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articolo prodotto da radar finance hongtu |. a cura di mo enmeng |

dopo quasi un anno e mezzo, la china renaissance capital holdings, che aveva innescato una serie di reazioni a catena a causa della "perdita di contatto" del suo azionista di controllo bao fan, ha finalmente inaugurato il proprio momento di ripresa delle contrattazioni.tuttavia, dopo che china renaissance capital holdings ha ripreso le negoziazioni, il prezzo delle sue azioni è sceso di oltre il 60% in un solo giorno e il suo valore di mercato è evaporato di oltre 2,7 miliardi di hk$ in un solo giorno.

vale la pena ricordare che uno dei motivi principali per cui china renaissance capital holdings questa volta può riprendere le negoziazioni è che ha ripubblicato tutti i risultati finanziari non annunciati in una volta sola. tuttavia, a giudicare dai numerosi resoconti finanziari pubblicati, la performance della società si trova attualmente ad affrontare una notevole pressione. dal 2022, i ricavi di china renaissance capital holdings hanno continuato a diminuire e nello stesso anno anche la società ha iniziato a subire perdite. nella prima metà di quest’anno, china renaissance capital holdings ha ancora presentato un foglio di risposte a medio termine con entrate in calo e mancato profitto.

bao fan, il fondatore di china renaissance capital holdings, è conosciuto nel settore come il "re delle fusioni e acquisizioni su internet in cina". anche se bao fan si è dimesso da molte posizioni importanti, tra cui quello di presidente del consiglio di amministrazione e amministratore delegato, già nel febbraio di quest'anno, le conseguenze della sua collaborazione con l'indagine sulla società non si sono ancora del tutto attenuate.

in precedenza, poiché bao fan ha collaborato con le indagini dei dipartimenti competenti, china renaissance capital holdings ha pagato alcuni pagamenti vincolati di circa 77,669 milioni di yuan nel 2023. il trattamento contabile di tale importo ha attirato l'attenzione del revisore dei conti. a causa della mancanza di elementi probativi sufficienti e appropriati, il revisore ha infine emesso un giudizio con riserva sulla relazione annuale 2023 di china renaissance capital holdings.

radar finance ha scoperto che da quando la società ha divulgato la notizia del "contatto mancante" di bao fan, l'attuale team dirigenziale senior di china renaissance capital holdings ha praticamente perso di vista bao fan.mentre l'azienda sta gradualmente diventando "de-bao fan", la moglie di bao fan è ora arrivata alla guida dell'azienda. nell’ultimo annuncio sulla sostituzione degli amministratori non esecutivi, la moglie di bao fan, xu yanqing, è stata nominata amministratore non esecutivo della società.

dopo quasi un anno e mezzo, il prezzo delle azioni di china renaissance holdings è sceso del 66,3% con la ripresa delle negoziazioni.

il 6 settembre, china renaissance capital holdings ha emesso un annuncio sulla borsa di hong kong in cui affermava che, poiché il consiglio di amministrazione ritiene che la società abbia rispettato tutti i requisiti delle linee guida per la ripresa, la società ha presentato domanda di ammissione alla quotazione in borsa. scambio delle azioni ordinarie della società a partire dalle ore 9:00 del 9 settembre 2024. le negoziazioni sono riprese, quasi un anno e mezzo dopo la sospensione della società.

tornando al 16 febbraio 2023, un annuncio della china renaissance capital holdings annunciava al mondo esterno un'importante notizia, ovvero che la società non era temporaneamente in grado di comunicare con l'allora presidente del consiglio di amministrazione della società, direttore esecutivo, ceo e azionista di controllo mettiti in contatto con bao fan. non appena è uscita la notizia, nel circolo degli investitori si è discusso molto.

dieci giorni dopo, china renaissance capital holdings ha rivelato al mondo esterno gli ultimi progressi dell'incidente del "contatto mancante" di bao fan in un altro annuncio di informazioni privilegiate. il consiglio di amministrazione ha appreso che bao fan sta attualmente collaborando alle indagini delle autorità cinesi competenti.

la “perdita del contatto” di bao fan ha portato un certo impatto alla società quotata.nell'aprile dello scorso anno, poiché il revisore non poteva contattare bao fan e non poteva emettere un rapporto di audit, la società ha deciso di rinviare la pubblicazione dell'annuncio di performance annuale sottoposto a revisione per l'anno terminato il 31 dicembre 2022 e l'invio della relazione annuale 2022 , e dal 3 aprile dello stesso anno le negoziazioni saranno sospese fino alla pubblicazione dei risultati annuali del 2022.

radar finance ha appreso che, secondo la regola 6.01a(1) delle regole di quotazione, la borsa può annullare la qualificazione alla quotazione di qualsiasi titolo che sia stato sospeso dalle negoziazioni per 18 mesi consecutivi. nel caso di china renaissance holdings, il periodo di 18 mesi scadrà il 2 ottobre di quest’anno.

se china renaissance capital holdings non riesce a correggere i problemi che hanno portato alla sospensione delle negoziazioni, a implementare le linee guida per la ripresa e a rispettare pienamente le regole di quotazione in modo soddisfacente per la borsa, e non riesce a riprendere le negoziazioni delle azioni prima del 2 ottobre 2024, la borsa per la quotazione il dipartimento della borsa consiglierà la quotazione. il comitato si è mosso per rimuovere la società dalla quotazione. ai sensi delle regole 6.01 e 6.10 del regolamento di quotazione, la borsa ha anche il diritto di imporre un periodo di correzione specifico più breve in circostanze appropriate.

proprio mentre la data summenzionata si avvicina, china renaissance capital holdings ha finalmente ricevuto la buona notizia della ripresa delle negoziazioni. in un recente annuncio, china renaissance capital holdings ha inoltre affermato che la società non è a conoscenza e non dispone di informazioni affidabili sullo stato delle indagini con cui bao fan sta collaborando. finora, china renaissance capital holdings non ha ricevuto alcuna notifica di essere sotto indagine, né ha avviato alcun procedimento giudiziario relativo a questi incidenti.

radar finance ha notato che nella relazione annuale 2023 della società, china renaissance capital holdings ha affermato che l'attività di gestione patrimoniale del gruppo dovrà affrontare nuove sfide nel 2023. tra queste, le perdite finanziarie della società il 16 febbraio dello scorso anno, il 26 febbraio dello scorso anno e l'agosto dello scorso anno. anno per quanto riguarda l'impatto della situazione di bao fan rivelata nell'annuncio pubblicato il 9, la raccolta fondi huaxing new economy rmb iv fund e usd iv fund è terminata in anticipo, e il periodo di investimento è stato terminato in anticipo e non verranno effettuati nuovi investimenti in progetti.

anche se bao fan si è dimesso da molte delle sue posizioni chiave presso china renaissance capital holdings, le conseguenze causate dalla collaborazione della società con le indagini dei dipartimenti competenti non si sono completamente attenuate. secondo il rapporto finanziario, grazie alla collaborazione di bao fan con le indagini dei dipartimenti competenti, china renaissance capital holdings pagherà alcuni pagamenti vincolati di circa 77,669 milioni di yuan nel 2023.

il trattamento contabile di tale importo ha attirato l'attenzione del revisore dei conti. a causa dell'impossibilità di ottenere elementi probativi sufficienti e appropriati, il revisore ha infine emesso un giudizio con riserva sulla relazione annuale 2023 di china renaissance capital holdings. tali riserve di audit possono essere rimosse solo dopo che lo stato o il risultato dei fondi limitati e l'indagine sulla cooperazione con baofan diventano più chiari, o il revisore ottiene altre prove appropriate.

oppure, per dare fiducia agli investitori, china renaissance capital holdings ha anche pubblicato un annuncio alla vigilia della ripresa ufficiale delle negoziazioni, affermando che quattro direttori esecutivi, tra cui il presidente xie yijing, il vicepresidente lin jiachang, wang lixing e du yongbo, si sono impegnati rispettivamente a china renaissance capital holdings, non venderanno alcuna partecipazione nelle azioni della società dall'8 settembre 2024 al 7 marzo 2025.

tuttavia, dopo la ripresa delle contrattazioni, china renaissance capital holdings non ha avvertito immediatamente l'entusiasmo del mercato dei capitali. il 9 settembre, il primo giorno in cui china renaissance holdings ha ripreso le contrattazioni, il prezzo delle sue azioni è crollato drasticamente.alla chiusura delle negoziazioni del 9 settembre, china renaissance capital holdings ha chiuso a 2,45 hk$ per azione. il prezzo delle azioni è sceso del 66,3% in un solo giorno e il valore di mercato è evaporato di oltre 2,7 miliardi di hk$.

sono stati pubblicati più report finanziari contemporaneamente e la performance dell'azienda negli ultimi anni è stata sotto pressione.

il momento in cui bao fan si è dimesso dalle posizioni rilevanti nell'azienda risale al febbraio di quest'anno. a quel tempo, china renaissance capital holdings ha emesso un annuncio sulla borsa di hong kong. il consiglio di amministrazione ha annunciato che bao fan si è dimesso dalla carica di direttore esecutivo, presidente del consiglio di amministrazione, amministratore delegato, presidente del comitato per le nomine, presidente di. del comitato esecutivo e membro del comitato per la remunerazione.

per quanto riguarda il motivo delle dimissioni di bao fan, china renaissance capital holdings ha spiegato nell'annuncio che bao fan era dovuto a motivi di salute e al suo desiderio di dedicare più tempo agli affari di famiglia.

con le dimissioni di bao fan, il senior management di china renaissance capital holdings ha inaugurato una serie di adeguamenti del personale. tra questi, la posizione di bao fan è stata sostanzialmente rilevata da xie yijing che è stata nominata direttore esecutivo e vicepresidente del consiglio di amministrazione della società e continuerà a essere responsabile delle attività internazionali del gruppo huaxing international e du yongbo, sulla base delle loro posizioni di amministratore esecutivo, rispettivamente nominato co-presidente del gruppo. oltre ai cambiamenti sopra menzionati, sun qianhong, un parente di bao fan, è stato nominato amministratore non esecutivo della società.

dopo la presentazione del nuovo team di gestione, china renaissance capital holdings ha continuato a sospendere le negoziazioni per diversi mesi. alla vigilia della ripresa delle negoziazioni, la società ha pubblicato una serie di rapporti finanziari tra cui i risultati annuali del 2022, i risultati annuali del 2023 e i risultati intermedi del 2024, ecc. questo è anche un fattore chiave affinché china renaissance capital holdings possa riprendere con successo le negoziazioni questa volta.

tuttavia, china renaissance capital holdings, che ha pubblicato numerosi resoconti finanziari d’un fiato, questa volta ha fornito un risultato insoddisfacente.il rapporto finanziario mostra che nel 2021, i ricavi di china renaissance capital holdings hanno raggiunto 1,744 miliardi di yuan. tuttavia, nel 2022 e nel 2023, i ricavi dell'azienda sono diminuiti per due anni consecutivi. nei periodi sopra indicati, ha registrato ricavi rispettivamente di 1,585 miliardi di yuan e 1,006 miliardi yuan rispettivamente, che sono diminuiti su base annua del 9,12%, 36,54%.

come per gli indicatori sui ricavi, il 2022 è diventato uno spartiacque anche per gli indicatori di redditività di china renaissance capital holdings. nel 2021, l’utile annuo di china renaissance capital holdings ha raggiunto 1,645 miliardi di yuan. ma un anno dopo, la china renaissance capital holdings è caduta in un pantano di perdite, registrando una perdita di 454 milioni di yuan per l’anno. l'anno scorso la china renaissance capital holdings non è riuscita a uscire dalla situazione di perdite e ha registrato ancora una volta una perdita di 461 milioni di yuan.

