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la connotation et l’impact des deux « opérations sur bons du trésor » de la banque centrale

2024-09-02

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source : recherche cmbc

la banque centrale a récemment annoncé deux « opérations sur les bons du trésor ». l'une d'elles est « l'annonce de transaction commerciale sur l'open market [2024] n° 173 » du 29 août, qui annonçait « l'achat de 400 milliards de yuans d'obligations d'état spéciales auprès de négociants principaux en l'activité d'open market. » ; l'« annonce de négociation d'obligations du trésor [2024] n° 1 » du 30 août annonçait qu'« en août 2024, la banque populaire de chine a mené des opérations de négociation d'obligations du trésor sur le marché libre, en achetant des obligations du trésor à court terme. auprès de certains négociants principaux du marché libre et des bons du trésor à long terme ont été vendus, et l'achat net d'obligations sur l'ensemble du mois s'est élevé à 100 milliards de yuans en valeur nominale. dans,les bons du trésor spéciaux achetés le 29 août devaient poursuivre les bons du trésor spéciaux de 400 milliards de yuans à 7 ans émis le 29 août 2017. les transactions sur les bons du trésor sur le marché libre mentionnées le 30 août étaient les « emprunter et vendre » annoncées le 1er juillet. année. la première opération après "l'extraction de la dette nationale".

1. les tenants et aboutissants de l’achat par la banque centrale d’obligations d’état spéciales

les bons du trésor spéciaux achetés par la banque centrale le 29 août étaient les bons du trésor spéciaux de renouvellement 2024 (première phase) et (deuxième phase) annoncés par le ministère des finances dans l'« annonce commerciale sur les bons du trésor n° 135 de 2024 » du même jour. les échéances de ces deux tranches d'obligations d'état sont respectivement de 10 ans et 15 ans, avec des valeurs nominales de 300 milliards de yuans et 100 milliards de yuans respectivement, et des taux d'intérêt nominal de 2,17 % et 2,25 % respectivement. jusqu'en 2007, lorsque le ministère des finances a publié un document pour soutenir la création de la china investment corporation. des bons du trésor spéciaux d'une valeur de 1,55 billion de yuans doivent être émis avec du capital.

en 2007, le ministère des finances a émis 1 550 milliards de yuans de bons du trésor spéciaux en huit phases. les fonds levés ont acheté l'équivalent en devises auprès de la banque centrale et ont injecté des capitaux pour créer la china investment corporation. parmi elles, les première et septième phases sont des émissions ciblées, totalisant 1 350 milliards de yuans, et les six phases restantes, soit environ 200 milliards de yuans, sont des émissions publiques. l'émission ciblée de 1,35 billion de yuans d'obligations d'état spéciales a été achetée par la banque agricole de chine, qui n'est pas encore cotée, puis la banque centrale les a toutes achetées à la banque agricole de chine sur le marché secondaire.