2024-09-30
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国慶節前の最終取引日でも、a株への熱意は衰えていない。
引け時点で、上海証券取引所指数は8.06％上昇し、1日で248.97ポイント上昇し3,300ポイントで堅調、深セン証券取引所構成指数は10.67％上昇、チャイネクスト指数は15.36％上昇した。両都市では７００銘柄以上が１日のストップ高に達し、２７００銘柄以上が１０％以上上昇した。
上海、深セン、華北の3都市の合計取引額は2兆6100億元を超え、2015年5月28日に記録した史上最高取引額の記録を更新した。
「マッドブル」の下で、株式市場のジョークやミームが次々と登場し、一部の投資家は市場閉鎖で収益が遅れることを恐れて「休暇を中止せよ」と提案したが、一部の公式アカウントは「ママ、バッチを変えろ」と叫んだ。
最も急速に広まったのは、株式市場の「高額な報酬」のもとにあるあらゆる種類の証券会社の顧客で、その中には松葉杖をついた人、髭剃りをしている人、さらには口座開設に来た90歳の高齢者も含まれていた…。
ホイホイ、私は何年も株で投機を続け、2年間はどん底で過ごし、唇が擦り減るまで家族とおしゃべりをしてきましたが、今日、ようやく正当に叫ぶことができます。
牛輝さん！早く家に帰ってください！
証券会社は忙しく、決済は残業していましたが、それでも 30 分以内の取引量でアプリがクラッシュしました。
月曜日の市場の熱気は先週末までに予兆されていた。
中国証券保管清算有限公司は9月29日、最近の証券会社の口座開設数の急速な伸びを考慮し、中国証券保管清算有限公司は週末に臨時開設し、口座開設を行うと発表した。本番サービス環境。
中国清算が「臨時時間外」を発表した後、同証券会社も同日同時にオンライン口座開設審査を手配し、主に関連技術プラットフォーム事業の正確性を検証するため、入札や総合産業などのプラットフォームに関連する事業テストを相次いで実施し、技術的な調整。
しかし、残業をしたブローカーたちは依然として市場の熱意を過小評価していた。
9月30日朝、市場開始からわずか30分で上海と深センの株式市場の出来高は9000億元を超えた。すぐに主要プラットフォームの投資家らは、中信証券の銀行間証券機能が停止され、通華順のログイン状態が常に「ログイン中」になり、中国招商証券と国船証券のアプリがクラッシュし、証券会社が「異常な取引」を経験していると報告し始めた。そして位置情報が失われてしまいました。
一部の投資家は、国仙証券の顧客サービスが、注文が大きすぎたため取引ソフトウェアがクラッシュしたと回答したと述べた。
株式取引ソフトウェアの「崩壊」も、市場心理の上昇を側面から裏付けた。
ifeng.com financeの「金融シリアルトーク」では、取引量が急増した「戦争初期」に、一部の証券会社もsdic証券、国海証券、創設者証券などの多くの証券会社が事前に「資金を調達」したことが判明した。翌日委託サービスの停止をアナウンスしました。市場では、取引量の急増に対応して、複数の証券会社が取引用のネットワーク帯域幅とホストリソースに緊急の拡張変更を加えていると推測されている。
先週「崩壊」した上海証券取引所を含め、市場の懸念に応え、システム障害を謝罪した後、9月29日にネットワーク全体で1取引日の取引と清算をシミュレートするテストを開始した。テスト内容には検証が含まれていた。継続的な入札の継続期間中に一度に大量の注文が宣言された場合、入札プラットフォームのビジネスプロセスがスムーズに実行されるなど。
史上2番目に高い週当たりの上昇率は、ビッグaが底を築くのに成功することができるだろうか？
先週、上海総合指数とcsi 300はともに2008年以来最大の週間上昇率を記録した。その直後、彼らは金利を引き下げ、既存の住宅ローン金利を引き下げ、株式市場を支援するための新たな金融ツールを創設し、3,000億ドルの特別金利を創設した。準ファンドの前向きな政策シグナルが継続的に発せられ、一連のコンビネーションパンチがビッグaの長期的なもやもやを打ち破り、激しいショートスクイーズと市場の上昇を引き起こした。
