炭酸リチウムの主契約は取引中に7万元/トンを下回ったが、今後在庫調整が加速すると予想されるか。
2024-09-09
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9月6日、炭酸リチウム先物本限は取引中に一時1ラウンド当たり7万元を割り込んだ。この日の取引終了時点では１トン当たり７万１２００元で上場来安値を記録した。複数の業界関係者が証券日報記者団に語ったところによると、8月は新旧政策の影響で新エネルギー車の消費が好調で、供給側の生産能力が十分であるため、リチウム電池の需要は引き続き増加したという。炭酸リチウムの供給過剰は依然として存在する。下流の生産スケジュールの拡大と消費のピークに伴い、炭酸リチウムの在庫枯渇が今後加速すると予想されます。データによると、9月6日、炭酸リチウム先物の主契約は1トン当たり6万9700元の安値を付け、その日の取引終了時点では7万1200元/トンで取引を終えた。今年初めの契約価格は107,700元/トンでした。この計算に基づいて、契約価格は年間で30％以上下落しました。上海鉄鋼連合の新エネルギー研究者、鄭小強氏は証券日報の記者に対し、炭酸リチウム価格下落の主な理由は供給過剰だと語った。実際、現在の炭酸リチウムの需要側と供給側は改善を続けています。供給面では、国内生産が減少しており、smm の最新データによると、国内の週間炭酸リチウム生産量は約 13,000 トンに減少しています。需要面では、「ゴールデン ナインとシルバー 10」期間中の新エネルギー車の消費が減少しました。そのため、リチウム電池の需要は増加し続けています。中国非鉄金属工業協会リチウム産業支部の統計によると、2024年7月の全国の炭酸リチウム生産量は約5万3000トンで、8月の国内リチウム稼働率は前月比7.5％減少した。塩工場は大幅に減少した。 smmのデータによると、6月から8月までの国内製錬所の稼働率はそれぞれ63％、57％、54％となっており、予定していた減産は徐々に実現しつつある。「需要面では、『ゴールデンナインとシルバーテン』の出現で電気自動車の消費が好調で、その後の買い替えや更新補助金が各地で次々と打ち出され、消費者の買い替え意欲が高まる可能性がある」電気自動車の普及とピークシーズンの質の向上に貢献するため、9月の炭酸リチウム需要はある程度下支えされるだろう」とciticフューチャーズのアナリスト、zhang weixin氏は証券日報の記者に語った。「生産と販売のピークを背景に、炭酸リチウム在庫の増加率は鈍化しています。smmの最新データによると、炭酸リチウムの週間在庫は枯渇していることが示されています。しかし、この状況には多くのプラス要因がありました。最近の業界の動向としては、新規プロジェクトの試運転の遅れ、オーストラリア鉱山の鉱山生産量予想引き下げガイドライン、8月の新エネルギー乗用車の高い販売伸びなどがある。「炭酸リチウムは完全に織り込まれている可能性がある」と張偉新氏は語った。長期的な下落。鄭暁強氏は、「『ゴールデンナインとシルバーテン』の販売好調は端末データにも反映されている。現在のリチウム電池の在庫対売上高比率（累積在庫数／期限内の平均売上高）は低下し続けている」と述べた。鉱山会社は収益性を確保するために複数の対策を講じています総合すると、最近の需要と供給の両方の改善にもかかわらず、多くの業界関係者は、中長期的な炭酸リチウムの供給過剰を背景に市場が変動する可能性がより高いと考えています。さらに、現在のリチウム価格は多くの自社鉱山会社の生産コストラインに近づいており、収益性をいかに維持するかがリチウム鉱山会社が直面する共通の課題となっている。「現在の塩湖端の生産コストは35,000元/トンから55,000元/トンの間です。スポジュメン端の統合生産ラインのコストは50,000元/トンから70,000元/トンの間です。マイカの統合生産ラインのコストは1トンあたり6万元から8万元の間である」と鄭暁強氏は、鉱山会社には一定の利益圧力があると述べた。一部の鉱山会社は、高コスト鉱山の採掘を積極的に停止し、コスト管理を強化し、採掘プロセスを最適化する一方で、企業利益を保護するためにヘッジツールも積極的に使用していることが理解されています。「鉱山側の状況はいくぶん分かれている。（主にアフリカにある）新しく開山した鉱山には初期資本の蓄積がなく、設備の減価償却費や損失が大きいため、現在の価格と生産利益が逆転することになるため、生産を一時的に停止することしかできない。」鄭小強氏は、一部の古い鉱山は以前に開発されたため、設備の減価償却費やその他の費用がより均等に分担されており、以前からある程度の資本が蓄積されており、現在出荷に対する圧力はほとんどなく、影響はありません。大規模な生産の削減または停止を計画しています。リチウム鉱山業界の「新規参入者」である紫金鉱業の担当者は、8月末の業績説明会で、現在の炭酸リチウム価格水準では炭酸リチウムと同等の生産を完了するのは難しいと述べた。ガイダンスは2024年初頭に設定される。同時に、多くのリチウム企業も炭酸リチウムのヘッジを模索し続けている。例えば、雅華グループは8月、リチウム塩製品の価格変動が大きいため、製品価格の変動が会社にもたらす経営リスクを軽減し、会社の業績を持続的かつ安定的に維持するために、会社は次のいずれかを選択する予定であると述べた。生産および運営計画に従ってヘッジ業務を実行する機会を確保し、製品市場の価格変動リスクを効果的に軽減し、本業の安定した発展を確保します。鄭暁強氏は「多くのリチウム塩企業は初期段階で十分な製品ヘッジを行っており、最近の価格下落は生産能力計画に影響を与えることはない」と述べた。さらに、永興材料社は、2024年上半期の同社の炭酸リチウム1トン当たりの運営コストはわずか5万元で、前年比10％以上のコスト削減であると述べた。報告期間中、同社は原鉱石の正確な採掘と分類、鉱物処理の生産性と収量の向上における技術的進歩、製錬プロセス配合の最適化、製錬収率と結晶変換率の向上、調達方法の最適化、および副産物の販売収入が増加します。今後のコスト削減の焦点は、主に技術研究開発の継続、リチウム収率のさらなる向上、副産物の総合利用の研究開発の強化である。
