zeit für photovoltaik-schnäppchenjagd? three gorges hat sich aus der photovoltaik-branche zurückgezogen. catl beabsichtigt die übernahme und verhandlungen sind im gange.
2024-09-11
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catl, der weltweite marktführer für energiebatterien, möchte seine photovoltaikanlagen rasch erweitern, um die synergievorteile seines hauptgeschäfts mit energiespeicherung zu verstärken. es gibt gerüchte, dass catl über die übernahme des photovoltaikmodulherstellers yida xinneng verhandelt. das papier bestätigte diese angelegenheit von mehreren yida xinneng-insidern, brancheninsidern und catl-nahen personen.
da die verhandlungen noch im gange sind, ist nach angaben von mit der angelegenheit vertrauten personen noch nicht bekannt, ob diese bahnbrechende und umfangreiche transaktion letztendlich zustande kommen wird. das papier bat catl auch um eine bestätigung zu dieser angelegenheit. zum zeitpunkt der drucklegung haben catl-beamte noch nicht geantwortet.
der vollständige name daodao new energy technology co., ltd. mit hauptsitz in quzhou, zhejiang, wurde im august 2018 gegründet. auf dem markt für photovoltaikmodule, wo der wettbewerb extrem hart ist und es viele etablierte unternehmen gibt, ist eine neue, aufstrebende technologie in den letzten jahren schnell in die top ten der welt in bezug auf die auslieferungen von photovoltaikmodulen vorgedrungen und wird als „photovoltaik-dark horse“ bezeichnet. . laut statistiken von infolink, einem externen beratungsunternehmen, wurde yiyi xinneng im ersten halbjahr dieses jahres zum achtgrößten komponentenlieferanten der welt und belegte damit einen festen platz auf der zweiten ebene. im august dieses jahres wurde der achtmonatige ipo-prozess von yitong xinneng beendet.
unter der kältewelle der photovoltaikbranche kommt es plötzlich zu fusionen und umstrukturierungen. mitte august gab tongwei co., ltd. bekannt, dass es plant, durch kapitalerhöhung und übernahme nicht weniger als 51 % des eigenkapitals von runyang co., ltd. mit einem gesamtbetrag von nicht mehr als 5 milliarden yuan zu erwerben. wenn diese größte akquisition in der geschichte der photovoltaik erfolgreich abgeschlossen wird, wird runyang co., ltd. eine holding-tochtergesellschaft von tongwei co., ltd. gemessen an den lieferungen im jahr 2023 sind tongwei co., ltd. und runyang co., ltd. die weltweit größten bzw. fünftgrößten anbieter von photovoltaikzellen.
anders als bei der vertikalen übernahme zwischen tongwei und runyang wird es eine andere geschichte sein, wenn catl eine neue energie erwirbt. zeng yuqun, vorsitzender von catl, hat in der öffentlichkeit mehrfach erklärt, dass das unternehmen drei wichtige strategische entwicklungsrichtungen verfolgt: erneuerbare energie plus energiespeicherung, um stationäre chemische energie zu ersetzen, batterien, um mobile, fossile energie zu ersetzen; innovation in marktanwendungen. die eingliederung in die photovoltaik-industriekette wird ningde dabei helfen, die entwicklung des globalen photovoltaik- und speicherintegrationsmarktes mit starkem wachstum zu beschleunigen.
dark horse heiratet erneut
der mögliche eigentümerwechsel von yiyi xinneng ergibt sich aus der absicht seines großaktionärs, sich zurückzuziehen.
vor nicht allzu langer zeit zitierten die medien einen insider von yiyi xinneng mit der aussage, dass die china three gorges corporation aus yiyi xinneng „verschwinden“ werde. letzterer verhandelt mit neuen beabsichtigten investoren und die fortschritte verlaufen reibungslos. es gibt auch gerüchte, dass es sich nicht um ein unternehmen aus der photovoltaikbranche handelt, das an der übernahme von yiyi new energy interessiert ist, sondern um ein grenzüberschreitendes unternehmen. nachdem yitong new energy seinen ipo-antrag zurückgezogen hatte, wurde die nachricht, dass die three gorges corporation kurz vor dem rückzug stand, immer realer: der gescheiterte börsengang und die fortgesetzte „bluttransfusion“ könnten ein direkter auslöser für die three gorges group sein, einen rückzug in betracht zu ziehen von yitong new energy.
als einer der neuen photovoltaik-aktivisten, die in den letzten jahren stark gewachsen sind, wurde yiyi new energy vom photovoltaik-veteranen liu yong gegründet. der verkauf von zellen und komponenten ist die haupteinnahmequelle des unternehmens. nach abschluss der pre-ipo-finanzierungsrunde im juli letzten jahres erreichte die bewertung von yiyi xinneng fast 10 milliarden, was einer steigerung um mehr als das dreißigfache in zwei jahren entspricht.
