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Notizie economiche di Changjiang●Xu Jia, giornalista del Changjiang Business Daily

Xidi Micro (688173.SH) ha fatto un'altra mossa dopo pochi mesi e prevede di acquisire una partecipazione di controllo in una società coreana quotata in borsa di progettazione di circuiti integrati.

La sera del 14 luglio, Xidi Micro ha reso noto il suo piano di investimenti esterni, la controllata secondaria interamente controllata dalla società, HMI, prevedeva di acquisire la società quotata coreana Zinitix Co., Ltd. (di seguito denominata "Zinitix") per 21,005 miliardi di won (. pari a circa RMB 109 milioni”) pari al 30,91% del capitale. Dopo il completamento di questa transazione, HMI deterrà il 30,93% del capitale di Zinitix e Zinitix diventerà una holding controllata di Xidiwei.

Un giornalista del Changjiang Business Daily ha notato che già nell'ottobre 2023 Xidiwei aveva acquistato azioni Zinitix sul mercato secondario, ma entro la fine di marzo 2024 la maggior parte delle azioni era stata venduta.

Ora prevede di riprendere il controllo di Zinitix. Xidiwei intende assorbire rapidamente la tecnologia brevettata matura di Zinitix, le risorse di ricerca e sviluppo, le risorse dei clienti, ecc., ampliando così la propria tecnologia e la disposizione dei prodotti, accelerando l'espansione delle categorie di prodotti e delle aree di applicazione a valle e migliorando. la capacità operativa sostenibile dell'azienda e la competitività sul mercato.

Va notato che Zinitix è ancora in perdita e anche la stessa Xidi Micro si trova ad affrontare problemi di redditività nel contesto di una domanda ridotta nel mercato di consumo a valle. Dopo la quotazione in borsa nel 2022, l'utile netto di Xidi Micro ha continuato a subire perdite. Dal 2022 al 2023, la perdita cumulativa di Xidi Micro è stata di 69,3371 milioni di yuan. Allo stesso tempo, nel 2023, il margine di profitto lordo dell'attività principale di Xidiwei sarà del 36,57%, con un calo di 13,85 punti percentuali su base annua e un calo di 17,44 punti percentuali rispetto al 2021.

L'obiettivo continua a subire perdite e ci sono ancora controversie sulle transazioni azionarie

Secondo il piano di transazione, HMI, la filiale secondaria interamente controllata da HMI, prevede di acquisire un totale del 30,91% del capitale di Zinitix per 21,005 miliardi di won (equivalenti a circa 109 milioni di RMB). Dopo il completamento di questa transazione, HMI deterrà il 30,93% del capitale di Zinitix (a partire dalla data dell'annuncio, HMI ha acquistato 6.496 azioni di Zinitix attraverso il mercato secondario, pari allo 0,02% delle azioni totali di Zinitix), diventando il maggiore azionista di Zinitix. sarà in grado di dominare il suo consiglio di amministrazione e nominerà dirigenti senior come i direttori finanziari con potere decisionale sulle sue operazioni, personale, finanza e altre questioni. Zinitix diventerà una holding controllata di Zinitix.

Per Xidiwei, questa transazione aiuterà l'azienda ad ampliare la propria tecnologia e il layout dei prodotti, ad accelerare l'espansione delle categorie di prodotti e delle aree di applicazione a valle e a migliorare le capacità operative sostenibili dell'azienda e la competitività sul mercato.

Secondo i dati, Zinitix è stata fondata nel 2000 e quotata nel GEM KOSDAQ coreano nel 2019. È un'azienda di progettazione di circuiti integrati. Dopo anni di intensa coltivazione e innovazione, ha formato una categoria di prodotti e campi di applicazione diversificati includono chip controller touch (controller touch), chip autofocus, chip driver tattile, chip di gestione dell'alimentazione CC/CC, modulo touch pad e amplificatore audio, ecc., sono utilizzati in smartphone mobili/utilizzabili, orologi intelligenti, tablet, ecc. Dispositivi terminali come i dispositivi indossabili.

Poiché Xidiwei e Zinitix sono entrambe società di progettazione di circuiti integrati, Xidiwei ritiene che l'azienda possa assorbire rapidamente la tecnologia brevettata matura di Zinitix, le risorse di ricerca e sviluppo, le risorse dei clienti, ecc. attraverso questa transazione ed espandere rapidamente le categorie di prodotti dell'azienda, in particolare la linea di prodotti touch chip, che aiuterà l'azienda ad espandere la propria tecnologia e il layout dei prodotti in campi quali telefoni cellulari e dispositivi indossabili; allo stesso tempo, la linea di prodotti di chip per messa a fuoco automatica della fotocamera di Zinitix ha una forte sinergia con la linea di prodotti di chip per driver del motore della bobina mobile esistente dell'azienda. Ciò aiuterà il l'azienda aumenta ulteriormente la quota di mercato e la forza tecnica di questa linea di prodotti. Inoltre, Zinitix ha anche un alto grado di sovrapposizione con i clienti esistenti dell'azienda e dispone di sinergie commerciali.

Tuttavia, un giornalista del Changjiang Business Daily ha notato che Zinitix sta ancora perdendo denaro. Nel 2023 e nel primo trimestre del 2024, l'utile operativo di Zinitix è stato rispettivamente di 33,068 miliardi di won e 15,952 miliardi di won, e il suo utile netto è stato una perdita rispettivamente di 5,878 miliardi di won e 238 milioni di won.

