今日の展望: 安定成長政策が実体経済と資本市場を支える
2024-09-27
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蘇香高
中国共産党中央委員会政治局は9月26日に会議を開き、既存の政策を効果的に実施し、段階的な政策を打ち出す努力を強化し、政策措置の適切性と有効性をさらに向上させるために重要なポイントをつかみ、積極的な行動をとらなければならないと指摘した。 、年間を通じて経済的および社会的進歩の達成に努めます。 9月24日、「一銀行、一局、一会議」が集中的に一連の増分政策を発表および「発表」し、一連の政策「コンビネーション・パンチ」を開始した。この2日間で関連政策の詳細が相次いで発表された。全体として、実体経済と資本市場を支援する政策の意図と道筋はますます明確になってきている。
現在、我が国のマクロ経済運営は概ね安定しており、質の高い発展が着実に進んでいるが、我が国の外部環境の変化による悪影響は依然として増大しており、国内の有効需要は依然不足しており、経済情勢も悪化していることにも留意すべきである。回復を続ける中、依然として多くの困難と課題に直面しています。この際、金融規制当局は状況を評価し、状況に対応し、成長の安定化、不動産市場の安定化、株式市場の活性化に向けたタイムリーな措置を講じました。これは、市場に複数の前向きなシグナルを送っただけでなく、それを実証しました。改革を通じて発展を促進する勇気と決意。
市場はその政策から伝わる強い温かさを感じた。過去３営業日で３つの主要ａ株指数は連続上昇し、９月２６日には上海総合指数が再び３０００ポイントに達し、国内先物市場の関連商品も大幅に上昇した。これに応じて人民元の対米ドル相場は一時「７」を超えた。
著者の見解では、今後も上記の政策「組み合わせ」が引き続き強力に作用し、マクロ経済の成長モメンタムを三次元的に活性化し続けるだろう。
第一に、実体経済の着実な発展を包括的に支援すること。
さまざまな金融政策手段を通じて実体経済の着実な発展を包括的に支援することが、今回の金融政策の目玉である。人民銀行は9月24日、預金準備率を0.5％ポイント引き下げ、金融市場に約1兆元の長期流動性を供給すると発表した。市場金利を引き下げるため、７日物リバースレポオペ金利を０．２％ポイント引き下げた。 9月25日、中期融資制度の落札率は30ベーシスポイント低下した。これらの金融政策ツールは、将来の経済発展に向けて良好な金融および金融環境を作り出します。
国家金融監督総局はまた、実体経済の発展を支援するために、「中小企業向け金融サービスのレベルを向上させるための融資更新を適切に行うことに関する通知」、「中小企業に対する金融サービスのレベルを向上させるための融資の更新を適切に行うことに関する通知」、「通知」などの多くの文書を発行しました。 「金融資産投資会社等への株式投資の試験的拡大が順調に進んでいることについて」、「金融資産投資会社等への株式投資の試験的範囲拡大に関するお知らせとコア層の引き上げについて」これらの新しい政策は、我が国の経済変革、高度化、質の高い発展を促進するのに役立ちます。
2つ目は、不動産市場の回復を全面的に支援することです。
新しい不動産市場政策も、今回の政策「組み合わせ」の焦点となっている。中央銀行は国家金融監督総局と共同で、不動産金融に関する5つの新たな政策を発表した。その中には、既存の住宅ローン金利を引き下げるよう銀行を指導すること、住宅ローンの最低頭金比率を15％に統一すること、2つの不動産金融の期限を延長することが含まれる。不動産金融政策文書の作成、および不動産会社からの既存の土地の取得をサポートする手頃な価格の住宅の借り換え政策を最適化します。これらの政策は、借り手の住宅ローン利息の支払いをさらに削減し、消費と投資の拡大を促進し、商業用住宅の在庫削減プロセスを加速し、既存の土地を活性化し、不動産会社への財務圧力を緩和するために、供給側と需要側の両方から包括的に実施されます。 、不動産市場のリスクを解決し、不動産市場の安定的かつ健全な発展を促進します。
3つ目は、資本市場を活性化するために多角的なアプローチを採用することです。
追加資金のレベルでは、中央金融局と中国証券監督管理委員会が共同で「中長期資金の市場参入促進に関する指導意見」を発表し、中央銀行は初めて構造的な金融政策手段を刷新した。資本市場を支援するため、金融監督総局は長期保険基金の投資改革試験を拡大すると述べた。これらの措置は、追加資金と長期資金を市場にさらに導くことになります。
資本市場の基本システムの整備も加速している。中国証券監督管理委員会が発表した「上場企業のm&a及び再編市場の改革深化に関する意見」は、資源の効果的な配分をさらに促進し、産業統合を支援し、品質と効率を向上させるとしている。 「上場会社に対する監督指針第10号 時価管理（意見募集案）」では、上場会社の品質向上と投資価値の向上を促進しています。中長期的には、これらの新たな政策は、資本市場本来の安定性をさらに高め、資本市場の実体経済に奉仕する能力を強化し、中小企業の正当な権利と利益の保護を強化することが期待される。投資家たち。
何をやっても力を積めば必ず勝てます。この一連の成長安定化政策は、実体経済、不動産市場、資本市場に焦点を当てた金融ガバナンスシステムにおける金融規制当局の共同努力を実現し、市場の期待を回復し、マクロ経済を支える役割を果たした。我々はまた、その後の金融政策が財政政策などの他の支援政策と連携して共振を形成し、我が国経済の質の高い発展を共同で促進できることを期待する。
出所：証券日報