ende 2023 startete yiyi new energy einen sprint, um an der gem gelistet zu werden, und plante, durch einen börsengang 2,5 milliarden yuan für die jährliche produktion von 14 gw hocheffizienten monokristallinen topcon-zellen vom typ n und 20 gw hocheffizienten monokristallinen modulprojekten aufzubringen. sowie ergänzende working-capital-projekte. aufgrund der abkühlung des a-aktien-ipo-marktes und des abschwungs bei der photovoltaik fand die schnelle notierungsdynamik jedoch ein abruptes ende. am 24. januar dieses jahres veröffentlichte die shenzhen stock exchange die erste runde des überprüfungsanfrageschreibens an yiyi xinneng. am 29. juni aktualisierte yiyi xinneng seinen prospekt und andere materialien. weniger als zwei monate später zog yitong xinneng seinen aufnahmeantrag freiwillig zurück.
den prospektdaten zufolge betrug das betriebsergebnis von yitong xinneng von 2021 bis 2023 1,894 milliarden yuan, 8,606 milliarden yuan bzw. 22,724 milliarden yuan, mit einer durchschnittlichen wachstumsrate von 246,39 %. in diesem zeitraum betrug der der muttergesellschaft zuzurechnende nettogewinn des unternehmens etwa -147 millionen yuan, 203 millionen yuan bzw. 460 millionen yuan. im vergleich zu seinen mitbewerbern ist das aktiv-passiv-verhältnis jedoch relativ hoch. das aktiv-passiv-verhältnis in der konzernrechnung beträgt 87,71 %, 86,54 % bzw. 86,89 %, und das aktuelle verhältnis beträgt das 0,89-fache, das 0,98-fache bzw. das 1,04-fache . daodong xinneng erwähnte in seinem prospekt, dass sich das unternehmen noch in einer phase der schnellen entwicklung befinde und eine hohe nachfrage nach nachfolgenden kapitalinvestitionen bestehe, wenn es die finanzierungskanäle nicht effektiv erweitern könne, sei es mit schuldenrückzahlungs- und liquiditätsrisiken konfrontiert.
der rasante aufstieg von yiyi new energy hängt eng mit der starken unterstützung durch die dahinter stehenden konzerne der drei-schluchten-gruppe zusammen. der größte aktionär, der beijing ruihui haina technology industry fund (limited partnership), wurde von china three gorges capital holdings co., ltd. und der beijing haidian district state-owned assets investment and operation co., ltd. gegründet. der fondsmanager ist jiangxia xintai (peking) private equity management limited. darüber hinaus war die china three gorges group in den letzten jahren der größte kunde von yiyi xinneng. im jahr 2023 machten die verkäufe an die china three gorges group 30,69 % des aktuellen betriebseinkommens von yiyi xinneng aus.
liu yong erklärte einmal die vorteile der eigentümerstruktur von yiyi new energy mit zentralunternehmen als hauptaktionären: „wenn unsere aktionäre beispielsweise in kraftwerke investieren oder diese halten, haben zentralunternehmen natürlich nachgelagerte kanäle, die saubere energie als ein wichtiges strategisches ziel betrachten.“ bei der entwicklung arbeiten unternehmen wie dieses hart auf der nachgelagerten seite und können sich gegenseitig in zwei richtungen vorantreiben und ihre vorteile maximieren.
doch als die gesamte photovoltaik-branche in eine talsohle geriet, die produktpreise deutlich schrumpften und die leistung allgemein unter druck geriet, verschärfte sich die überlebenskrise der nebenhersteller schnell. einem prospekt zufolge wird xinneng im ersten halbjahr 2024 mit betriebsverlusten rechnen.
die an tongwei co., ltd. gebundene runyang co., ltd. war einst nur einen schritt von der börsennotierung entfernt. das unternehmen erhielt die ipo-genehmigung am 29. juni 2023, versäumte es jedoch, diese innerhalb der einjährigen gültigkeitsdauer zu erteilen. im juni dieses jahres lief das genehmigungsdokument für die ipo-registrierung ab. das scheitern des börsengangs und der starke rückgang der zellpreise führten dazu, dass runyang im photovoltaik-winter finanziell stärker unter druck geriet und sich schließlich für den „verkauf“ von tongwei entschied.
photovoltaik-winter weckt übernahmeinteresse in ningde
eine neue energie ist nicht das einzige ziel von catl. laut einem latepost-bericht versuchte ningde times vor der kontaktaufnahme mit yitong auch, 51 % der runyang-aktien für 4 milliarden yuan zu erwerben, doch runyang wurde schließlich von tongwei mit einem höheren gebot gekauft. im zweiten quartal dieses jahres begann catl mit einer reihe von photovoltaik-komponentenherstellern kontakt aufzunehmen.
