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最近、「エルゴノミクスナンバーワン株」である株式会社レジェが中間成績表を発表しました。

2024年上半期、Legeは24億2,700万元の売上高を達成し、前年比44.64%増となり、上場企業の株主に帰属する非純利益は1億700万元で、前年比29.95元増となった。 %。

2023年には売上高39億200万元を達成する見込みで、下半期が越境EC売上高のピークシーズンであることを考慮すると、2024年の通期売上高は前年を上回ると言える。 2023年。

二輪駆動、大幅なパフォーマンス向上

公式ウェブサイトの情報によると、Lege Co., Ltd. は 2002 年に設立され、2017 年 12 月 1 日に深セン証券取引所 GEM に上場されました。証券コードは 300729 です。スマートホームと公共の海外倉庫という 2 つの成熟した産業を擁しています。総合健康人間工学業界初の上場企業であり、IPOを通じて上場した初の越境電子商取引企業です。

2024年上半期、Lege Co., Ltd.の営業利益は24億2,700万元で、前年同期比44.64％増加、上場企業の株主に帰属する純利益は63.86元減少した。主に2023年1月の海外倉庫売却により、大幅な非経常損益が発生し、当期の資産譲渡に係る未振替所得税収入が約7,352万米ドル増加しました。 ; 上場企業の株主に帰属する非純利益は 1 億 700 万人民元で、前年同期比 29.95% 増加しました。

その中で、人間工学に基づいた製品シリーズは依然として同社の営業利益の主な源泉であり、全体的な状況は安定しており、今年上半期の売上高は13.37億元を達成し、55.07億元を占めています。営業利益の % を占め、海外公共倉庫事業は急速に発展し、営業利益の 35.07% を占める 8 億 5,100 万元の収益を達成しました。

海外倉庫とは、物流会社、越境電子商取引プラットフォーム、または大規模な越境電子商取引販売者などの事業体が海外に倉庫を建設またはレンタルし、商品を一括して海外倉庫に送り、現地での物流を実現する国境を越えた物流の一形態です。販売と地域流通。

株式会社レジェは、越境EC事業展開の必要性から、2020年に初の海外倉庫の開設を開始し、顧客に向けた越境物流サービスを開始しました。主に中型および大型商品の越境電子商取引販売者。

6月30日現在、同社は世界中に16の自社運営海外倉庫を有し、その面積は46万100平方メートルに及ぶ。 7月に新しい倉庫が開設され、自社運営の海外倉庫の数は17に増加し、総面積は482,100平方メートルとなり、上半期には合計778の外国貿易会社にサービスを提供しました。 、合計 400 万個以上の荷物が処理され、前年比 120% 以上増加しました。

レジェ社によると、第1四半期の新規開設倉庫の保管能力稼働率はおおむね60～70％で、土地杭の空き保管能力はほぼ使い切ってあるのが現状であるとのこと。需要に応じて棚の建設を進め、既存の倉庫の保管能力を開放し、今年下半期には50,000～100,000平方メートルの保管能力を追加する可能性があり、全体的なオープンペースと充填の進捗状況は次のとおりです。良好な状態で。

2023年には自社利用が約20％、サードパーティ利用が約80％となり、2024年上期にはこの割合が約10％、サードパーティ利用が90％に達すると予想されている。将来。

「金を掘る」ために海に出るには長い道のりがあります

現在、中国の越境電子商取引の発展は、広範な流通モデルから垂直カテゴリーのブランディングへと徐々に変化しており、対外貿易の変革とアップグレードを促進し、新たな経済成長ポイントを生み出す重要な突破口となっている。今年上半期、我が国の越境電子商取引の輸出入額は1兆2,200億元に達し、前年比10.5％増加し、越境電子商取引産業の繁栄を十分に反映している。 。

越境電子商取引の「ラストマイル」における倉庫保管、配送、返品の統合サービスモデルの基礎として、海外倉庫は世界中でますます高密度に分散されることは必至です。

現在、アマゾンは米国の海外倉庫業界で圧倒的なリーダーであり、海外倉庫の面積は3,000万から4,000万平方メートルであることは注目に値します。これに対し、流行後に参入したレジェなどの海外倉庫は近年急速に発展しているものの、依然として規模は小さい。倉庫賃料の大幅な値上げにより、多くの小規模な海外倉庫サービスプロバイダーが撤退を余儀なくされ、売り手は大手海外倉庫を選択する傾向が強まっており、海外倉庫の競争環境は分散型から集中型へと徐々に変化しつつある。

現在、Lege の海外倉庫における小包注文の約 50% ～ 60% は Amazon プラットフォームからのものであり、国境を越えた電子商取引プラットフォーム Temu と TikTok の急速な発展に伴い、両者の荷物量は急速に増加しています。

今年上半期の終わりの時点で、上記 2 つのプラットフォームからの小包注文は約 10% に増加し、残りの注文は独立した Web サイトや、HomeDepot、OfficeDepot、Wal-mart などの電子商取引垂直プラットフォームからのものでした。等

さらに、輸送コストの上昇と海外倉庫の割合の増加による構造的影響により、Lege の運営コストは近年大幅に増加しています。

レジェ株も積極的に反応している。

2022 年から 2023 年にかけて、「小型倉庫を大型倉庫に置き換える」過程で、同社は米国の中核港湾地域にある 5,000 エーカーの産業用物流用地を低価格で事前に確保し、自己物流のニーズに応えます。将来的には倉庫を建てます。

海外自社倉庫の保有コストは、海外倉庫のリースコストの3分の1から2分の1であると分析されており、海外自社倉庫の比率を高めることで、海外倉庫物件のコストを効率的に削減できるという。削減。

Legeは6月17日、同社の100％子会社であるEllabell Bryan Lecangs LLCがClayco, Inc.と「米国ジョージア州エラベル海外倉庫プロジェクト」の建設契約を締結する予定であると発表した。総工費は78ドルとなる見込みである。百万（約5億5,000万元に相当）。

海外倉庫は物流の効率化や顧客満足度の向上につながりますが、初期投資や運営コストも会社の売上総利益率に影響を与えます。さらに、疫病の影響やその他のマクロ経済的要因により、輸送コストが大幅に上昇し、利益率がさらに圧縮されました。

今年上半期、Lege の売上総利益率は 31.4% で、前年同期比 4.4 ポイント減少しました。控除を除いた純利益率は 4.4% で、前年同期比 0.5 ポイント減少しました。ポイント。

流通市場の実績から判断すると、レジェの株価は今年、特に先月は大幅に下落しており、下落傾向にある。最新の株価は1株当たり15元未満。

業界アナリストの見方では、Lege は再帰的な遺伝子を持つ企業です。越境電子商取引による海外倉庫の需要が維持でき、港の土地と倉庫の価格が上昇し続ければ、同社は低価格の土地を出発点として早期に展開し、小型倉庫を大型倉庫に交換する戦略と組み合わせる。倉庫の資産価値がさらに高まる可能性があります。サイクルがスムーズに回り始めると、株価は反射性によって自己実現するようになります。