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source | financement bleu profond

écrit par | wu ruixin

lui et son fils du groupe midea ont complètement interprété ce que l'on entend par « les deux mondes de glace et de feu ».

récemment, midea group a annoncé que la société émettrait 492 millions d'actions à la bourse de hong kong, à un prix d'émission compris entre 52,00 hk$ par action et 54,80 hk$ par action, et qu'elle devrait être cotée à la négociation le 17 septembre. sur la base de ce calcul, midea group deviendra la plus grande introduction en bourse d'actions de hong kong au cours des trois dernières années. d'ici là, midea group deviendra également le deuxième géant de l'électroménager « a+h » à être coté après haier smart home.

à en juger par le prospectus, midea ne manque pas d'argent et ses performances continuent de s'améliorer. en revanche, he jianfeng, le « prince de midea » qui vient de quitter son poste de directeur de midea en juin de cette année, a un bilan quelque peu embarrassant. a la veille de l'introduction prochaine de midea à la bourse de hong kong, gujia home furnishing, la « principale entreprise d'ameublement » dirigée par he jianfeng, a également annoncé son rapport financier.

il convient de noter qu'à la fin de l'année dernière, he jianfeng a dépensé 8,88 milliards de yuans pour acquérir 29,42 % des actions de gujia home furnishing, avec un prix d'achat moyen de 36,7 yuans par action. mais maintenant, le cours de l’action de gujia home est tombé à 22,57 yuans. cela signifie que he jianfeng a réalisé une perte flottante de 38,5 %, avec une perte flottante supérieure à 3,4 milliards.

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une levée de 24,7 milliards de yuans, raison de la cotation secondaire de midea à hong kong

les ambitions mondiales de he xiangjian

deux mois après avoir obtenu l'enregistrement de l'introduction en bourse auprès de la commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, le groupe midea a finalement réalisé les derniers progrès dans sa cotation secondaire à hong kong.

en fait, plus d'un an s'est écoulé depuis la cotation secondaire du groupe midea à hong kong, et la navigation ne s'est pas déroulée sans heurts. par exemple, le groupe midea a effectivement soumis son prospectus pour la première fois début octobre de l'année dernière, mais il n'a pas été entendu six mois après la soumission des informations, ce qui a rendu le prospectus invalide.

l’objectif de la cotation secondaire de midea a également attiré l’attention du monde extérieur.

car, d’une manière générale, la cotation est destinée au financement. le montant des fonds levés cette fois dans la cotation secondaire de midea n'est pas faible. bien que midea n'ait pas annoncé le prix d'émission final, selon les précédents dépôts d'introduction en bourse, le prix de l'offre par action est compris entre 52,00 hk$ et 54,80 hk$, et la société prévoit de vendre 492 millions d'actions h dans le monde. en d’autres termes, le montant maximum des fonds levés peut atteindre 27 milliards de dollars de hong kong, soit environ 24,6 milliards de yuans.

mais en fait, midea ne manque pas d’argent.

le rapport financier montre que les performances de midea ont toujours maintenu une bonne croissance au cours des dix dernières années depuis sa cotation. à en juger par les données financières des trois dernières années, de 2021 à 2023, les revenus de midea étaient respectivement de 343,461 milliards, 345,709 milliards et 373,710 milliards de yuans ; de 8,5%, 8,6%, 9,0%.

au premier semestre 2024, le groupe midea a réalisé un chiffre d'affaires de 217,274 milliards de yuans, soit une augmentation de 10,3 % par rapport aux 196,988 milliards de yuans de la même période de l'année dernière ; période l’année dernière.

les performances continuent de s'améliorer et les réserves de trésorerie propres de midea sont également très suffisantes. lors de l'assemblée générale des actionnaires de midea en avril de cette année, midea a également souligné que le capital monétaire de la société s'élevait l'année dernière à plus de 280 milliards de dollars et a déclaré qu'elle assurerait des dividendes aux actionnaires et procéderait à certaines fusions et acquisitions.

quel est l’objectif de la cotation secondaire de midea à hong kong ?

la réponse est : recherchez les marchés mondiaux.

selon la précédente assemblée des actionnaires de midea, la raison fondamentale de la deuxième cotation à hong kong est que les actions de hong kong sont révolutionnaires, pratiques et rapides. selon des experts du secteur, les entreprises qui « d'abord a, puis h » peuvent profiter du marché boursier de hong kong pour améliorer davantage leur image sur le marché et leur réputation internationale. en plus du capital, la cotation en bourse de hong kong peut aider les entreprises à introduire des systèmes et des méthodes de gestion avancés au niveau international ainsi que des structures de gouvernance d'entreprise modernes, etc., afin qu'elles puissent progressivement devenir des entreprises conformes aux normes internationales et dotées d'une vision et d'une vision internationales. gènes.

jusqu'à présent, de nombreuses institutions bien connues telles que cosco shipping lines, la commission de surveillance et d'administration des actifs appartenant à l'état, byd, tcl, ruiyuan fund et idg capital sont devenues des investisseurs clés de la cotation du groupe midea.

par ailleurs, aux dernières nouvelles, des personnes proches du dossier ont appris que hillhouse capital et le fonds souverain de singapour gic envisageaient d'y investir. hillhouse capital négocie pour souscrire pour plus d'un milliard de dollars d'actions, tandis que gic envisage de souscrire environ 500 millions de dollars d'actions, a indiqué la source.

les données montrent qu'avant la cotation secondaire des actions de hong kong, le fondateur de midea, he xiangjian, détenait directement 0,5 % des actions, midea holdings détenait 31 % des actions et le président de midea, fang hongbo, 1,7 % des actions.

