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la colonne des achats et ventes de bons du trésor de la banque centrale a été mise à jour pour la deuxième fois, avec des achats nets de 200 milliards de yuans en septembre.

2024-10-02

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en septembre, la banque centrale a procédé à une autre opération d'achat et de vente de bons du trésor.
le 30 septembre, la banque populaire de chine a publié une annonce sur l'achat et la vente d'obligations d'état en septembre, affirmant que afin d'accroître l'ajustement anticyclique de la politique monétaire et de maintenir une liquidité raisonnable et suffisante dans le système bancaire, la banque populaire de chine la chine a lancé un marché libre d'achat et de vente d'obligations d'état en septembre 2024, avec des achats nets tout au long du mois. la valeur nominale des obligations est de 200 milliards de yuans.
le marché obligataire a été très volatil au cours de la semaine dernière. le 29 septembre, les rendements des obligations d'état à 10 ans et 30 ans ont augmenté respectivement de 21,5 bp et 29,5 bp par rapport au 23 septembre ; le 29 septembre, les rendements des obligations à moyen terme aa+ à 3 ans et 5 ans ont augmenté respectivement de 21,8 bp et 23,0 bp par rapport au 23. .
"il est rare dans l'histoire que les rendements augmentent aussi rapidement." zhang xu, analyste en chef des titres à revenu fixe chez everbright securities, a suggéré de mener avec flexibilité des opérations d'achat et de vente d'obligations du trésor sur le marché libre et d'envisager d'acheter lorsque les rendements des obligations du trésor augmentent trop rapidement. (super) variétés à long terme. les achats et ventes de bons du trésor par la banque populaire de chine visent principalement à l'injection de monnaie de base et à la gestion des liquidités, et ont également pour fonction de maintenir le bon fonctionnement du marché obligataire. au cours de la période de baisse rapide des rendements au cours des deux derniers mois, la banque populaire de chine a mené une opération « acheter à découvert et vendre à long terme ». à l'heure où l'extrémité longue de la courbe des rendements augmente rapidement, l'achat par la banque populaire de chine de variétés ayant des échéances correspondantes peut non seulement maintenir le bon fonctionnement du marché obligataire, mais également soutenir des politiques budgétaires proactives pour être plus efficaces.
en août de cette année, le site officiel de la banque centrale a lancé la rubrique « annonce sur les activités de négociation d’obligations du trésor sur le marché libre » pour publier des signaux d’achat et de vente de bons du trésor. le 30 août, la chronique susmentionnée de la banque centrale est apparue pour la première fois. le 30 septembre sera la deuxième mise à jour.
le 29 septembre, la banque centrale a publié le contenu de la réunion ordinaire du comité de politique monétaire. la réunion a souligné que la boîte à outils de la politique monétaire devrait être enrichie, que des ventes d'obligations d'état devraient être réalisées et qu'il faudrait prêter attention à l'évolution des rendements à long terme.
selon l'analyse du marché, les achats nets de bons du trésor par la banque centrale signifient qu'elle fournit des liquidités à moyen et long terme du point de vue de la liquidité, ce qui joue objectivement un rôle de complément de liquidité à moyen et long terme. dans le même temps, l’intégration des opérations sur obligations d’état dans la boîte à outils conventionnelle contribuera à fluidifier les opérations de politique monétaire, à renforcer la coordination des politiques budgétaires et monétaires et à promouvoir le développement des marchés à long terme.
récemment, un ensemble de politiques monétaires a pris le devant de la scène, avec des réductions des rrr, des baisses des taux d'intérêt et des taux d'intérêt hypothécaires existants mis en œuvre les unes après les autres. le marché attend avec impatience l’introduction de mesures fiscales supplémentaires ultérieures.
sheng songcheng, professeur à la china europe international business school et ancien directeur du département d'enquêtes et de statistiques de la banque populaire de chine, a récemment suggéré que l'émission d'obligations d'état spéciales devrait être augmentée pour soutenir le secteur de la consommation et que la politique monétaire devrait coopérer activement. dans le même temps, les politiques de croissance stabilisatrices devraient être davantage orientées vers les domaines de subsistance des populations. à l'heure actuelle, l'émission d'obligations d'état locales progresse lentement. la libération de liquidités par la banque centrale en abaissant le taux de réserves obligatoires peut aider les banques commerciales à acheter davantage d'obligations d'état. l'augmentation de l'offre de bons du trésor contribuera à utiliser les échanges de bons du trésor comme un outil commun de politique monétaire et à accélérer la transformation de la politique monétaire de la chine en une réglementation basée sur les prix.
(cet article provient de china business news)
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