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Chen Xiachang, journaliste au Securities Times

Berkshire Hathaway, de Buffett, a continué de réduire ses avoirs en actions Apple cette année. Au deuxième trimestre, la société a considérablement réduit ses avoirs en actions Apple, passant de 789 millions d'actions au premier trimestre à environ 400 millions d'actions. La valeur des actions s'élevait à environ 84,2 milliards de dollars, soit une baisse significative par rapport aux 174,3 milliards de dollars à la fin. du premier trimestre.

Depuis qu'elle a commencé à acheter des actions Apple en 2016, Berkshire Hathaway a continué d'élargir ses avoirs. Apple est depuis longtemps la plus grande participation de l'entreprise, générant des rendements de plus de 100 milliards de dollars.

Au premier trimestre de cette année, Berkshire Hathaway a réduit sa participation dans Apple d'environ 13 % et a laissé entendre lors de l'assemblée annuelle de la société en mai que cela était pour des raisons fiscales. Buffett avait souligné à l'époque que si le gouvernement américain espérait couvrir le déficit budgétaire croissant et augmenter les impôts sur les plus-values, alors "vendre une petite quantité d'Apple" profiterait aux actionnaires à long terme. Dans le même temps, il estime également que détenir Apple ne consiste pas seulement à détenir des actions, mais à la traiter comme une entreprise, tout comme détenir Coca-Cola et American Express.

Étonnamment, la société a continué à réduire considérablement ses participations dans Apple au deuxième trimestre, ce qui a amené le marché à spéculer sur les motivations de cette décision.

À en juger par le dernier rapport financier d'Apple, même si l'entreprise ne connaît plus de croissance à un rythme élevé, elle reste stable et constitue une valeur typique de premier ordre. Du point de vue de la valorisation des actions, les ratios cours/bénéfice statiques et dynamiques sont supérieurs à 30 fois. À en juger par l'histoire passée, Buffett préfère investir dans des entreprises dont le ratio cours/bénéfice ne dépasse pas 15 fois, de See's Candy à Coca-Cola en passant par Apple. Buffett a également souligné que les entreprises doivent avoir une grande certitude de croissance. Il estime qu’un bon objectif d’investissement devrait être meilleur qu’il ne l’est actuellement dans cinq ans. Cette certitude de croissance est ce que Buffett apprécie beaucoup.

De plus, de grandes entreprises technologiques américaines ont récemment divulgué leurs derniers rapports financiers. À en juger par la situation divulguée, les résultats du deuxième trimestre des sociétés mères Tesla et Google ont déçu le marché. Le cours de l'action Intel a même chuté de 26 % en une seule journée, car ses performances n'ont pas répondu aux attentes, provoquant un tollé sur le marché.

Au cours des deux dernières années, une nouvelle révolution de l’intelligence artificielle a déclenché une ruée vers les grandes valeurs technologiques. La hausse des cours des actions des sociétés liées a poussé les actions américaines à des niveaux records. Mais beaucoup de gens se demandent également dans quelle mesure les entreprises liées à l’intelligence artificielle peuvent-elles améliorer les performances de l’entreprise ? Récemment, l'indice Nasdaq a chuté pendant trois semaines consécutives et la correction a été nettement plus importante que l'indice S&P 500, ce qui montre que le marché a un fort sentiment négatif à l'égard des actions technologiques.

La réduction des participations d'Apple par Buffett peut être due à des raisons fiscales, ou ne pas répondre à ses normes d'investissement. Dans le même temps, cela rappelle également aux investisseurs que dans un marché qui continue de croître fortement, ils doivent rester suffisamment clairs. -à tête.