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酒類の兄貴分である貴州茅台酒は、株価急落の運命から逃れることはできない。かつてのa株株の王者は現在、a株の時価総額のトップ4の地位に落ちている。 9月12日現在、貴州茅台の時価総額は1兆6,800億ドルで、時価総額の1兆7,000億円を下回り、株価は年間で21.24％も下落した。

2021年の最高値に基づいて計算すると、貴州茅台の累積最大下落率も50％近くとなり、現在の茅台株価は2022年10月の安値までわずか100元程度しか離れていない。

現時点で、貴州茅台のttm株価収益率は20.85倍に過ぎず、この評価水準は2021年の最高水準から大幅に低下している。しかし、過去のデータの分析によると、貴州茅台酒の評価額は2013年と2014年に一桁台という低さでした。現在の評価水準によれば、これは過去の評価分位数の27.79にすぎず、茅台酒のこの評価水準はそれほど割安ではありません。

2013年と2014年の茅台の評価額はなぜあんなに安かったのでしょうか?結局のところ、酒類業界は可塑剤危機の真っ只中にあり、茅台酒の市場価格はその年の工場出荷時の価格に非常に近かったのです。過去 20 年間、つまり 2013 年から 2017 年は茅台酒にとって厳冬期であったため、市場の評価や価格水準は非常に低かったと言えます。