nachricht

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wenn die prüfung von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen beschleunigt wird.

am 2. september erhielten zwei fusionen, übernahmen und umstrukturierungsprojekte die registrierungsgenehmigung der china securities regulatory commission. dabei handelte es sich um den erwerb von 100 % des eigenkapitals von jiangjiao media und den erwerb von 51 % des eigenkapitals von university press durch ausgabe von aktien und barzahlung; huaya intelligent hat aktien ausgegeben und barzahlung geleistet, um 51 % der anteile an guanhong intelligent zu erwerben.

da in den neuen „neun artikeln der nation“ die „verstärkung der reform von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen und die ergreifung zahlreicher maßnahmen zur aktivierung des marktes für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen“ betont wird, hat die begeisterung für marktorientierte fusionen und übernahmen zugenommen immer mehr fusions- und übernahmeprojekte sind entstanden.

aus praktischer sicht haben viele investmentbanker zuvor politischen vorschlägen an reporter von maklerunternehmen in china gemacht, die alle erwähnten, dass sie hoffen, dass die aufsicht die überprüfungseffizienz verbessern wird, um die effizienz der ressourcenallokation auf dem kapitalmarkt zu verbessern.

laut der statistik des reporters zur überprüfung neu angenommener m&a-projekte durch die shanghai stock exchange in diesem jahr beträgt die durchschnittliche zeit von der annahme bis zur sitzung 64,3 tage, was deutlich kürzer ist als der durchschnitt des letzten jahres von 123 tagen; der registrierungsprozess der china securities regulatory commission ist ebenfalls schneller.

zwei weitere fusionen, übernahmen und umstrukturierungsgenehmigungen wurden genehmigt

am 2. september gab es an den börsen von shanghai und shenzhen jeweils ein fusions-, übernahme- und umstrukturierungsprojekt, das die registrierungsgenehmigung erhielt, nämlich chinese media und huaya intelligence. bisher hat die shanghai stock exchange in diesem jahr fünf fusions- und übernahmeprojekte genehmigt, und die shenzhen stock exchange hat vier projekte.

es wird berichtet, dass chinese media plant, 100 % des eigenkapitals von jiangjiao media und 51 % des von der verlagsgruppe gehaltenen eigenkapitals von university press durch ausgabe von aktien und barzahlung zu einem transaktionspreis von 2,271 milliarden yuan zu erwerben. als chinese media über den zweck dieser übernahme sprach, erklärte er, dass diese darauf abzielt, das problem des horizontalen wettbewerbs zu lösen und damit verbundene transaktionen zu reduzieren.

der überprüfungsgeschwindigkeit nach zu urteilen, wurde das chinesische medienfusions- und übernahmeprojekt am 7. juni dieses jahres von der shanghai stock exchange angenommen. nach einer runde von anfragen wurde es der sitzung vorgelegt und am 9. august genehmigt, was bedeutet, dass es 63 jahre dauerte tage von der annahme bis zur genehmigung. das projekt ist am 20. august in den registrierungsprozess eingetreten, der bisher 13 tage gedauert hat.

ein weiteres genehmigtes fusions-, übernahme- und reorganisationsprojekt ist der plan von huaya intelligent, aktien auszugeben und bargeld zu zahlen, um 51 % des eigenkapitals von guanhong intelligent zu erwerben und gleichzeitig 284 millionen yuan einzusammeln. der gesamttransaktionspreis des zielunternehmens beträgt 796 millionen yuan. huaya intelligent sagte, dass dieser zusammenschluss dem börsennotierten unternehmen dabei helfen werde, den ausbau intelligenter ausrüstungssysteme im bereich der halbleiterausrüstung zu realisieren.

verglichen mit der zeit, die für chinesische medienprojekte aufgewendet wird, dauert huaya intelligence länger. aus öffentlichen informationen geht hervor, dass das huaya intelligent m&a- und reorganisationsprojekt am 30. dezember letzten jahres von der shenzhen stock exchange angenommen wurde. es durchlief auch eine runde von untersuchungen und wurde am 2. august dieses jahres genehmigt. von der annahme bis zur sitzung dauerte es 216 tage . der reporter bemerkte, dass es lange dauerte, bis börsennotierte unternehmen auf behördliche anfragen reagierten, was ein halbes jahr dauerte. das projekt des unternehmens ist am 23. august in den registrierungsprozess eingetreten, der bisher 10 tage gedauert hat.

