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中国基金ニュース記者邱徳坤

8月2日夜、Naixue’s Teaは2024年上半期の営業利益が約24億～27億元になるとの見通しを発表した。調整後純損失（非IFRS測定）は約4億2,000万元から4億9,000万元。

名雪茶は「香港株初の新茶飲料銘柄」として知られるが、2021年6月30日の上場以来、同社の株価は最高値の1株当たり18.98香港ドルから1株当たり1.76香港ドルまで下落した。累積減少率は90%以上。 8月2日の取引終了時点で、Naixue社のお茶の市場価値は総額30億1,400万香港ドルとなった。

収入も費用も限られている

2024 年上半期に予想される業績の損失について、Naixue’s Tea はまず収益とコストを指摘しました。

コストの面では、Naixue の紅茶販売店のコスト最適化は基本的に実施されており、人件費、減価償却費などのコストにより、短期的には最適化や調整の余地が限られており、結果として店舗の営業利益率への圧力が大きくなっています。

収益に関して、Naixue’s Tea は「消費者の需要は大幅に回復しておらず、（同社の）店舗収益は圧迫されている」と述べた。

6月30日現在、Naixue's Teaは、主に中・下級都市に集中して1,597の直営店と297のフランチャイズ店を運営している。

現在、Naixue の茶業店舗数は比較的安定しており、フランチャイズ店は急速に成長すると予想されます。

しかし、名雪茶は2024年上半期の需要に大きな回復は見られなかった。フランチャイズ店と同様の立地にある直営店はいずれもこの影響を受け、収益実績は同様だった。

閉店の影の影響を受ける指輪

2024年上半期の業績前損失について、Naixue’s Teaは別の理由として、「予想通りの業績が上がらなかった一部の店舗を閉鎖し、そのために資産減損引当金を準備する計画」を挙げた。

具体的には、2024年第1四半期にNayuki's Teaは直営店を23店舗追加し、直営店28店舗を閉店、2024年第2四半期には直営店を48店舗追加し、直営店を28店舗閉店した。 。

名雪茶は以前、2024年に新規出店する直営店は例年よりも縮小し、不採算の一部の直営店を調整・閉店すると予想していた。同社では、これにより既存の直営店の業績向上が期待できるとしている。

振り返ってみると、Naixue’s Teaは近年、業績の転換期にありましたが、2023年の業績は予想ほど良くありませんでした。国仙証券は先に調査報告書を発表し、内雪の2023年下半期の紅茶専門店の売上高と2023年通年の利益率が予想を下回ったと分析した。

これを受けて国仙証券は、現在のお茶の消費環境において店舗量と価格への圧力が依然として存在していることを主に考慮して、Naixueのお茶全体の営業利益と利益の予想を下方修正し、Naixueの単一店舗のお茶の日販想定を下方修正し、また、その売上高の見通しも考慮した。主な拡大モデルは、直営からフランチャイズまで、収益モデルと単一店舗の貢献には大きな違いがあります。

編集者：キャプテン

レビュアー: 徐文

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