しかし、「1本の陽線で感情が変わり、3本の陽線で信念が変わる」という興奮とは別に、一部の投資家は右の相場が確立されたのか少しパニックになっています。本当に市場の期待は完全に覆されたのでしょうか？流れに乗って今エントリーするのに並んでもショートチェンジになるでしょうか？
歴史的経験から判断すると、a株の「底づくり」における成功も同様で、一般に「政策底値－市場底値－ファンダメンタルズ底値」の特徴を示している。
現在の市場状況は、緩やかで前向きな政策シグナルによって動かされています。
9 月 24 日、「一銀行、一局、一会議」の政策ギフトパッケージが市場の熱狂を先導しました。
9月26日、中国共産党中央委員会政治局は現在の経済状況と経済活動を分析・研究する会議を開催し、強力かつ明確な財政政策のシグナルを発表した。
9月27日、中央銀行は預金準備率と金利引き下げを同時に発表し、金融機関の預金準備率を同日より0.5％ポイント引き下げることを決定した。公開市場ではrrrと金利引き下げを同時に実施し、従来の1.70％から1.50％に調整された。
9月29日、国務院執行会議が開催され、段階的な政策パッケージの実施を検討、展開した。
9月29日夜、中国人民銀行と国家金融監督局は共同で4つの金融支援不動産政策を発表した。
一連の政策の組み合わせにより、市場予想の上方修正の余地が生まれ、資金が株式市場を上昇させる条件が提供された。特に、政治局会議は「財政・金融政策のカウンターシクリカル調整を強化し、不動産市場の下落停止と安定化を促進し、資本市場の活性化に尽力し、上場企業の合併・買収や再編を支援し、民間経済促進法の導入…」など。この声明は強力かつ明確な財政政策のシグナルを発し、多くの機関が「政策の底」が到来したと述べている。
海通証券は調査報告書を発表し、この政策の組み合わせは実体経済に基づいており、資本市場を考慮しているほか、株式市場は初期に歴史的な底にあり、中間期の開始に向けた条件が整っていると述べた。市場はすでに存在しています。
神湾宏源戦略は、「政策の底値」は休暇後の市場利益効果が依然として強い可能性があることを確立したと述べた。
gfマクロは、9月26日の政治局会議で、安定成長サイクルの開始に向けた「政策の底打ち」の基本的な確認がさらに確認されたと述べた。
cicc調査報告書は、3種類の補助シグナル（評価額、資本、行動）がいずれもa株が初期段階で底値状態に入るのを促しており、基本的なシグナルはまだ改善されていない可能性があると述べた。積極的な政策により、市場の信頼はわずかに回復している。
画像出典：cicc調査部
ciccの調査報告書はまた、最近の市場の急騰の後、バリュエーションと短期収益資金の急速な回復により、過去の経験から短期的な上昇傾向が鈍化する可能性を排除できないと述べている。または紆余曲折はあるものの、政策と組み合わせると、その兆候はまだ現れており、現在の市場の上昇傾向はまだ続くと予想されます。また、取引が比較的柔軟なプライベート・エクイティ・ファンドなどの一部の種類のファンドの観点からすると、歴史的に低いポジション水準は、ほとんどの機関投資家のポジション水準を反映している可能性があり、一部のファンドは依然として存在する可能性があると予想されます。この部分の資金は市場で潜在的なロングポジションになる可能性があります。
2014年、a株市場は長らく底を打っていたが、投資家の平均コストが再び極めて低い水準に下がり、収益効果が現れて市場は回復した。
画像出典：cicc調査部
最終回で「５０００点も夢ではない」と叫んだ任沢平教師も、「国が苦境にあるときは良き将軍がいなくなるし、厳しい時は忠実な臣下が恋しくなる」とも語った。私は平凡な経済研究者として、20年間「経済情勢分析」に携わってきましたが、「市場の見方はただ一言、買う！」です。
つまり、政策面での「まずは行動する」という楽観的な期待のもと、金融機関は一般に、a株の上昇は続く可能性があり、景気の下降や短期的な後退について過度に心配する必要はないと考えている。未来。
