から再び純流入に転じ、市場の重要な追加ファンドとなった。2020年の感染症流行以来、香港株式市場の資本構造は大きく変化しており、一方では国際仲介業者に代表される海外資金が香港株式市場から流出し続けており、他方では本土の資金が流出している。南向きの資金に代表される資金が香港株式市場に流入し続けている。しかし、最近の小幅な変化から判断すると、より興味深い現象は、9月以降、香港株式市場への海外資金が純流入に転じ始めており、9月中旬から下旬以降、海外からの資金の純流入が減少していることである。仲介業者の資金流入額は396億香港ドルに達し、純流入額の10億香港ドルを上回った。
香港株式市場では、国際仲介業者が保有する消費者向け裁量セクターと情報技術セクターが好まれており、これらはハンセン・テクノロジー指数の重要な構成要素でもあります。この観点から、私たちは国際仲介業者のファンドが中旬から急速に戻ってくると考えています。 9月下旬はハンセンテクノロジー指数の主要な要因です。9月30日現在、香港株式市場では国際仲介業者が保有する消費者裁量産業が30％、情報技術（it）が25％と他の産業を大きく上回っている。ハンセン技術指数では、情報技術産業がウエイトの 50% を占め、オプション消費が 49% を占めており、これもハンセン国有企業指数の 19% と 35% を大きく上回っています。したがって、9月中旬から下旬にかけて香港株式市場で外国資本が大幅に戻ってきたことが、ハンセンテクノロジーの優位性の重要な理由であると考えています。
市場の見通しを楽しみにしているが、香港株に代表される中国資産の最近の目覚ましいパフォーマンスは、一方ではさまざまな国内有利政策が頻繁に導入され、市場の信頼を大幅に高めた結果であると考えている。一方、海外のfrbは9月に利下げし、世界の流動性環境はギリギリのところで緩む傾向があり、frbの利下げの初期段階では世界の株式市場はそのロジックの恩恵を受ける傾向がある。分母が大きく、全体的には良好なパフォーマンスを示しています。したがって、全体的に見て、現在の香港株式市場はまだ発展途上であり、今後も成長の余地があると考えております。構造的には、国際仲介資金の香港株式市場への逆流が続けば、ハンセン・テクノロジーに代表される成長セクターが引き続き優位を占めると予想される。
リスク警告:1 つ目は地政学的リスク、2 つ目はマクロ経済の期待不達成、3 つ目は過去の経験は参考のみである、4 つ目は海外市場の大幅な変動などです。
レポート本文
1. 9月中旬から下旬にかけて、香港株のハンセン・テクノロジー指数が大幅な差をつけて市場を支配している。
香港株式市場は9月中旬から下旬にかけて大幅高で終了し、当社の統計では主要株価指数の年間成長率が主要市場を大幅に上回っている。9月30日現在、ハンセン中国企業指数は年間累計30.2％上昇し、ハンセン技術指数とハンセン指数はそれぞれ累計26.2％と24.0％上昇し、世界の中で第1位となった。当社の統計における主要市場。特に9月中旬以降、ハンセン・テクノロジー指数はわずか半月で36.6％上昇しており、これは当社の統計における主要市場よりも大幅に優れており、ハンセン総合指数やハンセン州指数よりもはるかに優れています。自社所有の企業指数、より優れたパフォーマンスを示しています。
2. 香港株式市場の国際仲介ファンドは9月以降大幅に戻りました。
9月、香港株式市場の国際仲介ファンドは数カ月連続の資金流出から再び純流入に転じ、市場の重要な追加ファンドとなった。2020年の感染症流行以来、香港株式市場の資本構造は大きく変化しており、一方では国際仲介業者に代表される海外資金が香港株式市場から流出し続けており、他方では本土の資金が流出している。南向きの資金に代表される資金が香港株式市場に流入し続けている。しかし、最近の小幅な変化から判断すると、より興味深い現象は、9月以降、香港株式市場への海外資金が純流入に転じ始めており、9月中旬から下旬以降、海外からの資金の純流入が減少していることである。仲介業者の資金流入額は396億香港ドルに達し、純流入額の10億香港ドルを上回った。
3. 香港株式市場の特徴は増分ファンドのポジション選好を反映している
香港株式市場では、国際仲介業者が保有する消費者向け裁量セクターと情報技術セクターが好まれており、これらはハンセン・テクノロジー指数の重要な構成要素でもあります。この観点から、私たちは国際仲介業者のファンドが中旬から急速に戻ってくると考えています。 9月下旬はハンセンテクノロジー指数の主要な要因です。9月30日現在、香港株式市場では国際仲介業者が保有する消費者裁量産業が30％、情報技術（it）が25％と他の産業を大きく上回っている。ハンセン技術指数では、情報技術産業がウエイトの 50% を占め、オプション消費が 49% を占めており、これもハンセン国有企業指数の 19% と 35% を大きく上回っています。したがって、9月中旬から下旬にかけて香港株式市場で外国資本が大幅に戻ってきたことが、ハンセンテクノロジーの優位性の重要な理由であると考えています。
市場の見通しを楽しみにしているが、香港株に代表される中国資産の最近の目覚ましいパフォーマンスは、一方ではさまざまな国内有利政策が頻繁に導入され、市場の信頼を大幅に高めた結果であると考えている。一方、海外のfrbは9月に利下げし、世界の流動性環境はギリギリのところで緩む傾向があり、frbの利下げの初期段階では世界の株式市場はそのロジックの恩恵を受ける傾向がある。分母が大きく、全体的には良好なパフォーマンスを示しています。したがって、全体的に見て、現在の香港株式市場はまだ発展途上であり、今後も成長の余地があると考えております。構造的には、国際仲介資金の香港株式市場への逆流が続けば、ハンセン・テクノロジーに代表される成長セクターが引き続き優位を占めると予想される。