Inoltre, prima di questa transazione, il venditore aveva venduto due volte le azioni oggetto di questa transazione ad altri investitori, ma non era riuscito a finalizzare la transazione per motivi di altri investitori. Allo stato, le suddette operazioni non concluse hanno dato origine o esistono due potenziali contenziosi.

Le vendite di prodotti chip per la gestione dell'energia sono diminuite del 46%

Essendo una delle principali società di progettazione di semiconduttori e circuiti integrati in Cina, l'attività principale di Xidi Micro è la ricerca e sviluppo, la progettazione e la vendita di circuiti integrati analogici, inclusi chip di gestione dell'alimentazione e chip di catena di segnale.

Negli ultimi due anni, con la diminuzione della domanda nel mercato a valle dell'elettronica di consumo, i prezzi di alcuni prodotti sono diminuiti, mettendo sotto pressione la redditività di Xidi Micro.

I dati di Tonghuashun mostrano che durante il periodo dell'IPO sprint, dal 2018 al 2020, Xidiwei ha ottenuto un utile operativo rispettivamente di 68,1632 milioni di yuan, 115 milioni di yuan e 228 milioni di yuan e un utile netto di 5,384 milioni di yuan, 9,5752 milioni di yuan e 145 milioni di yuan. rispettivamente. Nel 2021, Xidi ha trasformato le perdite in profitti. Nel periodo attuale, la società ha realizzato un utile operativo di 463 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 102,68% e l'utile non netto al netto delle deduzioni è stato di 25,6463 milioni di yuan e 15,3395; milioni di yuan rispettivamente, con un aumento su base annua del 117,7% e del 126,06%.

All'inizio del 2022, Xidiwei è stata inserita nel Consiglio per l'innovazione scientifica e tecnologica. Nel primo anno di quotazione la società ha nuovamente subito perdite. Nel 2022 e nel 2023, Xidiwei ha realizzato un utile operativo rispettivamente di 559 milioni di yuan e 394 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 20,86% e del -20,64%; l'utile netto è stato di -15,1525 milioni di yuan e -54,1846 milioni di yuan, un anno-; una diminuzione su base annua pari al 159,08% e al 257,6%; deducendo l'utile non netto è stato pari a -27,613 milioni di yuan e -187 milioni di yuan, con una diminuzione su base annua pari al 280,01% e al 578,24%. L'utile netto della società ha accumulato una perdita di 69,3371 milioni di yuan in due anni.

Per quanto riguarda il calo delle prestazioni nuovamente nel 2023, Xidiwei ha affermato che il mercato dell'elettronica di consumo rappresentato da smartphone e PC continuerà ad essere lento nel 2023 e la domanda di prodotti di elettronica di consumo continuerà a diminuire, con conseguente rallentamento significativo della crescita del business dell'azienda tasso; influenzato dalle condizioni di mercato, la concorrenza nel mercato dei chip analogici è diventata sempre più agguerrita e i prezzi di vendita di alcuni prodotti sono diminuiti, il che ha portato a un calo dell'utile lordo della società durante il periodo in esame. Allo stesso tempo, durante il periodo in esame, le spese dell'azienda per investimenti in ricerca e sviluppo, gestione e vendite sono aumentate.

Il rapporto annuale mostra che nel 2023, il margine di profitto lordo dell'attività principale di Xidiwei è stato del 36,57%, un calo su base annua di 13,85 punti percentuali e un calo di 17,44 punti percentuali rispetto al 2021.

Tra i principali prodotti dell'azienda, il volume delle vendite di chip per la gestione dell'energia è sceso da 353 milioni di unità nel 2022 a 190 milioni di unità nel 2023, con un calo del 46,37%. L'utile operativo di questo prodotto è stato di 261 milioni di yuan, su base annua. diminuzione annuale del 44,77%.

Inoltre, nel 2023, le spese di ricerca e sviluppo di Xidi Micro ammonteranno a 237 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 17,26%, pari al 60,32% del reddito operativo.

Nel primo trimestre di quest'anno, Xidi Micro ha realizzato un utile operativo di 123 milioni di yuan, con un aumento su base annua del 205,94% e l'utile netto e l'utile non netto sono stati rispettivamente di -48,8914 milioni di yuan e -54,1499 milioni di yuan all'anno; -aumento su base annua rispettivamente del -191,09% e del 18,54%.

Riassumendo, sulla base di calcoli approssimativi, dalla sua quotazione più di due anni fa, l’utile netto di Xidi Micro ha accumulato una perdita di 118 milioni di yuan.

Vale la pena ricordare che già nel 2023 Xidiwei ha iniziato a investire in Zinitix. Secondo la risposta di Xidiwei alle richieste normative, da ottobre a dicembre 2023, la società ha gradualmente acquistato azioni Zinitix in base alle condizioni del mercato secondario. Alla fine del 2023, la società deteneva un totale di 3,8123 milioni di azioni Zinitix, pari all'1,34% del capitale. capitale azionario totale di Zinitix. Tuttavia, entro la fine di marzo di quest’anno, Xidiwei aveva ceduto complessivamente il 98,64% delle sue azioni Zinitix.