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Zhao Xinyi, journaliste au China Fund News

Les journalistes ont appris de l'industrie que la China Securities Association a récemment publié les « Mesures pour l'évaluation de la qualité des pratiques des activités de conseil financier pour les réorganisations majeures d'actifs des sociétés de valeurs mobilières (projet révisé) » aux sociétés de valeurs mobilières et a sollicité des avis.

Du point de vue du contenu, cette révision comporte cinq aspects, dontAjuster les normes de calendrier pour les projets basés sur l'inscription qui sont inclus dans le périmètre d'évaluation annuel ; Stricter les critères de sélection des entreprises de classe A et augmenter les exigences minimales pour le nombre de projets ; Améliorer la méthode de notation des indicateurs de qualité des projets ; et poids des indicateurs d'échelle d'entreprise ; Supprimer les entreprises. Expressions pertinentes sur les indicateurs d'innovation et le système d'approbation.。

Ce projet révisé souligne que les sociétés de valeurs mobilières classées dans la catégorie A devraient non seulement avoir un score global dans les 20 % les plus élevés, mais également avoir une forte influence sur le marché.Préciser qu'« en principe, les sociétés de valeurs mobilières qui se classent parmi les 20 % les plus performantes et qui ont un nombre de projets supérieur à la moyenne du secteur appartiennent à la catégorie A »。

Cinq révisions principales

Cette révision ajuste les normes de calendrier pour les projets basés sur l'inscription inclus dans la portée de l'évaluation annuelle.

Les notes de révision soulignent que, étant donné que les projets qui ont été divulgués mais non acceptés ne sont pas entrés dans le processus d'examen et d'enregistrement, la qualité des projets ne peut donc pas être évaluée.Les projets basés sur l'inscription inclus dans le champ de l'évaluation annuelle seront ajustés des projets pour lesquels le rapport du conseiller financier indépendant est divulgué pour la première fois pendant la période d'évaluation aux projets acceptés par la bourse pendant la période d'évaluation.。

De plus, cette révision stipule également strictement les critères de sélection des sociétés de classe A.Ajouter une exigence minimale pour le nombre de projets . Les sociétés de valeurs mobilières qui doivent être notées en classe A,En plus d'avoir un score global parmi les 20 % supérieurs, il devrait également avoir une forte influence sur le marché.。

Cette révision améliore également la méthode de notation des indicateurs de qualité des projets.Utiliser la moyenne des scores de qualité de chaque projet comme score d'indicateur de qualité du projet de l'entreprise, les situations de résiliation telles que le retrait du projet seront reflétées dans le score de qualité d'un seul projet, et les motifs de résiliation seront distingués selon les règles d'examen de l'échange pour attribuer trois niveaux de points différenciés.

Plus précisément, pour les projets avec des notes de qualité A, B et C qui n'ont pas été terminés, les notes correspondantes sont ajustées à 50 points, 40 points et 25 points. Les projets terminés se voient attribuer respectivement 40 points, 20 points et 0 point. selon différentes situations.

En termes de méthode de notation et de poids de l'indicateur d'échelle d'activité, cette révision vise à refléter plus précisément les différences d'échelle d'activité des différentes entreprises. L'échelle d'activité se voit attribuer des points un par un en fonction du classement de chaque entreprise, de sorte que. le score peut réaliser un changement étape par étape et éviter les sauts. Changer pour conserver la différence de score mais pas trop disparate.

Cette révision a également supprimé les déclarations pertinentes sur les indicateurs d'innovation commerciale et le système d'approbation.

L'année dernière, 5 maisons de courtage ont été classées dans la catégorie A

Afin de guider les sociétés de valeurs mobilières dans l'exercice efficace de leurs fonctions de « gardien » et de promouvoir l'amélioration de la qualité des sociétés cotées, la China Securities Association a révisé et publié les « Mesures pour l'évaluation de la qualité des pratiques des activités de conseil financier pour les réorganisations majeures d'actifs de titres. Companies" en mai 2022 (China Securities Association [2022] 125), et a réalisé les travaux d'évaluation en 2022 et 2023 en conséquence.

La China Securities Association a précédemment annoncé les résultats de l'évaluation de la qualité des pratiques commerciales de conseil financier des sociétés de valeurs mobilières pour 2023. Au total, 41 sociétés de valeurs mobilières ont participé à l'évaluation, dont 5 sociétés de catégorie A, 28 sociétés de catégorie B et 8 sociétés de catégorie C.

Les cinq sociétés de titres qui ont obtenu la catégorie A sont Guotai Junan, CICC, Zhongtai Securities, CITIC Construction Investment et CITIC Securities.

Il convient de mentionner que les sociétés cotées ont augmenté la valeur de leurs investissements grâce à des fusions, des acquisitions et des réorganisations, et continuent de bénéficier d'un soutien politique. Les nouveaux « Neuf articles nationaux » proposent d'encourager les sociétés cotées à se concentrer sur leurs activités principales et à recourir de manière globale aux fusions, acquisitions, restructurations, incitations en actions et autres méthodes pour améliorer la qualité du développement.

Les « Avis sur le renforcement de la surveillance des sociétés de valeurs mobilières et des fonds d'offre publique et l'accélération de la construction de banques d'investissement et d'institutions d'investissement de premier ordre (essai) » publiés par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières en mars de cette année indiquaient également que :Aider les institutions de premier plan à devenir meilleures et plus fortes grâce à des fusions, des acquisitions, des réorganisations, des innovations organisationnelles, etc.

Editeur : Capitaine

Critique : Xu Wen