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la connotazione e l’impatto delle due “operazioni sui titoli del tesoro” della banca centrale

2024-09-02

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fonte: ricerca cmbc

la banca centrale ha recentemente annunciato due "operazioni su titoli del tesoro". la prima è l'"annuncio di transazioni commerciali sul mercato aperto [2024] n. 173" del 29 agosto, che annunciava "l'acquisto di 400 miliardi di yuan di titoli di stato speciali da operatori primari in l'attività di mercato aperto." ; l'"annuncio sulla negoziazione di titoli del tesoro [2024] n. 1" del 30 agosto annunciava che "nell'agosto 2024, la banca popolare cinese ha effettuato operazioni di negoziazione di titoli del tesoro sul mercato aperto, acquistando titoli del tesoro a breve termine da alcuni primari operatori nel settore del mercato aperto sono stati venduti titoli del tesoro a lungo termine e l'acquisto netto di obbligazioni nell'intero mese è stato di 100 miliardi di yuan in valore nominale. in,i buoni del tesoro speciali acquistati il ​​29 agosto dovevano continuare i buoni del tesoro speciali a 7 anni da 400 miliardi di yuan emessi il 29 agosto 2017. le transazioni sui buoni del tesoro del mercato aperto menzionate il 30 agosto erano le "prendere in prestito e vendere" annunciate il 1° luglio di questo anno. la prima operazione dopo “l’estrazione del debito nazionale”.

1. i dettagli dell’acquisto da parte della banca centrale di titoli di stato speciali

i buoni del tesoro speciali acquistati dalla banca centrale il 29 agosto erano i buoni del tesoro speciali con rinnovo 2024 (prima fase) e (seconda fase) annunciati dal ministero delle finanze nell'"avviso commerciale sui titoli del tesoro n. 135 del 2024" sullo stesso giorno. le scadenze di queste due tranche di titoli di stato sono rispettivamente di 10 e 15 anni, con valori nominali rispettivamente di 300 miliardi di yuan e 100 miliardi di yuan, e tassi cedolari rispettivamente del 2,17% e del 2,25%. al 2007, quando il ministero delle finanze ha emesso un documento a sostegno della creazione della china investment corporation, con capitale da emettere 1.550 miliardi di yuan di buoni del tesoro speciali.

nel 2007, il ministero delle finanze ha emesso 1,55 trilioni di yuan di buoni del tesoro speciali in otto fasi. i fondi raccolti hanno acquistato l'equivalente importo di valuta estera dalla banca centrale e hanno apportato capitale per fondare la china investment corporation. di queste, la prima e la settima fase sono emissioni mirate, per un totale di 1.350 miliardi di yuan, e le restanti sei fasi, circa 200 miliardi di yuan, sono emissioni pubbliche. l'emissione mirata di 1,35 trilioni di yuan di titoli di stato speciali è stata acquistata dalla banca agricola cinese, che non è ancora stata quotata, e poi la banca centrale li ha acquistati tutti dalla banca agricola cinese sul mercato secondario.