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1. Nome dei dati:Dati indice degli azionisti di catena delle società quotate dal 2023 al 2003

2. Metodo di calcolo:Facendo riferimento alla ricerca di Pan Yue (2020) sulla prestigiosa rivista "China Industrial Economy", costruisci l'indicatore degli azionisti a catena (Croce) sulla base dei seguenti passaggi

Mantenere gli azionisti con una quota di partecipazione non inferiore al 5% a livello trimestrale Il motivo per cui si sceglie il 5% come soglia di definizione è perché la letteratura iniziale generalmente ritiene che gli azionisti che detengono più del 5% delle azioni possano avere un impatto significativo sull'azienda. la governance e le operazioni della società e la Cina Tra le leggi e i regolamenti pertinenti, anche il 5% è un'importante soglia azionaria;

Per ogni trimestre, calcola quanti azionisti principali ha ciascuna società tra le altre società dello stesso settore che sono anche azionisti principali

Per il numero di azionisti a catena al livello del trimestre precedente, trova la sua media annuale e aggiungi 1 per ottenere il logaritmo.

Tra questi, le industrie sono classificate secondo gli standard di classificazione del 2012 della China Securities Regulatory Commission. L'industria manifatturiera è suddivisa in codici di secondo livello e le imprese non manifatturiere sono suddivise in codici di primo livello.

Test di robustezza per due variabili indipendenti di sostituzione:

Variabile fittizia Cross_Dum: Il valore è 1 se l'azienda ha azionisti a catena nell'anno, altrimenti è 0

Il rapporto di partecipazione degli azionisti a catena (Cross_Share) viene utilizzato come variabile proxy per gli azionisti a catena. Il metodo di calcolo specifico è: per ciascuna società, calcolare la somma della percentuale di azioni detenute dagli azionisti a catena su base trimestrale, quindi trovare la media annuale.