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L’ultimo giorno di negoziazione di luglio, i tre principali indici azionari delle azioni A sono aumentati su tutta la linea. Gli indici Shanghai Composite, Shenzhen Composite Component e ChiNext hanno chiuso rispettivamente in rialzo del 2,06%, 3,37% e 3,51%. Con la fine di luglio è stato ufficialmente diffuso anche l'andamento dei fondi pubblici nei primi sette mesi. I dati pubblici mostrano che a fine luglio, tra i 19.085 fondi presenti sul mercato (le azioni sono calcolate separatamente, escluso QDII, lo stesso di seguito), più della metà dei prodotti hanno ottenuto rendimenti positivi durante l'anno. Tuttavia, anche la differenza tra la prima e l'ultima prestazione del prodotto è aumentata da 68,86 punti percentuali a fine giugno a 71,67 punti percentuali. Mentre il mercato ha continuato a fluttuare, le emissioni di fondi e gli importi dei dividendi sono aumentati in una certa misura di mese in mese nel corso dell’anno. Guardando alle prospettive del mercato, alcuni addetti ai lavori ritengono che con l’aumento della propensione al rischio, il mercato potrebbe inaugurare un riequilibrio degli stili e si prevede che la valutazione dei titoli growth aumenterà ulteriormente in futuro. Si consiglia agli investitori di rimanere pazienti.

La differenza tra testa e coda è aumentata a 71,67 punti percentuali

Vengono pubblicati i risultati per i sette mesi precedenti l'offerta pubblica. I dati di Oriental Fortune Choice mostrano che al 31 luglio, tra i 19.085 fondi presenti sul mercato, 10.443 prodotti avevano ottenuto rendimenti positivi durante l'anno, pari al 54,72%.

Nello specifico dei fondi azionari attivi, ad oggi, complessivamente 1.916 fondi hanno ottenuto rendimenti positivi nel corso dell'anno, pari al 25,37% dei 7.551 prodotti. Tra questi, il tasso di rendimento annuo di Morgan Stanley Digital Economy Hybrid A/C ha superato rispettivamente il 30%, 31,91% e 31,48%, superando il resto dei prodotti.

Inoltre, tra i primi dieci fondi azionari attivi con performance nei primi sette mesi figurano Oriental Cycle Preferred Fixed Allocation Mixed A, Yongying Dividend Preferred Mixed A, Tibet Dongcai Digital Economy Mixed Initiation A, Yongying Dividend Preferred Mixed C, Tibet Dongcai Digital Economy Hybrid Initiation C, Manulife Prosperity Leader Mix di partecipazione di 2 anni, Manulife Smart Selection Mix di partecipazione di 18 mesi A e Huisheng Leading Select Mix A. Alla fine di luglio, i rendimenti annuali dei suddetti otto fondi erano rispettivamente del 26,72%, 26,55%, 26,44%, 26,41%, 25,86%, 25,7%, 24,36% e 24,17%.

Allo stesso tempo, alcuni prodotti hanno perso quasi il 40% durante l'anno. I dati mostrano che alla fine di luglio, i rendimenti annuali delle azioni Jinyuan Shun'an Industrial Zhenxuan Hybrid A/C erano rispettivamente -39,67% e -39,76%, classificandosi all'ultimo posto. Di conseguenza, la differenza testa a coda nella performance dell'offerta pubblica ha raggiunto 71,67 punti percentuali. Guardando indietro alla fine di giugno di quest'anno, il valore era di 68,86 punti percentuali.

Vale la pena ricordare che il tasso di rendimento annuo di Jinyuan Shun'an Industrial Zhenxuan Hybrid C è stato al minimo per molti mesi consecutivi. Gli ultimi dati divulgati del rapporto del secondo trimestre mostrano che alla fine del secondo trimestre, le prime dieci partecipazioni principali di Jinyuan Shun'an Industrial Zhenxuan sono Goertek, China State Shipbuilding, CRRC, Guodian Nari, Fuyao Glass, AVIC Shenyang, Dinglong Co ., Ltd., Shanghai Hanxun, ZTE Corporation e China General Nuclear Power Group hanno tutte registrato un “cambiamento significativo” rispetto alle loro prime dieci partecipazioni alla fine del primo trimestre.

Si prevede che le valutazioni dei titoli growth aumenteranno ulteriormente

Sebbene il mercato abbia continuato a fluttuare nel corso dell’anno, l’entità delle emissioni di fondi è aumentata di anno in anno. I dati di Oriental Fortune Choice mostrano che alla fine di luglio, dalla data di costituzione del fondo, il totale delle nuove emissioni durante l'anno ammontava a 703,602 miliardi di yuan, con un incremento del 24,84% rispetto a 563,608 miliardi di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso.

Tra questi, la nuova scala di emissione di fondi obbligazionari è stata di 583,803 miliardi di yuan, pari all'82,97% del totale delle nuove emissioni. A giudicare dai prodotti di punta lanciati durante l'anno, si tratta tutti di fondi obbligazionari. Tra questi, la scala di emissione di Anxin Changxin Enhanced Bonds, Taikang Steady Double Benefit Bonds e altri prodotti ha raggiunto ciascuno 8 miliardi di yuan, guidando il resto dei prodotti.

Inoltre, anche l'importo dei dividendi durante l'anno è leggermente aumentato rispetto all'anno precedente. I dati mostrano che alla fine di luglio, l’importo totale dei dividendi offerti al pubblico durante l’anno era di 99,97 miliardi di yuan, in aumento dello 0,55% rispetto a 99,424 miliardi di yuan nello stesso periodo del 2023. Tra questi, 15 fondi hanno registrato dividendi totali superiori a 500 milioni di yuan durante l'anno.

Nello specifico, l'ETF Huatai-Berry CSI 300 è leader tra gli altri prodotti con un importo di dividendi di 2,494 miliardi di yuan durante l'anno ed è anche l'unico fondo con un importo di dividendi superiore a 2 miliardi di yuan durante l'anno. Inoltre, gli importi dei dividendi di Southern China Securities 500 ETF, BOC Securities Amgen Bond A e Golden Eagle Tianying Pure Bond C hanno superato 1 miliardo di yuan durante l'anno, ovvero rispettivamente 1,206 miliardi di yuan, 1,201 miliardi di yuan e 1,149 miliardi di yuan.

Guardando alle prospettive di mercato, China Asset Management ritiene che con l’aumento della propensione al rischio, il mercato potrebbe inaugurare un riequilibrio degli stili e si prevede che la valutazione dei titoli growth aumenterà ulteriormente in futuro. Le aziende quotate nel Science and Technology Innovation Board sono concentrate principalmente nella nuova generazione di industrie della tecnologia dell’informazione, come l’intelligenza artificiale, i semiconduttori, le apparecchiature di fascia alta e altri settori. Attualmente stanno sperimentando la tripla risonanza di un forte sostegno politico + ripresa della prosperità del settore tecnologico + aspettative di condizioni monetarie allentate in patria e all'estero. Si raccomanda di prestare attenzione a lungo termine alle opportunità di investimento nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica.

Il Golden Eagle Fund ha inoltre affermato che si consiglia agli investitori di rimanere pazienti. Le politiche nazionali a breve termine tendono ad essere implementate e messe a punto Una volta implementata la politica “vecchio per nuovo”, l’intensità della politica e le misure specifiche relative all’acquisto e allo stoccaggio di beni immobili dovranno essere nuovamente chiarite in futuro. Dopo l’attuazione del taglio dei tassi di interesse, il mercato ha ancora aspettative positive per le politiche interne.

Yang Delong, capo economista del Qianhai Kaiyuan Fund, ha anche affermato che il mercato ha completamente eliminato i rischi dopo i continui aggiustamenti nell'ultimo periodo. Molti titoli di alta qualità sono diventati ipervenduti e anche le opportunità sono diminuite. Quando il mercato continua ad aggiustarsi, dobbiamo aderire al concetto di investimento di valore, osare posizionarci sui cali e fare investimenti contrari. Si raccomanda agli investitori di rafforzare la loro fiducia, rimanere pazienti e cogliere le opportunità organizzando azioni o fondi di alta qualità. Credo che il mercato "rialzista lento e rialzista a lungo termine" nel mercato delle azioni A sarà solo tardi e non sarà assente.

Il giornalista del Beijing Business Daily Li Haiyuan