entrando nel 2024, le entrate e i profitti di china renaissance hanno generalmente continuato il calo dei due anni precedenti. nella prima metà dell’anno il contesto di mercato ha continuato a essere fiacco. il numero di ipo e gli importi dei finanziamenti nel mercato azionario cinese d’oltremare sono diminuiti in modo significativo e le transazioni nel mercato di consulenza sui finanziamenti di private equity hanno coinciso con la flessione del mercato degli investimenti e dei finanziamenti.

durante questo periodo, china renaissance capital holdings ha registrato un fatturato di 329 milioni di yuan, in calo del 38,7% rispetto ai 537 milioni di yuan dello stesso periodo dell'anno scorso.nello stesso periodo, la società ha registrato una perdita di 86 milioni di yuan, inferiore alla perdita di 163 milioni di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso.

nello specifico, l'attività di china renaissance capital holdings copre principalmente investment banking, gestione degli investimenti, china renaissance securities e molti altri settori. nella prima metà dell'anno, le attività di investment banking, gestione degli investimenti e huaxing securities della società hanno guadagnato rispettivamente 98 milioni di yuan, 131 milioni di yuan e 103 milioni di yuan di entrate.

tra questi, l'attività di gestione degli investimenti non è stata solo il pilastro delle entrate di china renaissance capital holdings nella prima metà dell'anno, ma anche l'unico segmento tra tutte le aziende che ha raggiunto la redditività. nella prima metà dell'anno, questo segmento ha registrato un utile operativo di 40 milioni di yuan; nello stesso periodo, le banche di investimento e china renaissance securities hanno registrato rispettivamente perdite operative di 62 milioni di yuan e 42 milioni di yuan, che hanno pesato negativamente sui profitti della società; in una certa misura.

nella prima metà di quest'anno, il team di gestione degli investimenti di china renaissance holdings si è concentrato sull'uscita dai progetti e sulla gestione post-investimento, ha promosso attivamente fusioni e acquisizioni, transazioni su vecchie azioni e riacquisti di progetti di investimento e ha collaborato attivamente con la società in progetti con buon slancio allo sviluppo. condividere il lavoro di riforma e dichiarazione. durante il periodo, l'importo dei prelievi dei fondi gestiti dal gruppo è stato pari a 893 milioni di rmb.

man mano che i progetti continuano ad uscire, il rapporto di rendimento degli investimenti dei fondi del gruppo è ulteriormente migliorato. il dpi dei fondi rmb fase i, rmb fase ii, usd fase i, usd fase ii e fase i medica ha superato tutti il ​​100% alla fine del periodo. metà del 2024. la dimensione totale della gestione patrimoniale alla fine del periodo era pari a 34,8 miliardi di rmb, di cui la dimensione della gestione patrimoniale che generava commissioni di gestione era di circa 17,4 miliardi di rmb. gli interessi trasferiti continueranno a essere inclusi nel bilancio nella prima metà del 2024, continuando a sostenere la performance del gruppo.

poiché il mercato ipo dei concept stock cinesi all'estero continua a essere lento nella prima metà del 2024, l'attività azionaria del gruppo a hong kong e negli stati uniti ha ampliato attivamente i prodotti diversificati del mercato dei capitali, tra cui emissioni aggiuntive atm, quotazione de-spac, quotazione backdoor rto, private credito di collocamento, obbligazioni convertibili, ecc., quindi può aiutare i clienti a completare con successo la quotazione o il finanziamento in un contesto di mercato difficile. allo stesso tempo, il team di investment banking mantiene anche una stretta comunicazione con i potenziali clienti ipo al fine di cogliere le opportunità di progetto quando il mercato riprende.

allo stesso tempo, quest’anno l’attività di investment banking del gruppo continua a dover far fronte a una maggiore pressione da parte del mercato. a questo proposito, china renaissance capital holdings ha affermato che la sua attività di investment banking è conforme al contesto attuale, da un lato, aderisce al percorso della qualità e dall’altro continua a lavorare sodo e a raccogliere frutti per i clienti leader d'altra parte, sviluppa attivamente nuove direzioni e prodotti di business.

