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国泰君安と海通証券の合併が最近の進展を見せた。

9月11日、海通証券は国泰君安による合併を受けて2024年半期業績説明会を開催し、投資家の質問に答えて、今回の再編は国家戦略に応えるものであり、建設を加速すると述べた。両社の発展戦略に沿って、両社がリソースを共有し、互いの利点を補完し、核となる競争力を強化し、実体経済に対する金融サービスの能力とレベルを向上させ、金融サービスの向上を支援します。上海の金融国有資産配置をさらに最適化し、資本市場と証券業界の質の高い発展を促進する。

双方の議長が相次いで意見を述べた

これに先立ち、9月5日夜、国泰君安と海通証券はともに、国泰君南が海通証券のa株交換株主全員にa株を発行し、合併した海通証券のh株交換株主全員にh株を発行すると発表した。同時にa株を発行して支援資金を調達した。

9月10日午前、国泰君南証券の2024年半期業績説明会で、国泰君南証券の朱建会長は、最近の海通証券の吸収合併に関する事項に関する投資家の懸念に答えた。

朱建氏は、今回の再編は国家戦略に対応し、一流の投資銀行の創設を促進することを目的としており、両社の戦略的発展の方向性と一致しており、両社の強みを補完し、中核を強化するのに役立つと述べた。これにより、実体経済に対する金融サービスのレベルが向上し、上海の金融国有資産の配置がさらに最適化され、証券業界の質の高い発展の促進に貢献します。

その後の具体的な統合計画と事業計画に関して、朱建氏は、今回の再編のための具体的な協力計画は、両当事者がさらに署名した取引文書の対象となると強調した。さらに、この再編はまだ必要な社内意思決定手続きを経る必要があり、正式に実施する前に所管の規制当局の承認が必要である。

9月11日、2024年半期業績説明会で、海通証券の周潔会長も、今回の再編に向けた具体的な協力計画は、両当事者がさらに署名した取引文書の対象となると強調した。この再編はまだ必要な社内意思決定手続きを経る必要があり、正式に実施される前に関連規制当局の承認が必要となる。この再編問題の進捗状況のフォローアップについては、当社は関連法令の規定および要求に従い、情報開示義務を厳格に履行してまいります。関連情報については、上海市のウェブサイトに掲載される当社の発表をご参照ください。証券取引所および香港証券取引所の開示 web サイト。

市場は合併に大きな期待を寄せている

大手証券会社2社の「壮大なレベルの」合併は、今年4月に言及された「大手金融機関が合併、買収、組織再編、組織革新などを通じて中核的な競争力を強化できるよう支援する」という新たな「9つの国家規制」に沿ったものである。 」と中国証券監督管理委員会が明らかにした「2035年までに国際競争力と市場リーダーシップを備えた2～3の投資銀行および投資機関を設立するという目標は、この目標と一致する。」

業界関係者らは、国泰君安証券と海通証券はいずれも大手総合証券会社であり、事業構造、デジタル技術、コンプライアンスとリスク管理、技術革新金融、国際展開などの点でそれぞれ独自の特徴を持っているとコメントした。この合併により、両社は専門的な能力と顧客リソースを共有し、集中的な管理と業務効率のレベルを向上させることができます。また、補完的な利点を促進し、主要な分野、産業、地域の配置を改善し、核となる競争力を包括的に強化し、実体経済へのサービスレベルを向上させることにも役立ちます。

東海証券のアナリスト、タオ・シェンユー氏は、業界の合併・買収と再編のプロセスを加速するため、国泰君安が近い将来に海通証券を吸収・合併する計画であると分析した。この事件には主に3つの懸念がある。

まず指標面でございますが、合併後は総資産、純資産の指標が業界トップクラスの絶対的な地位を占めており、売上高、純利益、セグメント事業利益の指標もトップ３にしっかりと入っております。

第二に、事業開発の観点から見ると、合併により、事業強化のための資源の集中、顧客資源と事業能力の相互調整の促進、資本運用の効率化とライセンス価値の向上が図れます。また、全体的な資本力を強化し、資金の整理と管理を加速し、質の高い事業展開を推進します。

第三に、業界動向の観点から見ると、証券会社の初期の合併は主に、より広い市場範囲を達成し、市場シェアを拡大​​し、全体的な競争力を強化するために、事業または地域の補完性を目的とした地域整備を促進することが目的でした。最近、guosenが買収しました。万和と金龍が東莞証券の株式を株式譲渡したことは、国有資産システム内での株式統合が始まったことを示しているが、これまでの事例では、新たな「ナイン」で言及されている中小規模の証券会社の差別化された発展枠組みに重点が置かれていた。全国記事。」

「国軍と海通の合併は、世界クラスの投資銀行の構築が正式に議題に上っていることを示している。現段階では、革新的な事業の展開はより慎重であり、全体的なレバレッジ比率は低い。国内証券会社のroeは高い」その後の資本制約がさらに緩和され、レバレッジ比率が上昇すれば、世界の一流投資銀行と競争できる自信と強みが得られるでしょう。中央企業の統合の加速と大手証券会社の試験的合併により、実証効果が徐々に現れ、2～3社が効果的に推進され、世界クラスの投資銀行の成熟した実現が期待される」とタオ氏は述べた。盛宇は言った。

西華証券はまた、ともに上海の国営であるこの大手証券会社2社の合併は、新たな「9つの国家規制」の施行以降、大手証券会社の初の合併・再編となると述べた。中国資本市場史上最大の「a+h」二国間市場となる 合併と上場証券会社「a+h」の最大の統合事例は、業界機関間の合併・買収の典型例となり、最適化がさらに加速する可能性がある。業界構造の。

政策の後押しもあり、証券業界におけるm&aに対する市場の期待も高まっており、今後は市場志向のm&aや再編が進むと予想されている。

合併により取引を停止されていた国泰君南証券国際が昨日、香港株式市場で取引を再開したことは注目に値するが、取引中に一時13％以上上昇し、最終的には6.56ドル上昇して取引を終えた。 %。