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le beau "prince" a un bilan embarrassant

8,9 milliards investis dans gujia home furnishing, avec des pertes flottantes dépassant 3,4 milliards

le groupe midea continue de croître et de se renforcer, en essayant d'utiliser le marché boursier de hong kong comme tremplin pour accélérer son expansion mondiale. mais de l'autre côté,le fils unique de he xiangjian, he jianfeng, a subi une perte importante.。

à la fin de l'année dernière,he jianfeng a dépensé 8,88 milliards pour acquérir 29,42 % des actions de la « principale entreprise d'ameublement » gujia home furnishing, devenant ainsi le plus grand actionnaire et le véritable contrôleur.. et c'est le prix après « négociation ». le prix total initial du transfert était en réalité de 10,299 milliards de yuans.

cependant, cette fois, l'acquisition de gujia home furnishing n'a pas rapporté autant d'argent que la précédente acquisition par he jianfeng de china united environmental protection.

il n'y a pas si longtemps, gujia home furnishing a publié son rapport financier pour le premier semestre 2024. le rapport financier a montré que :le chiffre d'affaires de gujia home au premier semestre 2024 était de 8,9 milliards de yuans, soit une augmentation de 0,34 % sur un an ; le bénéfice net était de 896 millions, soit une baisse de 2,97 % sur un an.。

il convient de noter que gujia home furnishing a également reçu 155 millions de subventions gouvernementales au cours du premier semestre.

même si le bénéfice net a diminué, il reste rentable.pour he jianfeng, la plus grande perte est la valeur marchande.。

comme mentionné précédemment, he jianfeng a acquis 29,42 % des actions de gujia home furnishing pour 8,88 milliards, avec un prix de transfert moyen de 36,7187 yuans par action. mais depuis cette année, le cours des actions de gujia home a continué de baisser, surtout depuis mai, lorsque le cours des actions a chuté de 30 yuans. à la clôture des marchés le 12 septembre, le cours de l'action de gujia home était tombé à 22,57 yuans.par rapport au prix de transfert, il a baissé de 38,5 % et la perte flottante dépasse 3,4 milliards.。

en tant que fils unique de he xiangjian, he jianfeng aurait pu être une « deuxième génération riche ». mais il a choisi de créer sa propre entreprise et a commencé à investir avec succès. outre gujia home furnishing, il possédait également deux sociétés cotées, infore environment et baina qiancheng, bâtissant un empire d'investissement industriel d'une valeur marchande de plus de 50 milliards de yuans.

mais depuis cette année, he jianfeng a subi des revers répétés. non seulement le cours de l'action de gujia home furnishing a subi une perte de plus de 3,3 milliards, mais le secteur du divertissement cinématographique et télévisuel a également perdu des centaines de millions de dollars pour les deux films de cette année « rien qui ne puisse être résolu par un pot chaud ». " et "travel through the moon" ont également souffert d'un échec au box-office et au bouche-à-oreille. . parmi eux, "rien ne peut être résolu par un hot pot" a été retiré après seulement cinq jours de sortie, et a été rapidement lancé sur la plateforme vidéo. le box-office n'était que de 53 millions, mais le coût était de plus de 100 millions. donc c'était définitivement une perte.

selon les données du rapport financier, au premier trimestre 2024, le bénéfice net de baina qiancheng était d'environ 3,52 millions. par rapport à la même période de l'année dernière, il a à peine réalisé un bénéfice.mais au deuxième trimestre, baina qiancheng a perdu encore 33,05 millions de yuans.。

en fait, depuis que he jianfeng a repris baina qiancheng, ses performances ont été médiocres. en 2018, le groupe infore de he jianfeng a dépensé 1,8 milliard de yuans et est devenu le véritable contrôleur de bainai qiancheng. rien que cette année-là, baina qiancheng a perdu 3,4 milliards. en 2023, baina qiancheng est à nouveau passée du profit à la perte, avec une perte de 186 millions. au premier semestre 2024, elle a perdu 29,53 millions supplémentaires.

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conclusion

bien que he jianfeng ait fait tout son possible pour démarrer une entreprise afin de se débarrasser de l'étiquette d'« entreprise de deuxième génération », midea a également été dé-familiale.

mais comparée à « l'empire de la beauté » de he xiangjian avec une valeur marchande de 420 milliards, la propre entreprise de he jianfeng est encore un peu insignifiante.

par conséquent, il y a eu des discussions et des spéculations quant à savoir si he jianfeng prendrait le relais à l'avenir. surtout maintenant, he xiangjian est vieux et la carrière d'investisseur de he jianfeng a subi des revers répétés.

cependant, avec le changement de conseil d'administration du groupe midea en juin 2024, après la démission de he jianfeng en tant qu'administrateur non exécutif, l'espace laissé à he jianfeng pour prendre la relève est devenu de plus en plus petit.