ニュース

発行価格は28香港ドル、始値は18.8香港ドル。黒ごまインテリジェンス8月8日に香港証券取引所に上場。この車載グレードのコンピューティング SoC (システム オン チップ) および SoC ベースのスマート カー ソリューション プロバイダーは 2016 年に設立され、Huashan と Wudang という 2 つの車載グレード SoC シリーズを発売しました。

2021年から2023年にかけて、黒胡麻スマートの収益は6050万4000元から3億1200万元に増加し、調整後の純損失は6億1400万元から12億5400万元に拡大した。 2024年第1四半期の売上高は前年同期比6％減少し、調整後純損失は30％拡大した。

同じ路線の国内企業であるHorizo​​nと比較すると、Black Sesame Intelligenceは設立が1年遅く、中国の高い計算能力の自動運転SoC出荷などの点でHorizo​​nよりも下位にあるが、Black Sesame Intelligenceは優勝を急いだ。 Horizo​​n以前のスマートフォン市場。最初のチップ株。別の観点から見ると、継続的な損失と熾烈な競争は依然として業界が直面している課題です。

最初に市場に投入する

黒ゴマインテリジェンスは8月8日、公式公開アカウントを通じて「黒ゴマインテリジェンスは香港証券取引所のメインボードに無事上場した」と発表した。この日、黒セサミ インテリジェンスは香港証券取引所で 18.8 香港ドルで取引を開始しました。これは、終値 20.45 香港ドルの発行価格と比較して 32.9% 下落しました。市場総額は116億4,000万香港ドルとなった。

上場式典では、ブラックセサミインテリジェンスの創設者兼最高経営責任者（CEO）のシャン・ジージャン氏と共同創設者兼社長の劉偉紅氏が「上場の成功は新たな始まりを示す。新たな出発点に立ったブラックセサミインテリジェンスは、グローバルな自動化を積極的に採用する」と開幕のゴングを鳴らした。 . 自動車産業の急速な発展によってもたらされる広大な市場機会。」シャン・ジージャン氏は講演の中で株価の動向については言及しなかった。

2016 年 7 月、Black Sesame Intelligence は自動運転バリュー チェーンの中流で活動する二次 SoC サプライヤーとして設立され、SoC ベースのバンドル ソリューションとアルゴリズム ベースのソリューションの形で自動運転製品とソリューションを提供しています。

フロスト＆サリバンによると、中国の車載用SoC市場規模は2023年の267億元から2024年には381億元に成長する見込み。2028年までに中国市場規模は1,020億元に拡大し、世界市場規模は2053億元。 2023年の中国市場における自動運転チップおよびソリューションサプライヤーの収益に基づくと、ブラックセサミインテリジェンスは2.2％の市場シェアで5位にランクされ、同年のハイコンピューティング自動運転車を出荷した27.5％の市場シェアで1位となった。中国で SoC を牽引 統計によると、Black Sesame Intelligence は市場シェア 7.2% で 3 位にランクされ、1 位は市場シェア 72.5% です。

「中国の主要な自動運転 SoC 市場参加者には、Horizo​​n、HiSilicon、Black Sesame Intelligence が含まれます。他の国の主要な自動運転 SoC 市場参加者には、NVIDIA、Mobileye、Qualcomm、Texas Instruments、Renesas が含まれます。Black Sesame Intelligence は、自社を上場しています。業界関係者は、しばしば Black Sesame と比較します。」同時期に設立された同業他社とのインテリジェンスはさらに規模が大きく、香港証券取引所の地平線もターゲットにしている。

「短期的には、Black Sesame Intelligence が最初に発売されるため、R&D とマーケティングに早期に投資できます。これは良いことです。長期的には、Black Sesame Intelligence の開発は引き続きパフォーマンス サポートに依存します。」国際高度道路交通技術協会の翔事務局長は北京ビジネス記者に語った。

L2～L3製品が優先されます

「最近、自動車グレードのチップが話題になっています。Horizo​​n はしばらく前から発売の準備をしてきました。Black Sesame Smart は時代を先取りしていますが、Horizo​​n の発売に直接的な影響はありません。黒ゴマ上場実績が芳しくない場合、ホライズンなど多くの自動車グレードの半導体企業に対する資本の信頼に影響を与える可能性がある。瑞大衡研究所のマネージャー、王清林氏は北京経済日報の記者と別の見解を共有した。