"il sensale della capitale" bao fan "invisibile", sua moglie xu yanqing è salita sul palco

in quanto azionista di controllo di china renaissance capital holdings, bao fan è conosciuto dal mondo esterno come il "sensale di matrimoni" della capitale. anche bao fan, che viene spesso visto con la testa calva nell'obiettivo dei media, è stato elogiato da molte persone per la sua rettitudine.

guardando indietro all'esperienza di vita di bao fan, è senza dubbio all'avanguardia dei tempi. i resoconti pubblici mostrano che bao fan è nato in una famiglia importante piena di atmosfera finanziaria e diplomatica. suo nonno era un dirigente della zhejiang bank e i suoi genitori erano diplomatici. questo background familiare ha gettato in una certa misura una solida base per la sua crescita futura e la pianificazione della sua carriera.

dopo essersi laureato alla fudan university e alla norwegian school of economics and management, bao fan ha scelto con risolutezza il settore finanziario come palcoscenico. prima di fondare china renaissance, bao fan aveva già lasciato un'impronta profonda nella comunità finanziaria internazionale. i suoi sette anni di esperienza presso morgan stanley e credit suisse non solo hanno accumulato una ricca esperienza nell'investment banking, ma hanno anche assistito con successo molte imprese multinazionali operazioni chiave quali raccolta di capitali, finanziamenti, fusioni e acquisizioni.

nel 2000, bao fan si è trasferito in cina ed è entrato a far parte del gruppo asiainfo, una delle principali società nazionali di servizi it e software, e ha ricoperto il ruolo di chief strategy officer, leader nel settore degli investimenti, delle fusioni e acquisizioni e della cooperazione strategica. questa esperienza ha permesso a bao fan di affinare ulteriormente la sua visione strategica e le sue capacità di esecuzione.

nel 2005, con la sua profonda intuizione e il suo illimitato entusiasmo per il mercato dei capitali, bao fan ha fondato china renaissance e ha iniziato il suo straordinario viaggio nel nuovo campo economico dell'investment banking in cina.

sotto la guida di bao fan, china renaissance ha scioccato il settore con una serie di risultati sorprendenti. dall'assistenza a qian oak technology, dangdang, qihoo 360 e altre società nella raccolta fondi con successo, alla promozione di fusioni e acquisizioni di didi chuxing, meituan dianping, 58.com e altri giganti, fino al ruolo chiave nell'ipo di giganti come jd.com e didi... i casi di operazioni di capitale di successo di zhuangzhuang hanno reso china renaissance famoso nel settore e hanno anche fatto guadagnare a bao fan la reputazione di "capital matchmaker" e "re delle fusioni e acquisizioni su internet in cina".

oggi, china renaissance si è trasformata in un istituto di servizi finanziari completo che copre la gestione degli investimenti, il finanziamento di private equity, fusioni e acquisizioni, emissione e sottoscrizione di titoli, ricerca e negoziazione di titoli, gestione patrimoniale e altri servizi.

i dati di tianyancha mostrano che al 30 giugno 2021, l'investment banking, la gestione degli investimenti e china renaissance securities di china renaissance capital group hanno partecipato e investito in più di 1.125 transazioni, per un importo totale delle transazioni di oltre 1,4 trilioni di yuan di investimenti in private equity gestione patrimoniale dei fondi la scala supera i 61 miliardi di rmb.

secondo il sito web ufficiale di china renaissance, china renaissance ha uffici a pechino, shanghai, hong kong e new york e conta più di 600 dipendenti.tuttavia, nell’ultimo rapporto intermedio del 2024, il numero dei dipendenti di china renaissance capital holdings è sceso a 521, con un calo dell’8% rispetto alla fine dell’anno precedente.

