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北京時間9月19日早朝、連邦準備理事会は2020年以来初の利下げを発表し、労働市場の減速を防ぐために基準金利を0.5％ポイント引き下げた。香港金融管理局も19日朝、基準金利を50ベーシスポイント引き下げ5.25％とし、世界は利下げサイクルに入った。

frbが利下げサイクルを開始した後、アジア太平洋市場は軒並み上昇して始まり、日経225指数は1.7％高で始まり、韓国総合指数は0.8％高で始まった。それ以来、日本株は上昇を続ける一方、韓国株は下落した。 a株市場は高値で始まった後、急速に反発した。

商品市場では、金現物価格が一時オンス当たり2,600ドルに達し、過去最高値を記録した。円は急落し、ドルは対円で１％近く上昇し、１４３ドルを超えた。

ドル指数は上昇し、最高値は１０１．４７６５となった。

日経225指数が900ポイント以上急騰

米連邦準備理事会（frb）が利下げを発表した9月19日の取引序盤、日本の株式市場は北京時間10時現在、日経平均株価が2.49％上昇し、900ポイント以上上昇した。

個別銘柄では、トヨタ自動車が５％超上昇、日立製作所が４％超上昇、キーエンスが３％超上昇、ファーストリテイリングが２％超上昇、ソニーとソフトバンクグループが１％超上昇した。

円は北京時間９時２９分現在、ドル対円で０．９７％上昇し１４３．６７３０円と急落した。

韓国株式市場は上昇して始まったが、北京時間９時２８分現在、韓国総合指数は０．６１％超下落し、ｓｋハイニックスは８％超下落した。

韓国銀行の李昌勇総裁は、米連邦準備理事会（ｆｒｂ）の利下げ決定で韓国外国為替市場への圧力が緩和され、ウォンに対する投資家の懸念が和らいだと述べた。

ｃｉｃｃは、金利決議から判断すると、ｆｒｂは予想よりも大幅な５０ベーシスポイントの利下げを採用したと述べた。金融政策声明では、最近のインフレ統計により政策当局者らは２％のインフレ目標の達成に一段と自信を持てるようになったと指摘した。 frbの行動は、frbの反応機能がインフレ重視から雇用重視へと完全に移行したことを示している。これはfrbの失業率上昇に対する許容度が低く、当局者が「軟着陸」の明るい見通しを損なうようなリスクを負いたくないことを示している。パウエル議長の発言に基づくと、将来の失業率が4.4％を超えた場合、さらなる利下げが引き起こされる可能性がある。これはまた、雇用市場の統計が安定するまでfrbが「ハト派」のスタンスを維持することを示している。今後、frbがより大幅な利下げを導入するにつれ、短期的には経済が軟着陸する可能性がさらに高まるだろう。

a株市場は上昇して始まり、下落する

a株市場は全面高で始まり、上海総合指数、深セン総合構成指数、チャイネクスト指数はそれぞれ0.22％、0.29％、0.64％上昇し、ネットワークセキュリティーやその他のコンセプトセクターが活発だった。国防・軍需産業、農業、林業、畜産、漁業、コンピューター産業が上昇を主導した。しかし、10時時点では主要a株指数のほとんどが値上がりして始まった後、急速に反発した。

香港株式市場は9時28分現在、ハンセン指数は0.15％下落、ハンセンテクノロジー指数は0.07％上昇した。

華泰証券は、全体として、frbは他の主要中央銀行による利下げペースに追いつき、50ベーシスポイントで利下げサイクルを開始したが、50ベーシスポイントの利下げは市場のパニックを引き起こさなかったと述べた。今後も利下げが続くと予想されているが、50ベーシスポイントの「刻み幅」は標準的ではない可能性がある。今後については、frb は今後も利下げを推進すると予想されており、frb の継続的な利下げサイクルにより、年内の累積利下げ率は 100 ～ 125 ベーシスポイントに達すると予想されます。金利差による外貨流出による人民元相場への圧力がさらに軽減され、国内金融政策の余地が広がることが期待される。

広東証券研究院所長でチーフエコノミストの羅志恒氏は、frbの利下げにより国内金融政策が機能する余地が広がったと述べた。外部環境の観点から見ると、frbの利下げは国内のrrrの更なる引き下げに対する制約を軽減すると予想されている。内部環境の観点から見ると、現在の経済の主な矛盾は、国内有効需要の不足によって引き起こされる需要と供給の不均衡にあり、家計消費と企業の投資需要を押し上げるために、マクロ経済政策が引き続き強力であることが推奨されます。米連邦準備理事会（frb）による利下げサイクルの開始は、世界経済の下振れリスクをヘッジし、中国の輸出の持続的な回復力を支援するとともに、国内の株式市場、債券市場、人民元相場にとってもプラスとなるだろう。