目論見書によると、Black Sesame Intelligent は、高演算能力 SoC の Huashan シリーズとクロスドメイン SoC の Wudang シリーズの 2 つのシリーズの車載グレード SoC を設計しました。このうち、Huashan シリーズは自動運転に焦点を当てており、A1000 シリーズです。の SoC は、BEV (バッテリー電気自動車) 向けに、クロスドメイン コンピューティングに焦点を当てており、自動運転、スマート コックピット、車体制御、およびそのコンピューティング機能を 1 つの SoC に統合しています。

「当社は、高演算能力 SoC の Huashan シリーズから製品化を開始し、最近ではクロスドメイン SoC の Wudang シリーズを発売し、コアの自動運転機能から拡張して、スマート カーなどの高度な機能に対するより多様で複雑なニーズをカバーします。スマート コックピットとカー ゲートウェイはすべて単一の SoC 上に実装されています」と Black Sesame Intelligence 氏は述べています。

目論見書によると、Black Sesame Intelligence は 2022 年に Huashan A1000/A1000L SoC の量産を開始し、25,000 個以上を出荷する予定です。2023 年 12 月 31 日の時点で、主力製品である A1000 シリーズ SoC の総出荷量は 152,000 個を超えています。現在、中国でも世界中でも、ほとんどの乗用車の自動化レベルは L2+ 以下であり、今後数年間もこの状況が続くと予想されます。 Black Sesame Intelligence は現在、L2 ～ L3 製品の開発と商品化を戦略的に優先しています。

計画によれば、Black Sesame Smart の次世代 SoC Huashan A2000 は 2024 年に発売される予定です。 A2000 シリーズ SoC は 7nm FFC 車載プロセスを使用します。 Wudang C1200は2024年に受注予定となっている。上記のチップの開発と商品化の進捗状況について、北京ビジネスデイリーの記者が黒胡麻知能に電子メールでインタビューしたところ、本記事の時点では関係者からの回答は得られていない。

収益は減少し、純損失は拡大する

目論見書によると、Black Sesame Intelligence の収益は自動運転製品およびソリューションとインテリジェント イメージング ソリューションから来ており、自動運転製品およびソリューション ビジネスは SoC ベースのソリューションとアルゴリズム ベースのソリューションで構成されています。

2021年から2023年にかけて、黒胡麻スマートの収益は成長を維持し、それぞれ6,050万4,000元、1億6,500万元、3億1,200万元に達すると予想されており、収益の大部分は常に自動運転製品とソリューションであり、56.6％、86％、86％を占めています。 88.5%。

2024 年の第 1 四半期までに、Black Sesame Smart の収益は前年比 6% 減の 2,747 万 3,000 元となりました。特にビジネスでは、SoC ベースのソリューションの収益が引き続き増加し、総収益の 59.1% を占めました。しかし、アルゴリズムベースのソリューションとスマートイメージングソリューションの収益はそれぞれ前年比で39.4%、40.9%減少した。

2024年第1四半期の黒ゴマインテリジェンスの粗利益率は18.7％から60.9％に上昇したが、調整後の純損失は前年同期の2億4600万元から3億2000万元に拡大した。 2021年から2023年までの調整後純損失はそれぞれ6億1,400万元、7億元、12億5,400万元で、対応する粗利率はそれぞれ36.1％、29.4％、24.7％となる。

Zhang Xiang 氏は、多くの稼働データの中で、収益実績がより重要であると考えており、Wang Qinglin 氏は、稼働データにさらに注目しています。「SoC ビジネスは急成長段階にあり、ビジネスの堀はまだ不透明で、顧客維持率はまだ低迷しています。」変動期間と急速な慣らし運転により、利益率は確実です。成長余地はこの種のプロジェクトにとって比較的有利な兆候です。」

黒ごまインテリジェンスは、リスク要因のセクションで新製品やソリューション、研究開発投資などを強調した。 「当社は、主に多額の研究開発費が予想されるため、2024年末まで調整純損失と営業損失が引き続き発生すると予想しています。今後、当社は製品とソリューションの拡大、顧客ベースの拡大、営業効率の向上に取り組んでいきます」持続可能な発展を維持し、効率的な方法で収益性を達成します。」

北京商報記者ウェイウェイ