die prüfung von fusionen, übernahmen und umstrukturierungen wird beschleunigt

reporter von brokerage china erfuhren aus früheren interviews, dass die „beschleunigung des tempos bei fusionen, übernahmen und reorganisationsprüfungen“ eine stimme im investmentbanking-kreis sei.

ein investmentbanker einer kleinen und mittleren wertpapierfirma in nordchina sagte einmal, dass man sich darauf freue, den genehmigungsprozess für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu vereinfachen, die genehmigungseffizienz zu verbessern und den zeitaufwand und die unsicherheit für unternehmen zu reduzieren. ein investmentbanker einer kleinen und mittleren wertpapierfirma im landesinneren sagte auch, dass in der vergangenheit der überprüfungszyklus für fusionen und übernahmen mit verwaltungslizenzen im allgemeinen länger dauerte als vom markt erwartet, und er hoffte, dass die überprüfungseffizienz weiter verbessert werden könne .

den statistiken des reporters zufolge hat sich die prüfungsgeschwindigkeit neu angenommener m&a- und reorganisationsprojekte durch die börse seit diesem jahr im vergleich zu den vorjahren tatsächlich beschleunigt.nehmen wir als beispiel die shanghai stock exchange: seit anfang dieses jahres hat sie vier neue fusions- und übernahmeprojekte angenommen, von denen drei projekte durchschnittlich 64,3 tage von der annahme bis zur besprechung dauerten. im vergleich dazu betrug die durchschnittliche zeit von der annahme bis zur besprechung für die neun neu angenommenen projekte der shanghai stock exchange im vergangenen jahr 123 tage.

bei einigen börsennotierten unternehmen dauert es lange, bis sie auf behördliche anfragen reagieren, was zu einer gewissen beobachtungsverzerrung führen kann. wenn wir es genauer betrachten, beträgt die durchschnittliche zeit für drei projekte an der shanghai stock exchange in diesem jahr etwa 15 tage, von dem zeitpunkt an, an dem ein börsennotiertes unternehmen die letzte runde der antworten einreicht, bis hin zur geplanten teilnahme an der sitzung, während es letztes jahr gedauert hat durchschnittlich 37 tage.

was die registrierungsverfahren betrifft, so dauerte es bei den beiden neu von der shanghai stock exchange in diesem jahr neu genehmigten projekten von der einreichung der registrierung bis zum registrierungsergebnis durchschnittlich 9,5 tage, verglichen mit durchschnittlich 14,3 tagen im vorjahr.

die beschleunigte prüfungsgeschwindigkeit spiegelt die regulatorische unterstützung für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen wider. seit anfang dieses jahres haben sich die regulierungsbehörden häufig zu wort gemeldet und planen, marktorientierte reformen bei fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu fördern, um die marktvitalität anzukurbeln.

am 15. märz veröffentlichte die china securities regulatory commission die „stellungnahmen zur stärkung der aufsicht über börsennotierte unternehmen (testversion)“, in der sie vorschlug, börsennotierte unternehmen bei der steigerung ihres investitionswerts durch fusionen, übernahmen und umstrukturierungen zu unterstützen. es wurden zahlreiche maßnahmen ergriffen, um den m&a- und reorganisationsmarkt zu aktivieren, und börsennotierte unternehmen werden ermutigt, umfassend aktien, bargeld, direktionale wandelanleihen und andere instrumente zur umsetzung von m&a und reorganisationen zu nutzen und hochwertige vermögenswerte zuzuführen.

am 19. juni veröffentlichte die china securities regulatory commission die „acht maßnahmen zur vertiefung der reform des wissenschafts- und technologieinnovationsausschusses zur förderung technologischer innovation und der entwicklung neuer produktivität“ und schlug eine stärkere unterstützung für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen vor. unterstützen sie im science and technology innovation board gelistete unternehmen bei der durchführung von fusionen und übernahmen im vor- und nachgelagerten bereich der industriekette, um industrielle synergien zu verbessern.

einige makler und investmentbanker sagten, dass der aktuelle politische rahmen für fusionen, übernahmen und umstrukturierungen relativ vollständig sei. im rahmen des bestehenden politischen rahmens sollte weiter klargestellt werden, dass regulierungsbehörden und dienstleistungsagenturen ihre pflichten erfüllen und den marktteilnehmern mehr inklusivität und größere autonomie eingeräumt werden sollten, damit die eingeführten richtlinien und regeln den marktteilnehmern besser dienen können.