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Dopo aver sperimentato il caldo di mezza estate, il mercato obbligazionario è stato piuttosto scosso dall'inizio dell'autunno.

Dopo aver entrambi raggiunto massimi storici il 7 agosto, l'indice Wind dei fondi di debito puro a breve termine e l'indice dei fondi di debito puro a medio e lungo termine hanno subito aggiustamenti per diversi giorni consecutivi, lasciando questo gruppo di "estrattori di uova" di "debiti- raccolta fondi" Un po' preoccupato.

1►Il mercato obbligazionario è soggetto a frequenti shock, cosa è successo?

Guardando indietro all'inizio di agosto, il rendimento dei titoli di Stato a 10 anni ha oscillato nuovamente verso il basso, superando in successione due importanti livelli del 2,2% e del 2,1%. Tuttavia, a partire dalla scorsa settimana, il ritmo del mercato sembrava essere cambiato.

Da un lato, l’Associazione nazionale degli investitori istituzionali del mercato finanziario ha indagato e punito alcuni istituti finanziari di piccole e medie dimensioni per irregolarità nelle transazioni di titoli di Stato, come conti di prestito e trasferimento di interessi. Dall’altro, le grandi banche si sono concentrate sulle vendite nette dei titoli di Stato a lungo termine Quando le aspettative di consenso del mercato obbligazionario vennero meno, anche l’andamento dei tassi di interesse cambiò direzione. (Fonte notizia: Financial Associated Press)

Poiché i prezzi e i rendimenti delle obbligazioni hanno mostrato cambiamenti opposti, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito oltre il 2,23%, i futures sui titoli del Tesoro a 10 anni sono diminuiti per tre giorni consecutivi e oggi hanno registrato il calo più grande da aprile. (Fonte: Vento)

In effetti, questo minimo dei tassi di interesse è un’altra correzione del mercato per i rendimenti obbligazionari a lungo termine da quando la banca centrale ha annunciato il 1° luglio che avrebbe “lanciato operazioni di prestito di titoli di stato”.

Nel "Rapporto sull'attuazione della politica monetaria per il secondo trimestre del 2024" della banca centrale, oggetto di accesi dibattiti durante il fine settimana, la supervisione ha rivelato direttamente i possibili rischi di fluttuazione dei tassi di interesse di alcuni prodotti finanziari di tipo obbligazionario sotto forma di colonne: