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夏場の消費需要の高まりや高温や雨天による食品価格の上昇などの影響を受け、７月のＣＰＩは前年同月比で今年３月以来の最高値を更新した。

国家統計局が９日に発表したデータによると、７月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比０．５％上昇し、工業製品の工場出荷価格は前月より０．３ポイント上昇した。 PPI)は前年比0.8%下落し、下落率は前月と同じでした。

7月は、一部地域での高温や降雨の影響もあり、消費需要の回復が続き、全国CPIは前月比低下から上昇に転じ、前年同月比上昇率が拡大した。

前月比でみると、ＣＰＩは前月の０．２％低下から０．５％上昇し、同時期の上昇率としては近年では比較的高い水準となった。このうち食料品価格は前月の0.6％下落から1.2％上昇し、前月比のCPI上昇率に約0.21％ポイント影響を与えた。非食品では、夏の旅行需要が堅調で、航空券、観光、ホテル宿泊の価格はそれぞれ22.1％、9.4％、5.8％上昇し、同時期の平均水準を上回った。過去 10 年間の CPI への影響は合計で前月比約 0.24 パーセントで、CPI 上昇全体のほぼ 50% を占めました。

前年同月比で見ると、CPIは0.5％上昇し、前月から0.3ポイント上昇した。このうち食品価格は前月の２．１％下落から横ばいとなった。非食品価格は0.7％上昇し、前月比0.1ポイント下落し、CPIは前年同月比約0.54ポイント上昇した。

東方金城の首席マクロアナリスト、王清氏は、昨年下半期からの養豚生産能力削減の影響で、豚肉価格は7月も前月比上昇を続け、前年比も上昇したと分析した。野菜価格は若干拡大する一方で、雨や浸水災害の影響で前年比下落幅が大幅に縮小し、果物価格の下落も収束しつつある。上記の要因により同月の食品価格が上昇し、これが7月のCPI上昇率拡大の主な理由となった。

次の段階のCPIの動向については、天豊証券研究報告書は、現在の豚肉の需要は弱く、価格は主に供給によって支えられていると考えているが、高価格の豚肉の最終的な受け入れは限定的であり、販売意欲の低下などの要因が増幅する可能性がある。将来の供給量は、豚肉価格がさらに上昇する余地はほとんどなく、前期比の改善は限定的となる可能性がある。

財新研究所の副所長ウー・チャオミン氏はチャイナ・ビジネス・ニュースの分析で、今年下半期には食品価格が季節的に上昇し、豚肉の需要と供給の矛盾が緩和されることと相まって、食品が消費者物価指数に与える影響が大きくなるだろう、と分析した。将来的に弱くなる傾向にあります。サービス価格は、国内の「雇用－所得－消費」サイクルが徐々に円滑化する恩恵を受けており、今後も緩やかな回復傾向が続くと予想される。しかし、住民の所得と消費期待が回復するにはまだ時間がかかり、低インフレのパターンは年間を通じて変わらないと思われる。全体として、ＣＰＩは年間を通じて０．４％前後を中心に推移すると予想され、年末までに「１」時代に突入すると予想される。

PPIに関しては、市場の需要不足や一部の国際商品の価格下落などの影響を受け、7月のPPIは前月比0.2％、前年同月比0.8％低下し、いずれも前年と同じだった。月。

前年同月比で見ると、PPIは0.8%低下し、前月と同じ低下率となった。このうち、生産手段価格は０．７％下落し、前月より０．１％ポイント下落幅が縮小し、生活手段価格は１．０％下落率で０．２％ポイント下落幅が拡大した。

主要業種では、非金属鉱物製品価格が5.6％下落、鉄金属製錬・圧延加工業価格が3.7％下落、電気機械器具製造業価格が2.8％下落し、農業・副業食品加工業は2.7％下落、コンピュータ通信・その他電子機器製造業は2.6％下落、自動車製造業は2.1％下落した。 PPI の前年比低下に影響を及ぼした要因により、PPI は約 1.25 パーセントポイント低下しました。

推計によると、7月のPPIの前年比-0.8%の変化では、テールリフトの影響は約0.1%ポイントであったのに対し、今年の価格変動の新たな影響は約0.1%ポイントでした。前月の -0.7 パーセント ポイントと比較して、-0.9 パーセント ポイント。

ウー・チャオミン氏は、今年下半期については、追い風要因と早期の政策の実施により、PPIの下落幅は引き続き縮小すると予想しているが、不動産市場の低迷と国内の需要と供給のパターンの弱さが影響すると述べた。新しいPPI価格上昇要因は、ゆっくりと回復する可能性がある。PPIがフルタイムの職員になるまでには年末までかかる可能性があり、長期化する可能性も排除できない。年間のPPI伸び率は約-1.4%です。

(インターンのCui Mengxinもこの記事に寄稿しました)

(この記事は中国ビジネスニュースからのものです)