tuttavia, con il verificarsi dell'incidente della "perdita di contatto", china renaissance sta attualmente "definanziando" in una certa misura. in occasione della ripresa delle negoziazioni delle azioni della società, la formazione degli amministratori non esecutivi di china renaissance capital holdings è cambiata nuovamente. sun qianhong, che in precedenza ricopriva il ruolo di direttore non esecutivo della società, ha scelto di dimettersi. successivamente, sun qianhong dedicherà il suo tempo ad adempiere al suo ruolo e alle sue responsabilità di direttore nell'ufficio del ceo della società.

dopo le dimissioni di sun qianhong, il suo sostituto come nuovo direttore non esecutivo della società è stato xu yanqing. a questo punto, il consiglio di amministrazione della società comprende il presidente e direttore esecutivo xie yijing e gli amministratori non esecutivi lin jiachang, du yongbo e wang lixing; zhaoyue.

anche la neo nominata xu yanqing ha un'identità speciale, ovvero la moglie di bao fan, l'azionista di controllo della società. si ritiene che xu yanqing sia interessato a 277 milioni di azioni della società, pari a circa il 48,71% del capitale azionario totale emesso di china renaissance. tali interessi rappresentano anche gli interessi di bao fan nella società.

secondo l'annuncio, il 54enne xu yanqing è il fondatore, presidente e amministratore delegato di china airlines aviation technology (tianjin) co., ltd. è stato riferito che china airlines aviation technology co., ltd. fornisce attività di leasing di jet d'affari globali e si impegna a servire clienti di fascia alta con soluzioni internet.

vale la pena ricordare che xu yanqing non ha ricoperto la carica di amministratore di altre società quotate negli ultimi tre anni. ai sensi della lettera di nomina, xu yanqing non riceverà la remunerazione di amministratore in quanto amministratore non esecutivo.

per quanto riguarda la nomina di xu yanqing come amministratore non esecutivo, china renaissance capital holdings ha fornito maggiori dettagli nell'annuncio: "cr partners limited, l'azionista di controllo che detiene circa il 38,38% delle azioni emesse della società, ha richiesto la nomina di xu yanqing come amministratore non esecutivo direttore." secondo il prospetto precedentemente presentato dalla società, cr partners limited è detenuta da bao fan, xie yijing, du yongbo, wang xinwei e altri.

il consiglio di amministrazione e il comitato per le nomine della società hanno considerato i seguenti fattori e ritengono che il primo abbia il carattere, l'esperienza e l'integrità per ricoprire il ruolo di amministratore non esecutivo. innanzitutto, xu yanqing ha condiviso i suoi pensieri e opinioni sul posizionamento strategico del mercato, sul servizio clienti e sulla copertura dei prodotti basati sulla sua esperienza, collegando i potenziali investitori con il team aziendale del gruppo. partecipa inoltre frequentemente alle attività commerciali e ha una conoscenza delle normative di mercato coinvolte nell'attività del gruppo.

in secondo luogo, l'esperienza imprenditoriale di xu yanqing nel campo dell'aviazione, il suo lavoro di beneficenza con la china social welfare fund association e la sua partecipazione al corso emp offerto dallo shenzhen international philanthropy institute, dove ha appreso leggi e regolamenti relativi alla beneficenza e i principi di organizzazioni non-profit. pianificazione e gestione strategica e governance delle organizzazioni non-profit, che migliorerà la sua comprensione dell'importanza della governance e della conformità in diversi contesti.

inoltre, xu yanqing ha ricevuto consulenza legale e formazione sui doveri e gli obblighi degli amministratori delle società quotate di hong kong, ha una piena comprensione della divisione dei ruoli ed è interessato a comprendere le normative normative di hong kong, comprese le pertinenti disposizioni della regole di elencazione.

nelle indagini preliminari e sui contenziosi condotte contro xu yanqing nella cina continentale, a hong kong, nel regno unito e negli stati uniti, non sono stati riscontrati fattori avversi. tenendo conto delle circostanze di cui sopra, il consiglio di amministrazione e il comitato per le nomine di china renaissance capital holdings ritengono all'unanimità che gli eventi che coinvolgono bao fan non avranno un impatto negativo sull'idoneità di xu yanqing alla nomina a direttore non esecutivo.