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投資リトルレッドブック - 第 205 号

合格私たちの顔は埃まみれで傷だらけですが、それでも私たちは信じなければなりません

配当資産の価格が修正または上昇すると、必ず誰かが「この軌道はいつ切り替わるのか?」と尋ねます。

バフェット氏はコカ・コーラを37年間、アメリカン・エキスプレスを30年間、シーズ・キャンディーズを23年間保有しており、これらの企業は本質的に配当資産であり、毎年巨額の資金をバークシャーに分配している。実際、配当資産には投資の本質と、ゆっくりとお金持ちになるための投資の秘訣が含まれています。

A株の話に戻ると、投資家が10年前に貴州茅台を購入した場合、当時の株価に相当する配当率はわずか2.72％であったが、同社の利益が成長するにつれ、配当も同じかそれ以上の割合で増加している。貴州茅台の株式 2023 年に茅台が支払った配当は 10 年前の株価の 31% です。同様に、投資家が 10 年前に Supor を購入した場合、当時の株価に相当する配当率は 3% であり、配当金は 3% でした。 2023 年に Supor が支払った 1 株当たりの金額は、10 年前の株価の 20% でした。

株式市場の強気と弱気にもかかわらず、優良企業の収益は時間の経過とともに増加し続けています。バフェット氏は現在、コカ・コーラから毎年7,500万ドルの配当金を受け取っているが、これはその年の購入費用の50％を占めている。配当資産は、投資家に現在目に見える配当率だけでなく、企業の収益成長に応じた配当率ももたらします。

メアリー・バフェットが著書『バフェットが教える財務報告書の読み方』で述べているように、「年が経つごとに、初期投資に対する収益は増加し、これらのデータはピラミッドのように高くなっていくでしょう。」 Ridou Investment の Wang Wen 氏は、Yitai Group の創設者である Zhang Shuangwang 氏の「投資の本質は配当資産に隠されている」という言葉を聞いたときの衝撃を今でも覚えています。投資スタイルやトラックから配当資産を別の視点から理解します。