a株は上昇を続けているが、これは反発なのか、反転なのか。
2024-10-01
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長沙イブニングニュース全メディア記者 曹海陽
株式投資家のボー姉妹は、国慶節前にa株の値上がりが続いていることに乗じて、2万元以上の株をすべて売却し、「祝日後に上がるか下がるかは考えない」と述べた。安全かつ明確に過ごしてください。「さわやかな建国記念日をお過ごしください。」
ボー姉妹のアプローチは、多くの一般投資家の縮図にすぎない。それでは、継続的な急騰の後、a株は単に強く反発しただけなのでしょうか、それともトレンドに根本的な変化があったのでしょうか?国慶節の長い休暇を経て、今年の第4四半期にa株はどうなるでしょうか?投資家は何をすべきでしょうか?
a株急騰は複数の要因から恩恵を受けた
今回のa株の上昇はどれくらい強いのでしょうか？上海総合指数のパフォーマンスは非常に雄弁です。 9月18日から9月30日まで、上海総合指数は出来高が多かったために9連続上昇を完了し、9月24日と26日には連日100ポイント以上上昇し、9月30日には248.97ポイント急騰した。上昇率は8.06%に達し、その日の上海と深センの株式市場の出来高は過去最高を記録した。この強さを支える要因は何でしょうか？
万和証券湖南支店の投資コンサルタント、マン・ジュン氏は記者団のインタビューで、「システム面では、今年に入って資本市場の低迷に直面して、経営陣が前例のない勢いで抜本的な改革を行っている」と分析した。 ipoの発行や大株主の削減を厳格に規制し、あらゆる混乱や法令違反を厳しく是正し、徹底した監督を実施します。同時に、需要と供給の矛盾や大株主と中小投資家の間の矛盾を解決し、投資家の利益を保護し、市場の問題を徐々に解消し、市場の発展に努めるための一連の政策と新たな規制が導入されている。新しいオープンで公正かつ公正な市場秩序を再構築すること。これらの措置の中には、導入当初は効果がなかったように見えたものもあったが、「弾」が一定期間飛び続けるうちに、蓄積という形で現れてきた。
資金供給はより簡単になります。経営陣は、資金が市場に参入するためのさまざまなチャネルを奨励し、歴史的に革新的に開拓し、資本サプライチェーンのブロックを解除し、資本供給に関する懸念を完全に解決してきました。 「9月24日、中央銀行の『双矢』がa株に莫大な金融エネルギーを注入し、a株を長年悩ませてきた流動性問題を一気に解決した」と創設者証券商品センターのディレクター、黄新生氏は述べた。は記者団に対し、5000億元の人民元スワップ制度融資は「a株の買い取りにのみ使用できる」とし、3000億元の特別再融資の創設は自社株買いにのみ使用可能であり、また使用することもできると述べた。後者の金利はわずか2.25％で、高配当率の上場企業にとっては「金をばらまいている」に等しい。さらに重要なのは、上記の5000億元と3兆元は第1段階にすぎず、効果が良ければ継続的に投入できるということだ。 「当時、国は経済を刺激するために4兆元を投資した。今ではこのような巨額の資金が株式市場を直接刺激するために使われており、その効果は自明だ」
継続的な上昇は強気市場の出発点にすぎないはずです
「しかし現在、世界経済状況は懸念されており、中国経済も多大な圧力に直面している。株式市場は本当に回復するだろうか？」
投資家の疑念をよそに、業界関係者は一般に、a株の騰落を最終的に決定するのは財務面であると考えており、現在では財務面がa株の上昇を強力にサポートしている。重要な理由の1つは、世界経済回復を刺激するために連邦準備制度が利下げサイクルに入り、国際資本の流れが逆転し、価値の低い位置にある中国資産が強い引力を示し始めていることだ。データによると、米ドル指数と米ドルオフショア人民元為替レートの両方が最近下落傾向にあり、その傾向は明白であり、現在米ドル指数は100のマークを下回る傾向を示しています。オフショア人民元の為替レートは9月26日時点で事実上7桁を下回った。 「米ドル安サイクルに入った後、a株は好調なパフォーマンスを発揮し、そのような歴史は間違いなく繰り返されるでしょう！各関係者の現状分析に基づいて、今回はリバウンドではないと確信しています。しかし逆転だ」と黄新生氏は語った。
主人公たちも同じものを見ています。潘軍氏はまた、複数の要因が複合したa株は短期的に大幅な上昇を経験し、年線を一気に突破し、テクニカルトレンドの面で大きな二重底構造の構築が完了したと考えている。 、投資家の信頼が回復し、強気相場の基礎が築かれました。国金証券の調査報告書によると、連邦準備理事会の予期せぬ金融政策や議事録はすべて、米国の「ハードランディング」のリスクが高まっていることを示唆している。 9月の連邦準備制度理事会の議事録によると、一方では米国経済減速の圧力が増大しており、他方では失業率の上昇傾向と勢いは強い。金融政策に基づくインフレ率はわずかに低下している。このような背景を踏まえると、世界資本市場における価値不況としてのa株の投資価値がさらに強調され、a株の好調な業績継続を支えることになるだろう。
a株が下落を反転させて強気相場に入れば、当然中国経済にとって大きな恩恵となるだろう。前述したように、薄姉妹は国慶節には株で得た利益を使って買い物に行くと述べており、この因果関係は最終的に国内消費を効果的に促進することになる。
一般に、ビッグテクノロジーには大きな可能性があると信じられています。
何事も一夜にして達成できるものではなく、強気相場も一度で達成できるものではありません。パン・ジュン氏の分析は、複数の要因が重なってa株が爆発的な上昇を経験し、継続的な高値と安値が短期的なセンチメントを最高潮に導いたと指摘した。短期的な感染拡大の後、多額の利益が蓄積されており、政策刺激効果は後退し、消化され始めます。したがって、第 4 四半期には年線付近で強い振動が生じ、底値が完全に固まって再び上昇サイクルに入る可能性が高くなります。
潘軍氏は強気相場の復活への期待に基づき、短期的には強気相場の旗手、先駆者として大手金融に注力できると提案しており、これは現在最も強い共感を呼んでいる方向でもある。資金。中期的には、生産能力の解消と新たな産業政策の誘導により、大規模な消費、不動産、新エネルギー、そして深刻な売られ過ぎ状況からの反転回復の機会に焦点を当てることができます。これは機関資本配分の主要な立場でもあります。長期的には、大きな科学技術の方向に焦点を当てることができ、政策は産業の変革と高度化を導くものであり、独立性と制御性を確保することが急務です。パフォーマンスが予想よりも低いセクターを避けるように注意する必要があります。さらに、新たな政策や規制を導入した問題のある企業も存在しており、新たな規制は上場企業に対してより厳格な監督と罰則を課すものであり、来年の第1四半期は新規制の施行から1周年を迎えるため、回避策や予防策も講じる必要がある。年次報告書の前に。
「私は常にテクノロジーは生産性であると信じています。中国の力強い発展の旅において、巨大テクノロジーセクターは国家の運命と密接に関係しているだけでなく、間違いなくa株市場で最も潜在的な投資対象となるでしょう。」新生氏は、長期的には、嵐の頂点にあるメタバースと、依然として最下位にある革新的医薬品セクターの両方が、投資家に莫大な利益をもたらすと期待されていると信じている。