es ist nicht schwer zu erkennen, dass catl die gelegenheit nutzt, um photovoltaikanlagen zu erwerben, wenn die gesamte photovoltaikbranche einen „double kill“ bei den leistungsbewertungen erlebt. nach tesla und byd wird es einen weiteren neuen energieriesen geben, der ebenfalls lithiumbatterien und photovoltaik entwickelt.
als „beste partner“ können photovoltaik und energiespeicher bezeichnet werden. die rasante entwicklung intermittierender erneuerbarer energien hat die stabilität des stromnetzes zunehmend vor herausforderungen gestellt. die energiespeicherung kann die gesamtsystemstabilität und die kontrolle der stromqualität verbessern, und die integration von licht und speicherung ist unvermeidlich.
das photovoltaik-schachspiel in der catl-ära hat bereits begonnen. im jahr 2020 nahm zeng yuqun über seine holdingtochter ruiting investment an der pre-a-finanzierungsrunde von gcl optoelectronics teil und heizte damit erfolgreich den perowskit-markt an. im märz dieses jahres wurde die von catl beantragte patentanmeldung für „perowskit-solarzellen, herstellungsmethoden und elektrische geräte“ bekannt gegeben.
im mittleren und unteren bereich der industriekette veranstalteten das ningde times 1,1 gw dritte große photovoltaik-basisprojekt und das times green energy yanzhou phase i 250 mw photovoltaik-stromerzeugungsprojekt im juni eine netzanschlusszeremonie; , liyang leye photovoltaic energy co., ltd. es gab einen aktionärswechsel und times green energy co., ltd., eine tochtergesellschaft von catl, ersetzte im selben monat den ursprünglichen aktionär, das photovoltaik-ausrüstungsunternehmen bozhou xijia new energy co., ltd. erlebte industrielle und kommerzielle veränderungen. der ursprüngliche hundertprozentige aktionär huang guangtian zog sich zurück und eine neue tochtergesellschaft von catl, times green energy co., ltd., ist gleichzeitig aktionär und hundertprozentiges eigentum des unternehmens mit der zeit haben sich viele schlüsselpersonen des unternehmens verändert.
catl, das über reichlich geld verfügt, möchte es kaufen und kann es sich leisten. ende 2023 verfügte catl über 60 milliarden yuan an liquiden mitteln, und sein nettogewinn erreichte im ersten halbjahr dieses jahres 22,8 milliarden yuan, eine steigerung von 10,3 % gegenüber dem vorjahr. es ist das einzige unternehmen mit einem nettogewinn unter den weltweiten energiebatterieunternehmen in diesem jahr.
„yidao wusste auch, dass catl keine guten angebote hatte, daher war der grundpreis höher als das 1-fache pb. catl fand es zu teuer und die beiden seiten stritten sich immer noch“, heißt es in dem oben genannten bericht. tatsächlich hängt dies von der grundsätzlichen einschätzung von catl über die richtung des photovoltaik-marktes ab. wenn davon ausgegangen wird, dass kapazitätsabbau und verluste anhalten, wird der käufer geduldiger sein.
die menschen in der photovoltaikbranche glauben im allgemeinen, dass es für beide seiten eine gute sache sein wird, wenn die ningde-übernahme endlich zustande kommt.
andere marktquellen sagen, dass einige führende photovoltaik-unternehmen catls hauptkonkurrenten bei der übernahme von photovoltaik-unternehmen sein könnten.
während sie lebensmittel für den winter anlegen, gibt es tatsächlich nicht viele photovoltaik-führungskräfte, die die fähigkeit und das interesse haben, ihre kollegen zu annektieren. bei der kürzlich abgehaltenen leistungsbesprechung machte der vorsitzende von longi green energy, zhong baoshen, deutlich, dass das unternehmen derzeit keine pläne zum erwerb von vermögenswerten hat. zhong baoshen sagte, dass die zum erwerb verfügbaren vermögenswerte in dieser phase normalerweise eine hohe schuldenlast aufweisen. wenn die übernahme durchgeführt wird, kann dies zu einer größeren schuldenlast für das unternehmen führen und die produktionskapazität des zielunternehmens entspricht nicht den anforderungen des unternehmens. im hinblick auf die industrielle integration wird sich das unternehmen dafür entscheiden, weiterhin eine normale industrielle zusammenarbeit zu beobachten. auch in zukunft kann die zusammenarbeit zur unterstützung und umgestaltung der produktionskapazitäten von partnern genutzt werden in das gemeinsame ökosystem des unternehmens integrieren.
der zeitungsreporter yang yang
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